银行次级债：信用利差、品种利差、条款利差各评级债券均收窄
　　供给节奏：本周主要银行发行二级资本债31亿元，发行银行永续债15亿元，2023年累计发行2612亿元。2023年累计发行银行二级资本债2507亿元，发行银行永续债105亿元，合计2612亿元。
　　利差走势：信用利差、品种利差、条款利差各评级债券均收窄
　　信用利差方面，二级资本债、永续债信用利差各评级债券均收窄。
　　品种利差方面，二级资本债、永续债品种利差各评级债券均收窄。
　　条款利差方面，二级资本债、永续债条款利差各评级债券均收窄。
　　期限利差方面，二级资本债期限利差除AAA-外各评级均收窄、永续债期限利差高评级债券收窄，低评级债券走阔。
　　等级利差方面，二级资本债等级利差除3Y外各期限债券均收窄、永续债等级利差各期限债券均收窄。
　　永续债各评级债券相对二级资本债溢价，本周银行次级债品种利差各评级均收窄。
　　二级成交：换手率持续走低，高低估值成交占比均下降。截至5月6日，大行、股份行、城农商行换手率均不超过1.5%；5月二级资本债高估值成交占比约为4.4%，永续债高估值成交占比为0（后续底层数据暂未更新）。
　　负面事件：本周无不赎回。2023年共5只二级资本债不赎回。
　　券商/保险/租赁债：券商债信用利差整体走阔，二级资本债条款利差收窄，永续债条款利差走阔
　　利差走势：券商债信用利差整体走阔，二级资本债条款利差收窄，永续债条款利差走阔
　　信用利差方面，本周证券公司债信用利差整体走阔，AAA-、AA+、AA均走阔0.48BP。
　　期限利差方面，本周证券公司债期限利差整体收窄，AAA-、AA+、AA均收窄2.75BP。
　　等级利差方面，本周证券公司债等级利差除1Y外各期限债券均不变，3Y、5Y均处98%的历史高位。
　　条款利差方面，本周券商二级资本债条款利差约为40.51BP（对比券商普通债，下同），相较上周收窄1.07BP；券商永续债条款利差约为66.28BP（对比券商普通债，下同），相较上周走阔5.04BP。
　　二级成交：券商、保险、租赁债成交价格稳定，租赁ABS高低估值成交占比均上行，券商债换手率重回高点。截至5月6日，5月证券公司债、保险公司债、租赁债5月高低估值成交占比均有所下降；租赁ABS5月高低估值成交占比均呈上升趋势。4月券商普通债、二级资本债、永续债换手率相较上月均增加约2pct；租赁债、租赁ABS较上月变动幅度均不超过1pct（后续底层数据暂未更新）。
　　负面事件：2023年以来，暂无新增保险债不赎回情况。
　　同业存单：本周主要银行同业存单累计发行4952亿元，净融资-698亿元
　　供给节奏：从量上看，本周国有银行、股份制商业银行、城市商业银行、农商行同业存单累计发行4952亿元，净融资-698亿元。
　　一级价格：截至4月28日，4月除国有银行平均发行利率较3月均有所上升外，份制商业银行、城市商业银行、农商行平均发行利率较3月均有所下降。
　　期限结构：3个月、9个月存单发行占比边际上升。
　　利差走势：本周同业存单期限利差高等级走阔，低等级收窄，其中高等级债券均走阔2.11BP，低等级债券均收窄0.89BP；1Y等级利差与4月21日相同（AA对比AAA）；2023年4月存单MLF溢价较2023年3月下行，存单信用利差较2023年3月上行。
　　风险提示
　　不赎回风险