核心观点
　　白羽鸡苗：展望下半年①后备父母代苗存栏量与27周后商品代苗销量趋势变化较为一致，据此推算鸡苗销量减量或将在7月之后逐渐显现；②种鸡质量相对欠佳将对鸡苗供应减量起到放大效应；③8月下旬开始随学校陆续开学，需求有望持续上行；④历史数据显示鸡苗价格一般在6月之后呈现上涨趋势，年底跌价较为明显；⑤强制换羽与种鸡延迟淘汰或将利空商品代苗价走强。综合判断，若无明显强制换羽与延迟淘汰，则下半年鸡苗价格有望逐步走强，否则苗价景气度较理论推演偏弱，景气时点或延后。
　　毛鸡：供给端祖代鸡引种减量影响将逐渐显现，需求端随消费持续复苏有望进一步改善，若无明显强制换羽与延迟淘汰，毛鸡价格有望处于较高水平。
　　引种：受国际航班临时取消影响，5月引种量或不及预期。展望后市，短期可引种来源仍为美国阿拉巴马州安伟捷旗下品种及新西兰科宝品种，当前限制海外引种的主要因素仍为航班较少及海外禽流感疫情，全年引种量仍存一定不确定性。
　　行业动态信息
　　生猪：猪价低位震荡，把握戴维斯双击机会
　　当前，生猪养殖板块正处于底部区间，应持续关注库存消化进度以及产能去化情况。重点推荐牧原股份、温氏股份等。
　　禽：6月白鸡及鸡苗价格或震荡下行
　　白羽鸡行业景气度已触底回升，黄鸡产能去化带动基本面改善。推荐白羽鸡产业链圣农发展等，黄羽鸡立华股份和湘佳股份等。
　　种业：持续关注转基因产业化进程
　　从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如大北农、登海种业、荃银高科等。此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。
　　动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复
　　未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物等。
　　宠物：海外需求拐点有望到来，国内业务观察消费复苏
　　2022年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比增长8.7%，整体增速有所减缓。国内宠物行业处快速发展基本面未变，持续推荐中宠股份、佩蒂股份和源飞宠物等。
　　饲料：2023年4月全国饲料总产量2584万吨
　　原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。推荐海大集团、禾丰股份和邦基科技等。
　　风险提示：养殖行业疫病，政策不确定，农产品价格波动等风险。