核心观点
　　本周沪深300指数下跌1.98%，通信(申万)指数下跌6.22%。申万31个一级行业分类板块中，通信行业涨幅处于第31名。细分板块来看，本周通信行业中仅云视讯子板块上涨，涨幅8.4%。
　　 2022年全球IaaS市场集中度进一步提升。根据Gartner数据，2022年全球IaaS市场同比增长29.7%至1203亿美元（8696亿人民币）。随着买家向云环境中不断添加更多的应用程序，更新改造现有应用程序，IaaS正在推动SaaS和PaaS的发展。从市场格局看，2022年，前五大IaaS供应商占据了全球81.1%的市场份额（去年同期的CR5为80%），行业集中度实现进一步提升。其中亚马逊、微软、阿里巴巴、谷歌、华为在2022年IaaS市场的份额分别同比变化了+1.9/+0.9/-2.1/+0.6/-0.1个百分点，亚马逊继续以481亿美元的收入和40%的市场份额大幅领先。
　　中国移动进入全球蜂窝物联网模组市场前四。根据Counterpoint跟踪报告，2023Q1全球蜂窝物联网模组出货量与2022Q1持平，其中移远通信、TelitCinterion和广和通占2023Q1蜂窝物联网模块总出货量的50%以上。分应用端看，智能电表、POS系统和路由器/CPE解决方案为出货量排名前三的应用，出货量合计占比超一半；智能电表、支付终端及FWACPE路由器和网关等对蜂窝物联网的需求量保持稳定，2023Q1出货量同比增速分别为15.8%/14.8%/5.2%，企业数字化转型和工业项目对蜂窝模块的需求依然疲软。从模组制式看，NB-IoT、CAT-1等低功耗、低成本技术正被中国市场迅速采用。从地区看，中国和印度的出货量有所增长，而美国、拉丁美洲、日本、韩国和东欧的出货量出现下降。
　　投资建议与投资标的
　　AI技术及应用持续演进，对算力基础设施的需求将持续释放。建议关注运营商中国移动(600941，买入)、中国电信(601728，买入)、中国联通(600050，未评级)；网络可视化厂商恒为科技(603496，未评级)、中新赛克(002912，未评级)、浩瀚深度(688292，未评级)、迪普科技(300768，未评级)；光模块光器件厂商中际旭创(300308，买入)、天孚通信(300394，买入)、新易盛(300502，未评级)；设备商中兴通讯(000063，买入)、紫光股份(000938，买入)、锐捷网络(301165，未评级)；交换机ODM/OEM商共进股份(603118，未评级)、菲菱科思(301191，未评级)。
　　风险提示
　　大模型、AIGC应用发展不及预期；AI技术发展不及预期。

研究报告全文：行业研究行业周报通信行业全球IaaS市场快速增长集中度进一步提看好维持国家地区中国升行业通信行业报告发布日期2023年07月25日通信行业2023年7月第3周周报核心观点本周沪深300指数下跌198通信申万指数下跌622申万31个一级行业分类板块中通信行业涨幅处于第31名细分板块来看本周通信行业中仅云视讯子板块上涨涨幅842022年全球IaaS市场集中度进一步提升根据Gartner数据2022年全球IaaS市场同比增长297至1203亿美元8696亿人民币随着买家向云环境中不断添加更多的应用程序更新改造现有应用程序IaaS正在推动SaaS和PaaS的发展从市场格局看2022年前五大IaaS供应商占据了全球811的市场份额证券分析师张颖去年同期的CR5为80行业集中度实现进一步提升其中亚马逊微软阿021-633258886085里巴巴谷歌华为在2022年IaaS市场的份额分别同比变化了1909-zhangying1orientseccomcn2106-01个百分点亚马逊继续以481亿美元的收入和40的市场份额大幅领执业证书编号S0860514090001先香港证监会牌照BRW773中国移动进入全球蜂窝物联网模组市场前四根据Counterpoint跟踪报告2023Q1全球蜂窝物联网模组出货量与2022Q1持平其中移远通信TelitCinterion和广和通占2023Q1蜂窝物联网模块总出货量的50以上分应用端看联系人王婉婷智能电表POS系统和路由器CPE解决方案为出货量排名前三的应用出货量合wangwantingorientseccomcn计占比超一半智能电表支付终端