公募基金重仓占比延续2022Q3以来的提升趋势，但与历史相比仍处于较低超配状态。
　　2023Q2申万生物医药行业公募重仓持股占比12.0%、相较于2023Q1环比提升10bp。
　　2023Q2医药行业超配比例4.3%、相较于2023Q1环比提升30bp。
　　板块分化加剧，化药、中药、流通占比自2021Q3以来提升明显，器械占比亦在2022Q4以来逐步提升。
　　化学制药板块：2023Q2持仓占比2.81%、相较于2023Q1环比提升62bp。
　　中药板块：2023Q2持仓占比2.16%、相较于2023Q1环比提升55bp。
　　生物制品板块：2023Q2持仓占比0.70%、相较于2023Q1环比降低7bp。
　　医疗器械板块：2023Q2持仓占比2.72%、相较于2023Q1环比提升23bp。
　　医药商业板块：2023Q2持仓占比0.53%、相较于2023Q1环比降低1bp。
　　医疗服务（含CXO板块）板块：2023Q2持仓占比3.03%、相较于2023Q1环比降低126bp。
　　整体环境具备一定不确定性的背景下，医药行业具备刚需属性，由医保支出带来的行业增速托底效应，使医药行业优势凸显。我们认为当期处于医药持仓、估值、基本面多重底部，看好医药行业投资机会，维持对行业“推荐”评级。重点关注三条主线，同时密切关注AI对行业带来的积极变化：“药药药”（仿制药、中药、创新药）+“疫后恢复”+“国企改革、中特估”。
　　风险提示：政策风险，地缘政治风险，研发风险等。