周专题：电网总投资平稳增长，主网景气依旧——2023Q1电网集招总结
　　对于2023Q1电网建设，我们通过对国网招标情况的梳理进行分析。1）整体看，2023Q1电网基本建设投资达668亿元，同比增长7.5%，全年电网投资5200亿元以上，至少实现平稳增长；2）特高压方面，2023年开始直流项目快速推进，目前已实现2条直流开工，第3条直流召开可研评审及初设启动会，验证我们此前对于今年有望迎直流开工大年的判断；3）数字化方面，Q1开展第1批次招标，主要涉及数字化设备，共招标数字化设备4.0万台，同比接近翻倍增长；4）主网输电方面，Q1开展2批次招标，220KV及以上变压器招标容量同比增长83%，220KV及以上继电保护招标量增长33%；5）中压配网方面，变压器招标同比增长8%，非晶渗透率有所提升，自动化终端招标较少；6）智能电表Q1未有招标；7）充电桩方面，国网Q1尚未招标，网外延续快速增长，Q1末公共桩、私人桩保有量分别为196、338万台。
　　风光储：需求多点爆发，量价有望优于预期
　　本周光伏板块表现弱势，或主要源于资金因素以及担忧美国贸易政策。我们认为美国CRA影响有限，长期看国内头部企业凭借生产制造能力及海外布局能力，依然受益于美国市场，更重要的是竞争门槛增加更有利于龙头盈利水平保持；短期看东南亚有硅片产能且采用海外硅料的企业出货不受影响。同时国内2023Q1新增装机中户用9GW、工商业9.1GW，户用规模最大的省份易主河南，整体装机规模优于预期，需求分布上也更加多元化。需求强势支撑下，行业量价趋势有望优于预期，继续看好。风电方面，塔筒管桩、铸锻件环节一季度业绩高增兑现，随行业进入旺季，各环节排产交付有望继续提升，进一步强化今年交付高景气。继续看好海风关联度高的环节。储能方面,未来几年行业高成长的趋势明确，不过从边际变化上看一季度是相对淡季，一是正常的行业建设周期影响，二是锂电池跌价预期也使得部分需求观望和库存去化，不过这并不影响产业链对全年高增的信心，并且积极预期二季度起产业链景气会有明显修复。
　　新能源车：5-6月景气修复可期，产业链盈利已合理
　　新能源车产业链的景气度在5-6月有望迎来积极的边际变化，一是终端销量随新车上市、消费复苏的回暖，二是碳酸锂跌价和材料降本后纯电动车有降价放量的空间，三是碳酸锂价格在15万附近逐步企稳，则产业链备货有望重启。而从盈利端看，锂电产业链盈利下行最快的23Q1-23Q2即将度过，从“单位资本开支对应的合理利润”出发，基于23Q2的盈利，电池、三元、负极、隔膜均处于中期合理水平，铁锂、6F也有明显收敛。当前锂电板块对应2023年PE为电池20倍、材料15倍，若需求出现积极的边际变化，板块具备反弹基础。
　　电力设备：主网高景气持续强化，重视制造业景气拐点
　　电网方面，2023年1-3月电网投资同比增长7.5%，预计2023年保持平稳增长，其中十四五以来主网（包括特高压）、数字化、节能变压器相关环节建设景气度较高；主网环节一季度业绩实现较高增速，一定程度验证环节景气，继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能；建议积极重视主网建设和数字化相关弹性标的。工控方面，重视行业景气上行的拐点，继续推荐龙头汇川技术、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外，推荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。
　　风险提示
　　1、行业需求低预期；
　　2、行业竞争格局恶化风险。