飞科电器推出高速吹风机，进一步提高市场对吹风机市场结构升级的关注度，目前高速吹风机渗透率仍处于较低水平，飞科此时入局有望受益于高速吹风机规模扩张。同时，国务院提出在超大特大城市积极稳步推进实施城中村改造，家电作为后周期品类或有望受益于地产有效需求扩张。
　　一：周观点：飞科推出高速吹风机，关注超大特大城市城中村改造机会
　　1、飞科推出高速吹风机，驱动行业产品结构升级
　　飞科推出高速吹风机，售价399元。飞科电器推出高速吹风机FH6371，从参数来看，该款产品采用63mm超薄机身；搭载11万转/分钟的自研高速电机，转速是传统电吹风的4-5倍，搭配高达65m/s的超高风速，能够高效吹干头发；此外提供2亿+级负离子技术，能够在速干的同时使头发更加柔顺。
　　国内电吹风大盘基本保持稳定，高速吹风机渗透率仅20%左右。据AVC数据，2021-2022年国内电吹风线上销量基本稳定在2700-2800万台之间，增长并不明显，2021-2022年行业线上零售额分别为54/70亿元，同比增长11%/30%，主要依赖产品结构升级、高速吹风机渗透率提高带动。从结构来看，高速吹风机渗透率快速提升，零售量份额从2020年1月的4.2%提升至2023年6月的28.8%；2023年1-6月平均零售量份额仅20.2%，渗透提升空间依然广阔。均价方面，随技术不断成熟，高速吹风机价格持续下探，2020-2023H1期间从2566元下降至783元，并且不乏299、399元新品推出，均价快速下探也有效拉动了产品渗透率的提升。
　　高速吹风机全球市场规模有望突破300亿元，国产替代空间广阔。根据《电器》杂志估算，2022年国内高速电吹风产销量预计达到400万台，占电吹风整体市场的比例将达到10%；2022年中国高速电吹风出口量预计达到200万台，占电吹风出口市场的比例达1.5%。从全球市场需求来看，2022年全球高速电吹风预计产销量达到1000万台，占全球电吹风整体市场的比例将达到5%；2023~2027年，全球高速电吹风有望每年增长超过10%，到2027年，高速电吹风全球市场占有率将达到50%，市场规模将超过1亿台。即便我们保守假设高速吹风机未来行业均价拉低到300元左右，全球高速吹风机行业规模也会突破300亿元。从市场竞争维度分析，奥维云网2022年1-9月数据来看，徕芬、戴森占据高速吹风机主要市场份额，销量口径徕芬/戴森分别占比64.5%/19.1%，销额口径分别占比35.3%/54.8%，未来随高速吹风机渗透率提升，高性价比国牌份额有望持续提升，我们持续看好以飞科电器、徕芬等为代表的国产品牌行业发展机遇。
　　2、国务院会议宣布推动超大特大城市城中村改造，或有助于拉动家电需求
　　 7月21日，国务院常务委员会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步推进实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。根据第七次全国人口普查数据，按照城区人口排序，全国现有超大城市7个，分别是上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津；特大城市14个，分别是武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连。我们认为，通过推动城中村改造，有望提高住房供给质量，改善城中村居住环境，吸引更多居民购买改造后的房产；同时，改造后的住房作为保障房出售，将增加保障性租赁住房供给，满足更多居民住房需求，从而扩大房地产市场的有效需求。白电、厨电作为地产后周期产品，有望受益于城中村改造的有效需求扩张。
　　二、重点事件及公司公告：
　　本周重点事件及公司公告包括美的集团与中国联通签订战略合作协议、于芝涛正式出任海信集团总裁、毅昌科技&北鼎股份发布2023半年度业绩预告、奥佳华终止分拆子公司上市等。数据跟踪方面，建议关注洛图科技激光投影数据、产业在线制冷压缩机数据。
　　三、外资“北上”动态
　　本周陆股通增持0.1%以上标的：三花智控、格力电器、老板电器、TCL科技、海信家电、兆驰股份、奥佳华。
　　风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅上涨，行业竞争格局加剧等。