4月A股主要宽基指数表现略有分化，其中沪深300指数下跌0.54%，中证500指数下跌1.55%，科创50指数上涨0.59%；资金方面，北上资金继续维持流入，其中电力设备、机械和交通运输流入规模居前，电子、家电和银行流出规模居前；截至4月28日融资融券余额为1.61万亿元，较上月末增加5.00亿元；行业涨幅方面，传媒、建筑和石油石化领涨，涨幅分别为13.70%，10.77%和6.17%，但全月维持正收益的行业不足三分之一，结构分化明显；债券市场长端利率下行，7天回购利率下行；商品市场走势分化，其中COMEX黄金本月上涨0.62%，NYMEX原油本月上涨1.23%。
　　资产概览
　　A股主要宽基指数表现略有分化，海外权益市场上涨为主，债券市场普遍上涨，商品市场涨跌互现。权益市场方面，沪深300下跌0.54%，中证500下跌1.55%，创业板下跌3.12%，科创50上涨0.59%；海外权益市场普遍上涨，其中纳斯达克指数上涨0.04%，德国DAX30上涨1.88%，英国富时100上涨3.13%，韩国股票上涨1.00%。债券市场普遍上涨，中证国债上涨0.69%，中证企业上涨0.59%。商品市场涨跌互现，南华商品指数本月下跌4.11%，螺纹钢下跌12.04%，铜下跌4.43%，铝下跌2.57%，黄金上涨0.62%，原油上涨1.23%。
　　最新观点
　　宏观影响因素方面，本月主要正贡献来自资金及宏观政策类因子；本月主要负贡献来自经济增长、情绪及价格类因子，其中经济增长及价格类因子连续两月提供主要负贡献。
　　北上资金本月维持净流入。北上资金本月净流入725.24亿元，上月净流入363.0亿元。分行业看，电力设备、机械、交通运输流入规模居前；电子、家电、银行流出规模居前，其中电子相对于上月由正转负。
　　融资买入活跃度略微上升。截至4月27日融资融券余额为1.61万亿元，较上月末增加5.00亿元。融资买入活跃度微幅上升，截至4月28日融资买入额占融资余额比为5.49%，位于最近三个月后93.33%分位。
　　债券市场长端利率下行，7天回购利率下行。长端利率本月下行7.40bp至2.78%，前一月下行4.89bp；短端利率本月下行8.64bp至2.15%，前一月下行9.63bp；7天回购利率本月下行133.62bp至2.37%，上月上行68.13bp至3.71%，滚动20日均值处今年以来中位数水平。国债利差上行1.24bp、国开债期限利差下行7.91bp，3M中短期票据-3M国开债信用利差本月下行1.65bp。
　　商品市场涨跌互现。南华商品指数本月下跌4.11%，其中工产品指数下跌5.87%，农业品指数下跌0.88%，SHFE螺纹钢下跌12.04%，LME铜下跌4.43%，LME铝下跌2.57%。COMEX黄金本月上涨0.62%，近一个月呈震荡上涨趋势。NYMEX原油本月上涨1.23%。
　　风险提示
　　疫情发展超预期恶化，量化模型因市场剧烈变动失效