主要逻辑：
　　（1）宏观方面：5月国内贸易数据不及预期，进一步证实国内复苏放缓；6大行调降存款利率，刺激政策憧憬。
　　（2）供给方面：原料端，铅精矿TC环比持稳，锌国产精矿TC环比持稳，进口锌精矿TC回落，铜精矿TC环比继续略升，锡精矿TC环比持稳；冶炼端，本周铜产量环比继续回落，铝周度产量环比继续小幅回升，原生铅冶炼开工率小幅下降，再生铅冶炼开工率环比持稳，锡冶炼开工率环比小幅回升。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆开工环比继续回落，再生制杆开工率环比继续回升，铅酸电池开工率环比继续略降，铝初端开工率环比略升，锌初端开工率环比持稳。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存减约3.1万吨（上周曾0.1万吨），其中铝锭去库贡献较大；LME基本金属品种库存减约0.3万吨（上周增2.9万吨）。
　　（5）整体来看：5月贸易数据走弱，投资者对国内政策刺激预期还在，宏观情绪偏乐观。伴随着有色金属价格弱反弹及经济复苏放缓，有色消费有趋弱迹象。中短期来看，宏观情绪偏乐观对有色整体价格有提振，但需谨防美联储6月议息会议意外鹰派，考虑到国内复苏放缓及供需整体趋松背景下，有色反弹高度或有限。
　　操作建议：短线交易为宜，重点留意各品种供需差异下的多空对冲机会
　　风险因素：供应中断；国内政策刺激超预期；美联储货币政策超预期鹰派