本报告导读：
　　上周权益市场出现下行趋势，权益指数低于历史中位数。债卷基本维持着上周的趋势，国债表现显著强于信用债。权益指数失去当期优势地位，而深证成指与创业板指后期相对吸引力较强；非权益资产中，当期以SEG黄金与南华商品为代表的非权益资产占据当期优势地位，中债国债也信用债处于相对优势地位。
　　摘要：
　　上周（2023-07-17至2023-07-21）权益市场震荡调整，权益指数低于历史中位数。债卷基本维持着上周的趋势，国债表现显著强于信用债。上周权益市场下行，权益指数下跌，商品持续上涨，国债上涨明显，信用债维持趋势。从当期收益率的分位数水平来看，大部分权益指数低于历史均值，大多数权益指数处于历史第一四分位数周围。而黄金、南华商品高于历史均值，其中黄金处于历史三四分数周围。国债略高于历史三四分数，信用债略高于历史中位数位置。
　　从上周权益市场申万一级行业板块来看：从上周权益市场申万一级行业板块来看，全部行业中有10个行业上涨，21个行业下跌，市场整体浮动较大。其中房地产上涨2.6%，上涨幅度最为显著;通信跌幅最为明显，下跌超过6.0%。从当期收益率分位数来看，房地产、建筑材料、农林牧渔3个行业略高于第三四分位数，通信、计算机、传媒、电子、电力设备、煤炭、国防军工、机械设备、公用事业、石油石化11个行业低于第一三分位数，其余行业处于第一四分位数和第三四分位数之间。
　　从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看：上周市场偏好非权益资产，主要由SEG黄金占据当期优势地位。权益指数失去当期优势地位，而深证成指与创业板指后期相对吸引力较强；非权益资产中，当期以黄金与南华商品为代表的非权益资产占据当期优势地位，中债国债也信用债处于相对优势地位。从行业板块上看，轻工制造，房地产和建筑材料的后期相对吸引力较弱；国防军工，计算机和传媒的后期相对吸引力较强。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。