本周行情回顾：本周CS新能车板块下跌2.65%，沪深300指数下跌2.51%，跑输沪深300指数0.14个百分点。其中涨幅居前的个股包括：三花智控（+5.31%）、富临精工（+3.75%）、均胜电子（+0.81%）；跌幅居前的个股包括：尚太科技（-9.17%）、融捷股份（-6.93%）、盛新锂能（-6.90%）、中矿资源（-6.86%）和天华新能（-5.85%）。从估值上看，CS新能车估值水平处于历史较低水平，行业整体PE-TTM为19.55倍，历史分位为5.5%。
　　 6月新能源车有望持续同环比快速增长：根据乘联会预测，6月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆，环比增长5.2%，在去年同期高基数影响下，同比下滑5.9%；其中新能源零售67.0万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。
　　原材料价格保持稳定：本周锂价保持稳定，碳酸锂价格达31.3万元/吨，较上周同期下降0.3%，氢氧化锂价格达30.3万元/吨，较上周同期持平；硫酸钴和硫酸镍价格均保持不变，本周价格分别为4.0万元/吨和3.4万元/吨。随着锂价趋于平稳，成本加成计价的正极材料价格亦保持稳定，三元523和磷酸铁锂本周价格分别为22.0万元/吨和9.9万元/吨。
　　新能源车购置税减免延期：6月21日，财政部、税务总局和工信部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，将新能源车购置税减免政策延期至2027年。
　　投资建议：根据乘联会预测，新能源车需求持续向好，6月有望实现26%同比增长，且零售渗透率达到37%左右，已接近22年底水平，持续快速渗透态势显著。并且政策端新能源车购置税减免政策延续至2027年，明确新能源车政策端呵护态度不改，且有望托底中长期新能源车消费需求。建议逢低关注盈利能力相对稳健的电池企业宁德时代和亿纬锂能，以及盈利有望率先见底的电解液企业天赐材料和新宙邦等。
　　风险提示：汽车销量不及预期；行业竞争超出预期；原材料价格波动超出预期。