投资要点
　　行业整体：6月空调产销增速持续向好，内销延续高增，出口增速环比提升。根据产业在线数据，2023年6月家用空调产量1758万台，同比+35.3%；销量1828万台，同比+26.2%；其中内销1255万台，同比+32.0%；外销573万台，同比+15.0%；2023年1-6月累计产量9734万台，同比+14.2%；销量9824万台，同比+12.7%；其中内销5778万台，同比+24.8%；外销4046万台，同比-1.0%。2023年6月以来，全国范围高温天气持续，叠加年中大促助推，空调内销线上需求旺盛，零售端，据AVC数据，6月空调线上/线下销额分别同比+34.96%/ -9.19%。
　　分公司总销量：6月龙头销量继续增长。2023年6月美的/格力/海尔/海信系总销量分别同比+21.6%/+12.8%/+24.5%/+33.4%，2023年1-6月累计美的/格力/海尔/海信系总销量分别同比+7.4%/+4.4%/+7.3%/+9.8%，销量份额同比分别-1.5 pct/-1.8 pct/-0.5 pct/-0.2 pct。
　　分公司内销：6月龙头内销持续高增长态势，海信系领跑。2023年6月美的/格力/海尔/海信系内销分别同比+26.3%/+17.2%/+35.5%/+59.1%，2023年1-6月累计美的/格力/海尔/海信系内销分别同比+18.9%/+13.5%/+20.5%/+39.1%，内销份额同比分别-1.5 pct/-2.8 pct/-0.4pct/+0.5 pct。
　　分公司外销：6月龙头外销分化，美的海信实现正增。2023年6月，美的/格力/海尔/海信系外销分别同比+12.9%/+0.0%/-12.5%/+5.9%，2023年1-6月累计美的/格力/海尔/海信系外销分别同比-4.7%/-13.1%/-18.1%/-7.5%，外销份额同比分别-1.3 pct/-2.2 pct/-1.2 pct/-0.6 pct。
　　最新7月排产比之前计划略有下调。7月初部分企业少量下调，整体幅度不大，国内生产仍居高位。
　　投资建议：展望后续，低基数、成本红利、消费回暖等优势加持下，预计板块向好趋势加速，Q2以及下半年板块业绩增长确定性强。推荐：1）估值安全边际高、基本面扎实的美的集团、海信视像、老板电器、海尔智家、格力电器；2）底部反转的新宝股份、欧普照明、科沃斯、石头科技（石头科技为兴业证券科创板做市公司）。
　　风险提示：原材料价格继续上涨，终端需求不及预期，行业竞争加剧。