一、本周行业概括
　　SW基础化工指数收3849.05,上升0.75%，跑输沪深300指数3.72pct。化工板块涨幅前五的子行业分别为钛白粉(6.17%)、聚氨酯(4.16%)、煤化工(3.26%)、氯碱(2.87%)、粘胶(2.43%)，跌幅前五的子行业分别为炭黑(-4.18%)、氟化工(-3.82%)、合成树脂(-3.08%)、涤纶(-2.23%)、农药(-1.94%)。
　　二、本周重点公司更新
　　中化泉州：公司公示10万吨/年EVA项目环评，公司拟在现有EVA装置已批规模14万吨/年基础上，新建10万吨/年EVA装置，扩能后，中化泉州EVA拟建总产能可达24万吨/年。
　　聚合顺：公司控股子公司山东聚合顺鲁化新材料有限公司于近期获得了1项《发明专利证书》，名称为增韧低吸水尼龙6及其制备方法。
　　三维股份：公司在内蒙古乌海市设立内蒙古三维新材料有限公司，建设90万吨/年BDO及可降解塑料一体化产业链项目。BDO主要装置已经安装到位，正在进行调试前的准备工作，然后即可进入试车。
　　三、本周重点行业更新
　　聚氨酯：MDI，本周聚合MDI价格为1.65万元/吨，环比增长3.8%，整体供应量偏紧。TDI，本周TDI价格为1.78万元/吨，环比增长1.7%，供方货源紧张，下游需求减弱，预计短期TDI窄幅震荡。
　　四、投资建议
　　我们从供给逻辑出发建议关注三条主线：1）基于国产替代新材料的投资机会，建议关注卫星化学、鼎际得、华润材料、万凯新材；2）供给格局优秀赛道MDI、TDI，有望在需求复苏后获得更大的盈利弹性，建议关注龙头万华化学；3）行业盈利有望改善，估值低位的细分赛道龙头：涤纶长丝行业建议关注化纤业务占比更高的桐昆股份、新凤鸣；甜味剂行业建议关注三氯蔗糖与安赛蜜双龙头金禾实业。
　　五、风险提示：需求下滑风险、竞争加剧风险、价格下跌风险。