上周，COMEX黄金盘中创下历史纪录新高，触及至2085.4美元/盎司,最终收报于2024.9美元/盎司，涨幅1.29%。内盘方面，黄金T+D也创下了该品种上市交易以来纪录新高457.50元/克，最终收报454.56元/克，涨幅2.51%。总体上，黄金大涨因市场预期美联储暂停加息，叠加近期去美元化浪潮席卷全球，各国行争先恐后增持黄金所致。后市来看，略好于预期的非农数据或给市场浇上一盆冷水，美联储的抗通胀之路遥遥无期。我们认为短期内金价将出现小幅震荡回撤，不过黄金市场或正在适应金价常态化位于2000美元上方展开交投，这会是黄金进入全新价格中枢的开端.
　　上周五，美国劳工部公布数据显示，美国4月非农新增就业25.3万人，高于预期18.5万人，创下连续第12个月超出预期的纪录。4月失业率为3.4%，低于前值3.5%和预期3.6%，再次触及今年1月创下的53年来新低。4月工资增长继续加速，平均时薪上升16美分，环比增0.5%达33.36美元,同比增4.4%，高于预期值4.2%。整体上，在非农数据之前，市场普遍预期劳动市场将放缓，美国经济将降温，并为今年下半年美联储暂停加息甚至是降息定价。然而此次超预期的非农数据表明就业市场持续强劲，我们认为:美联储为了控制通胀，还会在更长时间维持较高利率，而并不会贸然减息,这也意味着6月议息会议或继续加息。根据芝商所的美联储观察工具显示,市场对于美联储6月不加息的概率小幅下降到了90.9%，而对于6月加息的预期上升到了9.1%，降息25个基点的概率为0%。综上，美国劳动力市场的强劲势头使美联储更难驾驭通胀趋势，这也意味着利率将不得不暂时保持在当前高位水平，且美联储有可能在6月会议上继续加息，这也直接导致金价在盘面上出现快速回撤的走势。
　　另外,根据世界黄金协会最新报告，全球各国央行在2023年初大量购买黄金，第一季度达到228吨，较去年同期的82.7吨增长了176%，为有记录以来最强劲的第一季度。目前来看，各国央行近期持续大规模的增持黄金，主要是出于投资和避险需求。作为传统避险资产，黄金需求一般在经济衰退或者长期滞涨的周期阶段会快速增长。叠加近期欧美银行业风波，黄金投资价值重新凸显且投资需求回升显著。当然，各国去美元化浪潮仍是其大手笔买进黄金的核心逻辑。综上，有理由相信，今年黄金投资需求有望呈现井喷效应，其抵御通胀、对冲风险等属性将彻底释放黄金作为核心资产的潜力.
　　综上所述，我们认为黄金本年度作为投资主角的地位与根基正被强化.