家电重仓比例3.08%，环比提升0.85pct
　　2023年二季度家电板块公募基金重仓比例为3.08%，环比提升0.85pct，处于2010年来31%左右的分位水平，剔除消费电子、零部件的重仓比例为1.88%，环比提升0.54pct，处于2010年来22%左右分位水平，在空调内销景气明显超预期，业绩相对优势显著背景下，二季度市场对家电行业关注度明显提升，建议关注板块内外销景气改善&估值低位基础上的持续加仓趋势。行业间对比来看，二季度家电板块基金重仓比例环比变动幅度在所有长江一级行业中排名第4位，配置比例排名第11位，二季度加仓幅度大于家电板块的行业依次是电信业务、汽车、电子，而减仓幅度靠前的依次是食品饮料、交通运输、计算机、社会服务以及金属材料及矿业。
　　多数子板块获得加仓，白电提升幅度显著
　　二季度除了小家电（-0.02pct）有所减配外，其他子行业重仓比例皆有提升，其中加仓幅度依次是白电（+0.57pct）>家电上游（+0.24pct）>黑电（+0.06pct）>厨电（+0.004pct）>照明（+0.002pct）。具体来看，空调板块二季度加仓十分显著，其中龙头幅度最大，预计主要得益于二季度其较为优秀的基本面表现，以及依然性价比较高的估值水平；厨电行业中，华帝股份获得小幅加仓，而其余标的仓位大多有所波动；小家电内部分化较为显著，其中经营表现较好的清洁电器与按摩电器龙头获得加仓，而内外销景气仍阶段性承压的厨小电大多有所减仓；黑电行业在龙头份额持续提升、治理显著改善、业绩持续释放的带动下，二季度加仓趋势延续。
　　二季度家电北上资金净流出，6月开始流入
　　北上资金动向来看，二季度北上资金净流出家电板块7亿元，其中4、5月分别净流出32、49亿元，6月净流入74亿元。分公司看，二季度净流入最明显的公司当属美的集团（24.28亿元），仅6月就净流入66.12亿元，此外二季度净流入较为明显的标的还有公牛集团（8.72亿元）、石头科技（5.85亿元）、海信视像（3.93亿元）、海信家电（2.64亿元）、华帝股份（2.35亿元），而二季度净流出规模较大的公司包括格力电器（33.24亿元）、老板电器（11.49亿元）、三花智控（7.29亿元）、苏泊尔（2.07亿元）。7月前21天数据表明家电板块北上资金仍延续净流入，累计达31亿元，其中美的集团、海尔智家、海信家电与石头科技净流入均较为明显。
　　维持行业“看好”评级
　　2023年二季度家电板块公募基金重仓比例为3.08%，环比提升0.85pct，处于2010年以来31%左右的分位水平，加仓幅度依次是白电（+0.57pct）>家电上游（+0.24pct）>黑电（+0.06pct）>厨电（+0.004pct）>照明（+0.002pct），二季度家电行业关注度明显提升，建议关注板块内外销景气改善&估值低位基础上市场持续加仓的趋势。维持行业“看好”评级，重点推荐：（1）白电（暖通空调）主线：估值低、股息率高的龙头美的集团、海信家电、格力电器、海尔智家等；（2）可选复苏主线，如清洁电器的石头科技、科沃斯，以及受潜在新品/节日催化的飞科电器；（3）出口链主线：外销改善且弹性较大的新宝股份、比依股份等；（4）地产链主线：估值触底、预期底部，基本面边际改善的标的，如老板电器、公牛集团、华帝股份等。
　　风险提示
　　1国内需求修复不及预期；2、海外需求低预期；3、原材料价格大幅上涨。