本报告导读：
　　本报告旨在根据中证指数公司相关调整规则，对2023年6月成份股调整名单和冲击成本进行预测。由于沪深300与中证500的被动指数基金和ETF体量较大，调整时会产生显著冲击成本；通过提前买入（卖出）大概率要调入（调出）的冲击成本高的股票，然后在上涨（下跌）后卖出（买入），可以获得一定的套利收益。
　　摘要：
　　中证指数公司预计将于2023年6月12日对重要指数成份股进行调整，调整名单预计将在5月下旬公布。其中沪深300、中证500相关的被动指数基金及ETF体量较大，预计成分股调入调出过程中将产生较大的冲击成本，从而产生短期的投资机会。通过提前买入（卖出）大概率要调入（调出）的冲击成本高的股票，然后在上涨（下跌）后卖出（买入），可以获得一定的套利收益。
　　根据中证指数公司公布的指数成分股股定期调整规则，并遵循10%调整数量限制、缓冲区规则及对长期停牌与财务亏损股票的处理方式，对2023年6月成份股调整名单进行了预测。沪深300预计会调整9支股票，预测调入名单包括晶科能源、中油资本、广汇能源、招商轮船、山西焦煤等；预测调出名单包括大族激光、石头科技、健帆生物、玲珑轮胎、世纪华通等。从预测调整股票的行业分布上看，预测调入股票中电力设备、煤炭行业股票数量相对更多，预测调出股票中医药生物、家用电器行业数量相对更多。中证500预计会调整50支股票，预测调入名单包括首创证券、盛新锂能、盛美上海、苏泊尔、中复神鹰等；预测调出名单包括招商轮船、上海医药、潞安环能、派能科技、中远海能等。从预测调整股票的行业分布上看，行业分布整体较为分散，预测调入股票中电子、电力设备行业股票数量相对更多，预测调出股票中房地产、交通运输行业数量相对更多。
　　基于冲击成本模型，可以预测调入调出个股的冲击成本，进而形成短期投资机会。沪深300预测调入名单中山西焦煤、锦江酒店、晶科能源等预计买入金额较高或自由流通市值较小，冲击成本排名靠前，价格弹性大，潜在收益率高。沪深300预测调出名单中领益智造、玲珑轮胎、世纪华通等冲击成本排名靠前，组合中包含相应股票的建议暂时规避。中证500预测调入名单中奥特维、蓝晓科技、菲利华等预计买入金额较高或自由流通市值较小，冲击成本排名靠前，价格弹性大，潜在收益率高。中证500预测调出名单中海新能科、南极电商、东风汽车等冲击成本排名靠前，组合中包含相应股票的建议暂时规避。
　　风险提示：量化模型失效风险：本报告是根据以往指数调整规则和条件筛选出调整概率较大的股票，旨在提示指数成分股调整事件产生的短期投资机会，具体的调整规则及调整名单请以中证指数公司公告为准，实际结果可能与预测存在差异