行业速评
　　中国必选消费行业-五一假期销售数据可期。
　　民航局预测今年五一将有9百万人出行，相对2019年大概增长10%。拆分本地游以及出境游，本地游大概增长20%到30%，而出境游相对2019年大概下跌60%，回复到30%左右的水平。从目的地来看海南依然火爆，机票预订率增加1.5倍亦同时为本地游目的地占比93%
　　免税-相对去年5.1短线游为主，今年机票点击率在假期前已同比增加三陪。海南作为本地游目的地仍然火爆。参考去年五一期间免税销售增长40%到6亿，我们相信今年五一免税销售有机会达到8亿至10亿的规模。
　　美妆-五一不是传统的销售旺季。行业增速从去年双十一高增长慢慢回落至三月的10%。但我们相信五天的出行有望增加产品使用率为下月的618大促作铺垫。
　　酒类-五一长假对白酒啤酒的送礼需求亦没有一个很大的刺激，但对于场景消费也是利好。三四月份相对淡季，而白酒啤酒库存略有增加，但没有达到一个担忧的水平。总体来说经销商在端午前备货是属于正常商业举措，而我们近期渠道调研亦发现飞天茅台批价亦从低位反弹至2,950左右。
　　选股方面，我们维持推荐珀莱雅、华润啤酒、青岛啤酒、茅台。（链接）