在《“中特估值”体系下的国企改革投资机会》报告中，我们已经围绕“中特估”背景下三条投资主线提供了具体的择股方法和投资思路。本文进一步地在原有报告的内涵上精选出符合时代背景与三大主线的重点“中特估”行业，希望解答以下几个问题：
　　1）本轮国企改革投资主线和历史有何不同？
　　2013-2022年是以混改为核心的全面深化国企改革阶段，国企改革的超额收益行情主要发生在2014年、2016年中-2017年中。本轮国企改革从逻辑上说受中特估值+一带一路+数字中国+现代化产业体系等多重政策利好叠加，且本轮国改将更注重企业价值的提升，业绩考核变化与公司内生价值的提升是支撑行情具备持续性的基础。
　　2）在中国式现代化与高质量发展要求下央企与国企将扮演什么样的角色？哪些行业有比较大可能迎来政策扶持？
　　本轮国企改革的时代背景在于现代化产业体系建设与高质量发展，央企将承担起核心产业链“链主”责任（央企专业化整合具备更高确定性），在涉及国家安全领域方向将占据更高支柱地位，这也会对产业链条中利润、技术和资本的分配产生深远影响。立足“能源与资源安全”、“建设与制造”、“科技与创新”三大发展方向，国有企业将在能源、中游制造与TMT等“中特估+产业”中发挥重要战略作用。
　　3）国企估值重塑是当前市场关心重点之一，部分央企估值已经明显抬升，当前还有哪些板块央国企公司估值仍偏低？国有企业如何实现ROE的提升？
　　今年央企与国企相对民企A股估值已有不同程度的修复，1347家上市公司中央企、国企、民企PE（TTM）中位数分别为24.84、17.97、27.36倍，较2022年末分别上升2.18、1.54、0.89倍。当前PE/PB估值较民企明显折价的行业包括煤炭、非银、传媒、环保、建筑建材等行业。从ROE拆解来看，国有企业通过财务加杠杆来提升ROE的空间较小，更多还是需要通过提高净利率水平来实现。
　　4）高质量发展要求下还有哪些布局国有企业的方式？
　　国有企业在投资属性上具有低估值、经营稳健、高股息等特点，投资者可以通过布局“中特估”相关指数与产品，或是投资红利类指数来参与“中特估”投资。
　　风险提示：政策推进不及预期，国内疫情反复超预期，海外经济衰退超预期，产业发展不及预期。