本周沪深300上涨1.92%，创业板上涨2.53%，其中通信板块上涨2.17%，板块价格表现强于沪深300，弱于创业板指；通信（中信）指数的124支成分股本周内换手率为3.08%；同期沪深300成份股换手率为0.40%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（23.94%）、梦网科技（18.02%）、工业富联（15.22%）、广哈通信（10.91%）、亨通光电（10.55%）；跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、*ST日海（-16.77%）、光库科技（-15.21%）、超讯通信（-11.65%）、永鼎股份（-10.16%）。
　　 7月13日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布，建议继续重视光模块/交换机/服务器等算力领域，以及数据要素等相关投资机会。
　　总体要求：《办法》提出要坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，明确了提供和使用生成式人工智能服务总体要求。
　　技术发展：《办法》鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。
　　算力方面：《办法》明确促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。且鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。
　　数据要素方面：《办法》明确推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。生成式人工智能服务提供者应当依法开展预训练、优化训练等训练数据处理活动。
　　我们认为：此次《办法》出台将有利于AIGC产业在各行各业大发展。国内AI算力军备竞赛有望在下半年开启，建议重视算力、数据要素等相关领域投资机会。
　　 7月10日，高通李俨认为生成式AI未来会是混合式AI模式，建议继续重视边缘智能终端、工业互联网终端等领域投资机会。
　　4月，高通推出全新物联网解决方案，其中QCS8550和QCM8550整合强大算力和边缘侧AI处理，WiFi7连接，支持强劲视频和图形处理，可用于自主移动机器人、工业无人机等多种场景。
　　6月4日，高通高级副总裁Alex Katouzian在台北国际电脑展（COMPUTEX 2023）上表示：高通正从通信公司变成智能边缘计算公司，且已出货20亿件具有人工智能功能的产品。
　　此次，李俨认为生成式AI不仅是一个云端的业务，更是混合AI，即要充分利用终端上的算力来处理终端上产生的数据。
　　我们认为：随着AI大模型云端算力成本上升计算力供需紧张，预计推理场景下边缘和终端侧大模型将加快部署，边缘算力具有低成本、低时延、高隐私等优势，能够预处理海量复杂需求并导入大模型，将成为AI算力未来重要发展形式，加速终端设备智能化创新发展。智能模组是承载边缘算力的主要形式，国产模组厂商全球出货量领先，竞争力较强，有望充分受益边缘AI广阔成长空间。
　　下周重点关注：数据要素核心受益方中国联通、中国电信、中国移动；算力设施核心受益方：中兴通讯、紫光股份、菲菱科思、锐捷网络；智能边缘核心受益方：广和通、移远通信、美格智能。
　　长期关注：电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；算力设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。
　　风险提示事件：技术迭代不及预期风险、5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等