本周行情回顾：截至6月21日收盘，本周公用事业板块上涨0.07%，表现优于大盘，同期沪深300下跌2.51%；涨幅前三的行业分别为国防军工（2.78%）、汽车（0.74%）、通信（0.26%）；公用事业板块重点上市公司中涨幅前五的分别为粤电力A（5.35%）、宝新能源（5.08%）、京能电力（5.07%）、江苏国信（4.66%）、浙能电力（4.43%）。
　　行业数据追踪：库存方面，截至6月21日，六大发电集团煤炭库存达1393.3万吨，同比+21.5%，较上周+36.6万吨，周环比+2.7%，库存可用天数17.1天，较上周+0.6天，煤炭日耗81.41万吨，同比+3.2%；秦皇岛港煤炭库存587万吨，同比+12.5%，较上周-33万吨，周环比-5.3%。价格方面，截至6月21日，秦皇岛Q5500动力煤山西产平仓价825元/吨，同比-31.5%，较上周+30元/吨，周环比+3.8%；秦皇岛Q5500动力煤6月长协价709元/吨，较上月下跌10元/吨；广州港印尼动力煤Q5500库提价（含税）925.86元/吨，同比-31.5%，较上周+10.4元/吨，周环比+1.1%；广州港澳洲动力煤Q5500库提价（含税）906.58元/吨，同比-33.2%，较上周+11.86，周环比+1.3%。截至6月21日，本周三峡平均入库流量11860立方米/秒，同比-32.6%，三峡库水位151.6米，较上周-1.77米。据InfoLink，截至6月21日，多晶硅致密料均价68元/KG，较上周-10元/KG，周环比-12.8%；182mm/210mm单玻PERC组件均价分别为1.43/1.44元/W，周环比分别-1.4%/-1.4%，年内降幅分别为21.9%/21.3%。
　　本周行业动态：
　　6月20日，国家能源局发布1-5月全国电力工业数据：截至5月底，全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%。
　　据中国气象局：6月21-24日，京津冀区域高温天气发展迅猛，北京、天津、河北中南部和东北部最高气温在38℃～41℃，14个国家站最高气温突破历史极值，37个国家站突破6月同期极值；区域最高气温出现在22日北京怀柔区汤河口站、天津滨海新区大港站，均达到41.8℃；37℃以上的高温影响面积约为16.55万平方公里，40℃以上的影响面积为7万平方公里。
　　浙江省能源局、浙江省电力公司：今年浙江电力消费持续恢复向好。1月至5月，浙江全社会用电量达2246亿千瓦时，同比增长4.4%。截至6月18日，浙江5、6月全社会用电量同比增幅达到13.5%，全社会用电量最高负荷8713万千瓦，同比增长19.6%，创下年内新高。综合最新形势，今年迎峰度夏期间，预计浙江全社会最高负荷将达到1.15亿千瓦。在此背景下，浙江多部门做好各项准备保障迎峰度夏，全力提升电力供应能力。
　　投资策略：据中国气象局数据，预计6月西南地区江水增加，汛期来水有望改善；如果汛期水电出力改善，则迎峰度夏期间煤价有望保持在合理区间，火电企业有望延续业绩改善。2023年出现厄尔尼诺的可能性较高且已初显端倪，截至日前京津冀地区6月平均高温日数达9.5天，预计整个6月区域内高温日数有望突破同期记录12.1天（1972年6月），降温负荷的显著增加将扩大电力缺口，区域内火电利用小时有望增长。建议关注京津冀区域公司如大唐发电、京能电力；水电龙头长江电力、国投电力。
　　风险提示：用电需求不及预期，来水不及预期，电力市场化推进不及预期，电价波动风险，权益市场系统性风险。