及FWACPE路由器和网关等对蜂窝物联网的联系人周天恩2023Q115814852需求量保持稳定出货量同比增速分别为企业数字化转型和工业项目对蜂窝模块的需求依然疲软从模组制式看NB-IoTCAT-1等低zhoutianenorientseccomcn功耗低成本技术正被中国市场迅速采用从地区看中国和印度的出货量有所增长而美国拉丁美洲日本韩国和东欧的出货量出现下降投资建议与投资标的数据要素市场生成式AI市场迎来新规2023-07-16范通信行业2023年7月第2周周报AI技术及应用持续演进对算力基础设施的需求将持续释放建议关注运营商中国卫星互联网6G空天地一体网络的关键2023-07-12移动600941买入中国电信601728买入中国联通600050未评级网卫星互联网产业系列报告一络可视化厂商恒为科技603496未评级中新赛克002912未评级浩瀚深度卫星互联网技术试验卫星成功发射建议2023-07-10688292未评级迪普科技300768未评级光模块光器件厂商中际旭创关注卫星通信通信行业2023年7月第1周周报300308买入天孚通信300394买入新易盛300502未评级设备商中兴通讯000063买入紫光股份000938买入锐捷网络301165未评级交换机ODMOEM商共进股份603118未评级菲菱科思301191未评级风险提示大模型AIGC应用发展不及预期AI技术发展不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升目录一本周通信行业相较沪深300指数下跌424pct4二行业新闻4亚马逊继续领跑2022年全球IaaS市场4中国移动进入全球蜂窝物联网模组市场前四5AI爆发美国数据中心租赁价格随之上涨6贝恩拒绝出售秦淮数据7工信部新入网手机需支持5G消息7三投资建议7四风险提示8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升图表目录图1近一年通信申万板块涨跌幅4图2本周云视讯子板块上涨844图32022Q1全球蜂窝物联网模组市场格局5图42023Q1全球蜂窝物联网模组市场格局5表1全球IaaS公共云服务市场份额收入单位百万美元4有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升一本周通信行业相较沪深300指数下跌424pct本周沪深300指数下跌198通信申万指数下跌622申万31个一级行业分类板块中通信行业涨幅处于第31名图1近一年通信申万板块涨跌幅图2本周云视讯子板块上涨8410通信申万沪深300上证指数5504003020-510-100-10-15-20数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所二行业新闻亚马逊继续领跑2022年全球IaaS市场Gartner最新数据显示2022年全球基础设施即服务IaaS市场猛增297达到了1203亿美元8696亿人民币显著高于2021年的928亿美元当前云计算已由技术颠覆者一跃成为业务颠覆者随着买家向云环境中不断添加更多的应用程序更新改造现有应用程序IaaS正在推动SaaS和PaaS的发展且未来仍有很大的发展空间2022年前五大IaaS供应商占据了全球80以上的市场份额其中亚马逊以481亿美元收入和40的市场份额继续领跑全球表1全球IaaS公共云服务市场份额收入单位百万美元2021-2022公司2022年收入2022年市场份额2021年收入2021年市场份额增长率亚马逊4812640035380381360微软2585821519153206350阿里巴巴92817790609824谷歌907275643369410华为524944419045253其他公司2274618918565200225合计12033310092782100297数据来源Gartner东方证券研究所微软以215的市场份额位居第二其2022年IaaS公共云收入超过250亿美元微软的软件优先战略继续支持其IaaS收入增长阿里云以77的市场份额位居第三与去年持平但增幅有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升仅为24虽然阿里云继续引领中国