动力煤：价格方面，1）国内方面，本周秦港5500煤价841元/吨，周环比/同比-4/-407元/吨（-0.5%/-32.6%）。2）国际方面，截至2023年7月7日，欧洲ARA动力煤96美元/吨，较前一周0.0美元/吨（0.0%）；理查德RB动力煤100.8美元/吨，较前一周0.3美元/吨（+0.3%）；纽卡斯尔NEWC动力煤140.18美元/吨，较前一周2.2美元/吨（+1.6%）。
　　库存方面，截至2023年7月10日，CCTD主流港口库存7409万吨，环比/同比-0.1%/+15.9%；截至2023年7月13日秦港库存565万吨，环比/同比+3.5%/-7.7%；广州港库存323万吨，环比/同比-1.8%/+0.8%。
　　供耗存方面，本周（2023.6.30-2023.7.6）沿海八省电厂日耗平均216.9万吨，较去年同期+14.9%（上周分别为201.2万吨、+3.7%）；平均库存3709.2万吨，较去年同期+24.3%（上周分别为3687.8万吨、+24.7%）。
　　焦煤：价格方面，1）国内方面，本周京唐港山西产主焦煤库提价1960元/吨，环比/同比130/-940元/吨（+7.1%/-32.4%）。
　　2）国际方面，本周澳峰景矿硬焦煤价格243美元/吨，环比/同比-2.5/-24美元/吨（-1.0%/-9.0%）。本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤进口价1200/1450元/吨，环比+110/+50元/吨（+10.1%/+3.6%），同比-710/-850元/吨（-37.2%/-37.0%）。
　　3）国内外价差方面，峰景矿硬焦煤含税现货价折合约1959元/吨，较京唐港山西产主焦煤价格1960元/吨、价差1元/吨。
　　库存方面，截至2023年7月14日，独立焦化厂焦煤库存701万吨，环比/同比-1.7%/-17.9%；样本钢厂焦煤库存726万吨，环比/同比+0.0%/-14.2%。
　　截至2023年7月14日，六港口炼焦煤库存212.0万吨，环比/同比-6.7%/-0.1%。
　　下游方面，本周焦化厂开工率75.3%，环比+0.2pct。
　　截至2023年7月14日，港口焦炭库存213万吨，环比上周-4万吨（-2.0%）；独立焦化厂焦炭库存64万吨，环比上周-2万吨（-2.3%）；样本钢厂焦炭库存591万吨，环比上周-1万吨（-0.2%）。
　　投资建议。受旺季催化以及海内外高库存压制的双面影响，近期煤价或仍震荡为主，我们认为，煤炭公司长协占比高，业绩韧性强，即使考虑到现货价格下行，估值及分红依然较具吸引力，建议利空释放、煤价止跌企稳后逐步关注，重点推荐中国神华、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、潞安环能；转型龙头华阳股份以及受益煤炭产量增长和投资增加的煤机公司郑煤机、天地科技、云鼎科技。
　　建议关注：山西焦煤、潞安环能、中国神华、陕西煤业、兖矿能源、华阳股份、电投能源、郑煤机、天地科技、云鼎科技
　　风险提示：下游需求大幅下滑、保供稳价及限产政策影响需持续跟踪。