核心观点：
　　事件：7月19日，国家发展改革委发布关于促进民营经济发展壮大的意见，其中包括持续优化民营经济发展环境，加大对民营经济政策支持力度，强化民营经济发展法治保障，着力推动民营经济实现高质量发展等多条意见。民航业作为国家强国发展重点战略行业，将受益于国家政策推动，助力民营航司长期发展。
　　国家发改委连续召开民企座谈会，且被邀请企业覆盖制造业、服务业等多重领域，进一步体现国家对民营公司的支持及重视。据国家发改委，7月3日以及7月10日，国家发展改革委主任郑栅洁连续主持召开与民营企业沟通交流机制座谈会，邀请包括百度集团、隆基绿能、春秋旅游、圆通速递、波司登等多家民营企业交流生产经营状况和存在的困难问题。民航业作为国家强国发展战略行业、重点服务行业，将受益于国家政策推动，助力民营航空公司长期发展。
　　暑运数据持续向好，民营航空近期飞机利用率逐步进入高阶段。暑运至今（7.1-7.17）国内日均航空客流量为186万人次，同比19年+15%，平均票价同比19年增长23%，根据航班管家，吉祥航空上周（7.10-7.17）日均单机飞行时间为9.6小时，其子公司九元航空为9.8小时，含滑行时间利用率在11小时以上；春秋航空同期日均单机飞行时间为9小时，明显领先行业8.24小时单机飞行时间。
　　从疫情前发展看，上市民营航空公司经营能力与治理能力表现优异，净利率水平保持行业领先，连续多年取得较好业绩。本次国家政策出台有望引导民航业内加大对民营航空的支持，包括财政融资支持政策、重要资源分配政策、人员保障等方面均有望获得支持，有助于民营航司与地方政府争取政策支持，有助于民营航空争取更多时刻资源、航权资源，长期利好民营航空发展。
　　强调吉祥、春秋推荐，重视民营航司率先复苏。短期来看，民营航司受国际航线影响相对较小，叠加国内市场需求旺盛，暑运数据表现良好，今年业绩复苏具备较高确定性；长期来看，吉祥航空聚焦国内核心市场，刚性需求将支撑国内票价，同时宽体机布局助力吉祥灵活运营，未来国际线全面恢复后将提升国际票价弹性。春秋航空重点布局二三线城市，将长期享受国内低成本航空市场发展的行业红利，具备较大成长空间。
　　投资分析意见：暑运旺季已至国内需求旺盛，叠加国际市场持续恢复，继续强调航空机场板块复苏机会，重点关注受国际市场恢复影响较小，且飞机利用率持续提升的吉祥航空。推荐中国国航、春秋航空、南方航空；机场在国内国际客流量逐步恢复下，机场业绩恢复可期，关注白云机场、美兰空港、海南机场、上海机场。
　　风险提示：油汇大幅波动、经济增速不及预期、安全事故风险