IaaS市场但其在全球市场的扩张潜力有限导致增长节奏放缓这也促使其决定将阿里云业务拆分为一个独立实体2022年华为云也凭借44的市场份额和52亿美元的收入跻身五大IaaS供应商之列自2020年转向更加关注云业务以来华为在中国和新兴市场的IaaS收入一直稳步增长五大IaaS供应商中谷歌增长率最高22年猛增41收入超90亿美元谷歌加大了主权云领域的投入扩大了销售和营销合作伙伴计划这些计划有助于扩大客户群并带来了额外的IaaS收入除五大IaaS供应商之外的小型供应商在全球IaaS市场占比为189较去年同期20有所下滑这意味着IaaS支出增长主要还是靠更大的云提供商拉动中国移动进入全球蜂窝物联网模组市场前四Counterpoint近日发布了2023年第一季度全球蜂窝物联网模组和芯片的追踪研究报告报告内容显示2023年第一季度全球蜂窝物联模块出货量与2022年第一季度持平但比2020年一季度翻了一番多其中移远通信TelitCinterion和广和通占2023Q1蜂窝物联网模块总出货量的50以上分应用看在前十大应用中烟雾探测器的增长率最高其次是住宅和智能电表智能电表POS系统和路由器CPE解决方案为出货量排名前三的应用这三者共同贡献了超过一半的蜂窝物联网市场报告期内智能电表支付终端及FWACPE路由器和网关等对蜂窝物联网的需求量保持稳定2023Q1出货量同比增速分别为15814852企业数字化转型和工业项目对蜂窝模块的需求依然疲软分地区看中国和印度的出货量有所增长而美国拉丁美洲日本韩国和东欧的出货量出现下降Counterpoint高级分析师指出蜂窝模块市场正经历着特殊的区域和技术转型低功耗低成本的技术如LTE-MNB-IoT和LTECAT-1和1bis正被中国市场迅速采用而中国市场以外的蜂窝模块供应商正在迅速整合和退出这些市场采用的技术非常分散往往因地区而异从全球范围内来看2023年第一季度移远通信Quectel继续引领市场紧随其后的是新合并成立的TelitCinterion实体该实体在去年Telit收购泰雷兹蜂窝物联网组件业务后成立排在第三位的是广和通Fibcom这三家公司合计占据了全球市场出货量的一半以上在领先的物联网模块供应商中Neoway的增长率最高其次是U-blox其他供应商中九联科技凭借其在NB-IoT和4GCat1bis模块方面的出色表现跻身中国模块供应商前五图32022Q1全球蜂窝物联网模组市场格局图42023Q1全球蜂窝物联网模组市场格局有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升移远通信广和通日海智能移远通信Telit广和通Telit中国移动Thales美格智能SierraWirelessU-blox中国移动日海智能其他富士康其他35137223938122223256323782865946465780数据来源Counterpoint东方证券研究所数据来源Counterpoint东方证券研究所AI爆发美国数据中心租赁价格随之上涨随着人工智能AI应用领域越来越广泛数据中心的运营成本也随之提升华尔街日报报道称美国的一些数据中心为了应对AI发展带来的额外开支不得不向客户提出了更高的要价统计数据显示超大规模数据中心和托管数据中心的容量需求正在快速增长企业自建数据中心的容量需求则相对萎缩华尔街日报援引商业地产服务公司CBREGroup的分析在全球最大的数据中心市场北弗吉尼亚州今年可供租赁的电力量缩减至384兆瓦数据中心客户每月每千瓦的电费达到了140美元同比上涨近8而硅谷客户每月电费更是高达250美元较去年同期上涨43数据中心面临的成本压力不仅来自电力消耗还包括处理能力先进芯片供应链挑战AI技术等因为需要处理更多的数据人工智能应用比传统软件需要消耗更多能源一个单一的AI模型几天内就可以消耗数万千瓦时的电力生成式AI模型如OpenAI的ChatGPT聊天机器人所使用的技术比标准AI工具大100倍此外建设劳动等方面的成本也在不断攀升与数据中心成本增加相对应的是云服务市场的快速扩张根据SynergyResearchGroup的数据过去十年间企业在云服务上的支出以每年42的速度快速增长2022年更是达到2270亿美元然而企业数据中心在硬件和软件上的支出年均增速仅为22022年超大规模数据中心占全球数据中心