1、供给：6-8月大豆进口预估1100（+0）、820（-5）、810，预报累计2730万吨，预报累计同比17.2%，预报累计环比4.5%。5-8月油菜籽进口预报依次为46（+0）、30（-0）、32（-3）、22（-3）万吨，累计环比-42.6%，累计同比276.7%。
　　2、需求：6月16日当周，国内主流油厂豆粕隐性库存589万吨，环比+1.65%，同比-6.88%。国内主流油厂豆粕未执行合同322万吨，环比+9.00%，同比-24.00%。
　　3、库存：6月16日当周，国内主流油厂豆粕库存50万吨，环比+10.00%，同比-42.00%。
　　4、基差：2023年06月21日豆粕活跃合约基差121元/吨(周环比-67),菜粕活跃合约基差250元/吨(周环比-49)。
　　5、利润：2023年06月21日进口榨利美湾豆-443.42元/吨（周环比-46.02），美西豆-459.57元/吨（周环比46.10），南美豆-279.99元/吨（周环比93.08），加菜籽-317.33元/吨（周环比247.01）。
　　6、总结：6月前15个工作日美豆主力合约涨幅20%；随着上周四周五美豆产区迎降水，美豆累计下跌近3%，重新回到1300美分附近。节后蛋白粕盘面或补跌。短期，北美天气仍主导市场节奏，降水尤为重要。周末面积终值报告值得关注。中国进口大豆同环比预增，油菜籽进口环比大幅下降。水产需求强于畜禽养殖。预计蛋白粕盘面跟随美豆调整，豆粕弱于菜粕。中期，美豆生长期天气仍是重要变量，美豆优良率暗示未来单产水平。美豆新作预售情况不乐观，全球豆类市场走向宽松大势难改，下跌周期限制美豆反弹空间。下游需求季节性筑底反弹，留意养殖利润修复情况，目前看修复幅度不太乐观。长期，23/24年度美豆产量同比预增，即便减产，巴西产量或再创新纪录水平。全球豆类市场供给进入增长周期。需求则周期性回落，蛋白粕价格料偏弱运行。
　　操作建议：期货：逢高空；9-1反套为主，天气异常或下游需求好转时，改为9-1正套。期权：观望。
　　风险因素：国际局势动荡；中美关系恶化；北美天气恶化；中国需求超预期