上周COMEX黄金冲高回落，最终微涨0.16%，报收2017.7美元/盎司。内盘方面，黄金T+D二连阳,涨幅0.69%，收于448.97元/克,盘中最高见451.66元/克，创2020年8月以来新高，也是该品种在上金所.上市交易以来纪录高点。尽管黄金在美国通胀报告公布后斩获-波快速拉升，但是技术面压力也如影随形，尤其是现货黄金在周线级别始终无法收盘于2000美元大关之上,这表明金价的上行势头短线面临调整风险,故不建议继续盲目追涨。后市来看,有关美联储是否停止加息的炒作题材或暂告-段落，黄金将回归与美元此长彼消的镜像映射，故认为美元的反弹力度需密切留意。
　　美国3月CPI同比5%,预期5.1%，前值6%,创下2021年5以来的最小同比涨幅。美国3月核心CPI同比5.6%,预期5.6%,前值5.5%。总体而言，虽然美国3月CPI同比涨幅低于预期，但核心CPI出现反弹，显示出美国通胀粘性依旧顽固。本次的通胀数据回落主要是美国抛售石油战略储备来打压油价所致，其他服务业物价指数并未明显减速。今年以来美国核心CPI同比始终保持在5.5%左右,相距美联储所设定的目标仍有不小的差距，并且尚无证据表明该指标会很快回到2%。虽然近期发生的银行业风险事件增加了市场对于美联储停止加息的预期，但我们认为:就目前市场的基本盘现状暂难以找到停止加息的台面理由，倘若强行中断，势必损及美联储的公信力。故我们依然维持此前的预判，即今年年中之前美联储或难以停止加息脚步,黄金将在持续利率逆风和避险买需大增的复杂环境中继续震荡前行。
　　目前来看，金价短期内上涨的节奏面临调整的风险，此前黄金快速上涨可能并非源于降息预期加深或者衰退预期增强，而是重新回归与美元之间的映射效应，即黄金和美元两者传统高度负相关性。结合近期市场的去美元化炒作题材，例如全球央行创下到少自2010年以来最强劲的购金开局等消息,黄金在- -定程度上也对其进行了反馈。需要指出的是，不能简单把去美元化与美元贬值划等号，从储备货币角度来看，去美元化早已开始,但美元涨跌仍然遵循自身的逻辑。数据方面显示，市场押注美元回落又比较集中，类似今年1月份，而这种情况下需要警惕逆向情况的发生,尤其不排除美元在100此位置处形成技术面的双底形态，进而压制金价在2000美元之上停留时间。
　　综上所述，最新通胀报告并未给予美联储停止加息更多有力佐证，同样我们认为美元指数的后续动向会更多影响黄金的盘面波动。若美指依托重要支撑展开绝地反击,那么金价的顺势调整就不足为奇了。