投资要点
　　本周（7.10-7.16）银行板块整体上升2.71%，跑赢沪深300指数0.79个百分点，表现居前的为：北京银行(+5.48%)、成都银行(+5.24%)、邮储银行(+4.88%)。
　　6月信贷强劲，社融增速回落至9.0%。其中，人民币新增3.24万亿元，同比多增1825亿元，本月信贷在高基数下仍实现同比多增且结构向好，超市场预期，对公中长期强劲，预计基建仍贡献了重要增量，实体融资需求或有所好转，同时居民端需求边际改善；政府债券+5388亿元，同比少增1.08万亿元，主要原因是去年6月专项债发行加速导致基数较高。考虑到基数原因，今年6月或是全年社融增速低点，预计下半年增速将逐渐上行。
　　7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，主要将去年“金融十六条”支持措施中两条政策（关于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资、以及专项借款支持项目发放的配套融资）的适用期限延长至2024年末，缓解房企融资端压力。
　　7月14日，央行表示支持和鼓励商业银行与住房贷款借款人自主协商变更合同约定，或者用新发放贷款置换原来的存量贷款。从早期的案例看，央行2008年曾发布政策引导下调存量房贷利率，最低加点倍数由0.85倍降到0.7倍，同时最低首付款比例调整降至20%，各银行随后也陆续推出了细则，对符合条件的客户降低存量按揭利率。投资建议：2023下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，重点关注两条主线:（1）中特估逻辑下，央企银行估值有望提升，今年中特估是市场重要主线，央企银行具备低估值+高股息优势，重点推荐交通银行、中信银行。（2）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行、平安银行、招商银行、常熟银行、成都银行。
　　要闻回顾：央行、金融监管总局：下达关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知；央行：发布2023年上半年金融统计数据报告；央行：货币政策司司长在国新办发布会上答记者问。
　　资金价格：本周（7.10-7.14）人民币兑美元汇率为7.13，本周（7.10-7.14）央行公开市场操作实现净投放180亿元。10年期国债收益率升至2.64%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.26%。
　　理财产品净值波动情况：本周（7.03-7.09）净值数据有效的产品数量为39,656只，净值回落产品数1,360只，占比3.43%。净值增长率处于0-1%区间的有38,469只，占比97.01%；分产品类型看，固收类、混合类、权益类净增长率处于0-1%区间的分别有34,988、1,354、55只。
　　同业存单：本周（7.10-7.14）1/3/6月同业存单利率分别为2.08%/ 2.19%/2.35%。七月第二周发行同业存单572款，融资4705元，发行规模较上周上升。截至2023年7月14日，存量同业存单15,812款，共计143,925亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。