本周行情回顾：本周SW公用事业一级板块下跌0.43%，在31个SW一级板块中排名第28；沪深300上涨4.47%，上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。细分子板块中，火电下跌1.61%，水电下跌0.91%，光伏发电下跌0.34%，风力发电上涨0.42%，电能综合服务下跌0.64%，燃气上涨0.85%。
　　本周公用事业涨幅前五的个股分别为华电能源（+3.32%）、陕天然气（+3.13%）、中国核电（+2.97%）、广安爱众（+2.59%）、新天绿能（+2.53%）；周跌幅前五的个股分别为金房节能（-9.49%）、杭州热电（-7.12%）、涪陵电力（-6.33%）、华能国际（-6.03%）、华通热力（-5.04%）。
　　本周动力煤价格总体下跌。
　　国内动力煤价格：截至2023年7月28日，秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）价格为857元/吨，较上周五（7月21日，881元/吨）下跌24元/吨。
　　进口动力煤价格：截至2023年7月28日，防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）价格为920元/吨，较上周五（7月21日，935元/吨）下跌15元/吨；广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）价格为905元/吨，较上周五（7月21日，920元/吨）下跌15元/吨。
　　本周重点关注：近日中电联发布6月用电量及发电量相关数据。
　　用电端
　　单6月份，全国全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量同比增长14.0%；第二产业用电量同比增长2.3%，其中，工业用电量同比增长2.4%；第三产业用电量同比增长10.1%；城乡居民生活用电量同比增长2.2%。
　　发电端
　　1）上半年，光伏装机量同比增长39.8%。上半年，全国发电装机容量27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，非化石能源发电装机容量13.9亿千瓦，同比增长18.6%，占总装机容量的51.5%，占比同比提高3.4个百分点。水电4.2亿千瓦，同比增长4.5%。火电13.6亿千瓦，同比增长3.8%。核电5676万千瓦，同比增长2.2%。风电3.9亿千瓦，同比增长13.7%。太阳能发电4.7亿千瓦，同比增长39.8%。
　　 2）上半年，水电出力受限、火电发电量同比增长7.5%。1-6月，全国规模以上电厂发电量4.17万亿千瓦时，同比增长3.8%。其中，由于水库蓄水不足以及今年以来降水持续偏少，叠加上年同期高基数等因素，规模以上电厂水电发电量同比下降22.9%，且降幅扩大，5、6月水电发电量同比分别下降32.9%和33.9%；规模以上电厂火电、核电发电量同比分别增长7.5%和6.5%。
　　从此次发布数据来看，火电仍为最重要的调节性基荷电源且上半年由于水电出力受限，其发电量呈现快速增长；叠加动力煤价格下行，Q2火电运营商业绩有望边际改善。继续推荐火电、电力AI板块。
　　（1）建议关注电力AI供应商：国网信通、朗新科技、南网能源、国能日新、远光软件、恒实科技。
　　（2）建议关注火电运营商头部企业：华能国际、国电电力、宝新能源。
　　风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期，行业改革进度低于预期等。