一周市场回顾：1）5月份，百城新房价格环比止涨转跌，跌幅为0.01%。二手住宅均价环比下跌0.25%，跌幅较4月扩大0.11个百分点（财联社）；2）1至5月份，全国铁路完成固定资产投资2061亿元、比上年同期增长7%（同花顺）；3）五大国有银行再度下调人民币存款挂牌利率（同花顺）；4）6月份以来，青岛、苏州等多地已出台政策优化限贷、公积金、限售等措施，向市场释放积极信号（同花顺）。
　　本周观点：经济数据回落，政策预期逐渐增强。据中指院数据显示，5月份，百城新房价格环比止涨转跌，跌幅为0.01%。二手住宅均价环比下跌0.25%，跌幅较4月扩大0.11个百分点。一线城市房地产市场也呈下降趋势，克而瑞数据显示，5月，一线城市新房成交缩量环比下滑22%，地产销售持续走弱。最新公布的进出口数据也有所回落，今年5月份，我国进出口额为3.45万亿元，增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%；进口1.5万亿元，增长2.3%。从政策端来看，6月份以来，青岛、苏州等多地已出台政策优化限贷、公积金、限售等措施，6月8日金融监督管理总局局长提及将强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设，市场政策预期逐渐增强。
　　继续推荐一带一路。随着相关重点外交活动的催化（第三届一带一路高峰论坛等），一批重点基建项目有望落地，以及前期受疫情影响的项目加速推进。建议关注在“一带一路”建设中起主导作用的央国企基建企业。“一带一路”倡议是由我国提出的对外方面的顶层设计：1）打开路上贸易通道：以新疆地区为桥头堡对接中亚和西亚地区；2）深耕重点地区、团结可以一切可以团结的国家；3）形成国内国际“双循环”新发展格局。重点推荐：中国交建、中国中铁、中国建筑、中国铁建；新疆区域关注：青松建化、新疆交建、北新路桥。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量609.68亿元，截止2023年6月5日，累计发行量19580.13亿元，累计同比降低7.54%。2）本周城投债发行量为1231.30亿元，净融资额521.70亿元，截止目前累计净融资额7493.73亿元，累计同比增加6.67%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2023年6月9日，2023年度批复项目合计投资额0亿元。4）本周共5家公司新签5份订单，总金额32.15亿元。其中钢结构0.97亿元，路桥施工26.18亿元，化学工程5亿元。截至目前本年累计合同订单11576.28亿元，同比增长17.98%。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨0.04%，创业板下跌2.64%，建筑行业上涨0.55%，在整个市场中表现较好；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为通信（2.95%）、传媒（2.82%）、银行（2.66%）、家用电器（2.45%）、社会服务（1.71%）。
　　2)个股：本周共57只股票上涨，涨幅前五的公司为时空科技（41.04%）、测绘股份（35.04%）、建科院（15.93%）、ST花王（13.65%）、启迪设计（10.98%）；跌幅前五的公司为*ST弘高（-21.57%）、延华智能（-11.64%）、*ST美尚（-10.70%）、中国电建（-9.02%）、蒙草生态（-6.75%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1115，上周收盘价7.0939。十年期国债到期收益率为2.6703%，较上周下跌2.48bp。一个月SHIBOR为2.0310%，较上周下跌3.70bp。
　　4)其他：本周共4家公司发生大宗交易。中矿资源总成交额572.96万元，苏交科总成交额1053.08万元,元成股份总成交额252.90万元，农尚环境总成交额3794.40万元。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。