投资要点
　　本周指数：本周（2023.7.10-7.14）恒生指数+5.7%，恒生国企指数+5.8%，恒生物管指数-1.6%，恒生地产指数+2.4%。美股市场方面，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数分别+2.3%、+3.3%、+2.4%。
　　本周行情：2023.7.10-7.14，周度涨幅前三的公司为时代邻里、卓越商企服务和星盛商业，分别增长15.3%、6.9%和6.6%；截至7月14日，YTD排名前三的公司为滨江服务、中海物业、金融街物业，分别为+14.6%、+2.0%和-2.1%。
　　港股通增持变化：本周（2023.7.3-7.7），港股通增持排名前三的分别是碧桂园服务（+0.29pct）、雅生活服务（+0.24pct）和融创服务（+0.21pct）。
　　政府围绕便民生活圈推出三年行动计划：7月12日，由商务部等13部门研究制定的《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划(2023-2025)》正式推出，进一步全面推进城市一刻钟便民生活圈建设。行动计划聚焦补齐基本保障类业态、发展品质提升类业态，优化社区商业网点布局，改善社区消费条件，创新社区消费场景，提升居民生活品质，将一刻钟便民生活圈打造成保障和改善民生、恢复和扩大消费的重要载体。
　　地产强则物管强：物业管理公司的发展从规模的快速扩张到经营能力的夯实转变。过去看重的是扩张、收并购的能力、规模成长的速度，现在更看重是成长的质量，尤其是资产负债表的稳定性。从公司治理和业务经营层面，物管公司和地产公司仍关连度较高，物管板块目前尚不能走出独立行情，地产板块企稳是物管板块修复的重要前提。截至7月14日，港股物管行业平均估值对应2022/2023年分别为12.5/9.7XPE。建议关注业绩、派息稳健增长且现金流安全的国企物管华润万象生活、中海物业、保利物业、越秀服务。
　　风险提示：业务扩张不及预期；计提减值损失超预期；收缴率不及预期；增值业务拓展不及预期。