杠杆率：降至107.39%
　　4月23日-4月28日，杠杆率较上周走低。截至4月28日，杠杆率约为107.39%，较上周五降低0.77pct，较上周日（4月23日）降低0.50pct。
　　流动性：本周质押式回购日均成交额5.4万亿元，日均隔夜占比84.11%
　　回购成交较上周降低。周五质押式回购成交额约为3.6万亿元，较前一周五降低2.58万亿元，较前一周日增加1.11万亿元。
　　资金面：银行系资金融出先增后减
　　4月23日至4月28日，银行系资金融出先松后紧。大行4月28日资金融出降至3.41万亿元；股份行与城农商行资金周均净融出0.38万亿元。主要资金融入方为基金，理财类净融入略微增加。理财类净融入增加至0.14万亿元；基金类资金融入增加，券商、保险类减少。
　　久期：中位数升至2.5年附近
　　本周（4月23日-4月28日），中长期债券型基金久期中位数上升至2.5年附近。周内平均值为2.63年，较上周上升；周五上升至2.54年。
　　收益曲线：国债、国开债整体收益率下行
　　国债：短端下行4bp，5Y下行6bp，长端下行5bp，超长段下行3bp；短端分位点降至40%，超长端分位点降至5%。国开债：1Y收益率下行4bp，5Y下行6bp，10Y下行7bp，其他期限均见收益率下行。
　　期限利差：国债1Y-DR001息差保持倒挂，利差变动分化
　　国债：1Y-DR001息差保持倒挂，位于历史9%分位点，1Y-DR007息差降至36%分位点；5Y-3Y期限利差回落2bp，30Y-15Y期限利差回升1bp，其余期限无明显变化。国开债：1Y-DR001息差略升至15%分位点，1Y-DR007息差降至43%分位点；15Y-10Y期限利差回升3bp，其余期限无明显变化。
　　本周现券交易跟踪：基金继续增配政金债
　　4月24日-4月28日，现券交易主力买盘来自基金，净买入1910亿元，主要配置政金债；主力卖盘来自银行系；12类机构中7类净买入。
　　本周非银机构普遍增持，其中基金主要增配政金债与信用债，期限主要分布在1-3年；理财类增配存单、短融/超短融；保险主要增配同业存单。
　　风险提示
　　模型存在误差，流动性风险。