本周（2023/7/17-7/21）建材动态：下游基建持续发力，房地产继续走弱，建材零售额降幅收窄。水泥需求持续低迷，价格继续回落，环比跌幅1%；浮法玻璃行业市场整体成交量上行，价格整体持稳；玻纤行业，无碱粗纱市场价格弱势趋稳，电子纱市场价格偏稳运行。消费建材方面，政策推动旧改&家居消费，关注地产后周期建材品类。
　　产业链重点数据：基建持续发力，房地产继续走弱，建材零售额降幅收窄。（1）基建：2023年1-6月，广义/狭义基建固投累计同比+10.2%/+7.2%，单6月分别同比+11.7%/+6.4%，基建投资增速环比改善。（2）房地产：2023年1-6月，房地产开发投资累计同比-7.9%，单6月同比-20.6%；1-6月商品房销售面积/销售金额累计同比分别-5.3%/+1.1%，单6月同比分别-28.1%/-25.0%；1-6月房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-24.9%/-6.6%/+19.0%，单6月分别同比-31.4%/-30.3%/+15.2%，竣工维持正增长，但增速边际放缓。（3）零售市场：2023年1-6月，建筑及装潢材料类商品累计零售额为735.3亿元，同比-6.7%，单6月零售额为152.2亿元，同比-6.8%，单月降幅环比收窄7.8pct。
　　水泥行业：需求持续低迷，价格继续回落。本周全国水泥市场价格环比回落1%。价格下调区域主要是京津冀、江西、重庆、贵州和甘肃等地，幅度10-20元/吨；价格上涨区域是四川，幅度30元/吨。7月下旬，受降雨和台风天气影响，国内水泥市场需求环比继续减弱，全国重点地区水泥企业出货率约为53%，同比回落11pct。虽然受益于错峰生产和限电减产，水泥库存有所降低，但整体库存仍保持在75%，市场供需矛盾暂未缓解，价格竞争激烈。
　　玻璃行业：市场整体成交量上行，价格整体持稳。本周全国价格整体持稳，本周全国周均价1859元/吨，较上周增加15元/吨，环比+0.80%。本周市场成交量整体上行，库存降幅环比扩大。价格方面稳中攀行，各区均小幅多次上提。后市来看，供应量上行，下周产线暂无变动计划，需求端阶段性补库采购量或有减弱，成交重心下移。库存方面，厂家端整体偏低，尚有回升空间，且套利空间小，大部分采购以本地货源为主，预测下周价格持稳运行。
　　玻纤行业：无碱粗纱市场价格弱势趋稳，电子纱市场价格偏稳运行。（1）无碱纱：整体需求支撑仍显乏力，部分多为老客户按需提货。供应端来看，前期新点火产线本月稳定投产后，实际产量再次增加。当前部分中小厂亏损接近成本线附近，各厂家调价愈加谨慎，预计短期国内无碱粗纱市场价格大概率趋稳。（2）电子纱：本周国内电子纱市场多数池窑厂出货变动不大，价格涨后趋稳，电子布价格近期仍承压，主要受下游PCB市场开工低位影响，按需采购仍是主流。本周电子纱主流报价7600-8300元/吨不等，较上周价格基本持平；电子布当前主流报价为3.2-3.3元/米不等，成交按量可谈。
　　消费建材行业：政策推动旧改&家居消费，关注地产后周期建材品类。周内，13部门印发《关于促进家居消费的若干措施》，7部门联合印发《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，助力改善民生、扩大内需。2023H1，房地产修复动能不足，地产政策持续推进家居消费和旧改，消费类建材需求有望受到提振。其中，旧改、城中村改造方面，可重点关注防水、涂料、保温等建材企业基本面受益；家居消费方面，重点关注2C渠道建设完善、品牌力较强的优质建材企业，如涂料、瓷砖、卫浴、水系统等。
　　投资建议：伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、亚士创能、北新建材、科顺股份、科达制造、东方雨虹、东鹏控股。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。