总容量的372017年时这一数据仅为17超大规模数据中心是指那些由亚马逊微软谷歌等云服务巨头运营或租赁的大型设施其中一半是自有数据中心一半是租赁数据中心非超大规模托管设施占23企业自建数据中心占40SynergyResearchGroup预测未来五年内虽然企业自建数据中心占总容量比重将以每年不低于2的速度逐年递减但其实际容量并不会大幅度减少托管设施在总容量中所占比例将继续保持稳定到2027年超大规模数据中心预计会占据50以上的份额而企业自建数据中心将降至30以下推动超大规模数据中心增长的主要因素之一是数字消费服务的繁荣社交网络电子商务在线游戏等对数据存储和处理能力提出的高要求正是超大规模数据中心能够满足的有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升贝恩拒绝出售秦淮数据2023年6月6日秦淮数据下称公司控股股东贝恩资本提出了私有化收购要约定价为8美元ADS公司总估值约293亿美元为IPO发行的607月10日招商局资本控股国际有限公司下称招商资本宣布拟以92美元ADS现金收购公司所有已发行的普通股总价高出贝恩15然而贝恩资本BainCapital近日告知秦淮数据它不会将公司出售给招商资本并正致力于将公司私有化秦淮数据7月12日收到了贝恩资本两大股东BCPEBridgeCaymanLP和BCPEStackHoldingsLP的来信信中他们表示不打算向任何第三方出售任何股份贝恩资本的股东共持有秦淮数据约42的股份占公司总投票权的87以上贝恩资本告诉秦淮数据我们重申我们不打算将我们在该公司持有的任何实益股份出售给任何第三方也不寻求达成任何替代的交易我们仍然完全致力于实现我们的提议所考虑的收购贝恩于2019年从网宿科技有限公司手中买下秦淮数据并将其与自己名下的BridgeDataCentres进行合并合并后的公司于2020年上市秦淮数据在中国马来西亚和泰国运营超过17个数据中心其非中国数据中心设施由子公司BridgeDataCentres运营国内著名互联网公司字节跳动也是秦淮数据的主要客户之一工信部新入网手机需支持5G消息2023年7月19日工信部发布了关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知征求意见稿意见稿的发布主要是为了支持5G消息创新发展与规模应用丰富5G应用场景和服务供给推动我国数字经济高质量发展一方面要推动增量终端支持自通知发布之日起设置六个月的过渡期手机生产企业按照5G消息相关行业标准及进网检测规范完成计划上市的5G手机系统设计和功能升级在过渡期结束之后手机生产企业新申请进网许可的5G手机需支持5G消息并提供相关进网检测报告另一方面引导存量终端升级对于在过渡期结束之前已申请进网的5G手机型号产品鼓励有条件的手机生产企业通过产品系统升级等方式实现5G消息功能支持通知还指出手机生产企业应设置5G消息功能开关规范5G消息的界面显示显著区分5G消息与普通短彩信息等其他类型信息不得擅自改变5G消息显示内容和形式不得混淆信息发布主体和传输渠道加强对于移动应用程序调用5G消息的权限管理防范因相关违规调用所引发的电信网络诈骗等风险三投资建议AI技术及应用持续演进对算力基础设施的需求将持续释放建议关注运营商中国移动中国电信中国联通网络可视化厂商恒为科技中新赛克浩瀚深度迪普科技光模块光器件厂商中际旭创天孚通信新易盛设备商中兴通讯紫光股份锐捷网络交换机ODMOEM商共进股份菲菱科思有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升四风险提示大模型AIGC应用演进不及预期云计算数据中心需求受AIGC应用发展程度的影响AI技术发展不及预期AI技术目前仍然处于不断发展和完善的阶段存在技术发展不及预期的风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务合计持有恒为科技股票达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9通信行业行业周报全球IaaS市场快速增长集中度进一步提升分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素