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　　还有多少财政政策可以期待？——2023年中财政政策展望
　　综合以上分析，从财政中长期可持续角度出发，我们认为今年财政更多是“只托不举”，核心抓手在于两方面：一是有现金流依托的基建，指向的是公共事业投资及数字基础设施投资；二是通过债务置换缓解地方政府付息压力，给未来财政刚性支出创造空间。
　　风险提示：稳增长政策超预期。
　　(联系人：贾东旭/王胜)
　　房地产产业链基本面及行情复盘行业深度：大变革下的新起点与新机遇
　　投资分析意见：大变革下的新起点与新机遇，维持“看好”评级。我们维持房地产板块“看好”评级，推荐：A股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股、万科A；H股：越秀地产、华润置地、建发国际、中海外发展、龙湖集团；并维持物业管理板块“看好”评级，推荐：保利物业、中海物业、万物云、华润万象、新大正、碧桂园服务，建议关注：招商积余。
　　风险提示：房地产调控政策收紧，房企销售回款下行，融资现金流下行，受限资金占比提升。
　　(联系人：袁豪/陈鹏)