投资要点：
　　2022年业绩符合预期：公司发布2022年年报，实现营业收入4.45亿元，同比增长28.30%，实现归属上市公司股东净利润2171.53万元，同比下降61.93%。其中内窥镜设备实现收入3.92亿元，较上年同期增长29.12%，诊疗耗材实现收入4935万元，较上年同期增长23.56%，内窥镜维修服务实现销售收入368.4万元，较上年同期增长10.22%。2022年公司国内业务实现销售收入3.46亿元，较上年同期增长38.48%。疫情压力下，公司2022年收入增长仍符合市场预期。
　　 2022年公司市场投入明显加大：2022年公司持续加大研发投入和营销体系建设，特别是为新产品AQ-300进入三级医院做了较多前期推广工作。2022年公司营销投入1.32亿元，较上年同期增加80.68%。AQ-200主机、镜体在三级医院装机数量分别为26台、101根，服务的三级医院客户数量25家。截至2022年底，公司员工总数达到865人，较去年年末整体净增长266人，整体增长44.41%。
　　 AQ300驱动2023Q1高增长：公司同时发布2023年一季报，实现营业收入1.25亿元，同比增长53.8%，实现归母净利润0.17亿元，同比增长385.7%。今年一季度公司加强了新产品AQ300的市场推广，AQ300放量有效驱动一季度收入高增长。
　　维持“买入”评级：继续看好公司AQ300驱动公司业绩高增长，小幅上调公司2023-2024年盈利预测，并首次给出2025年盈利预测，归母净利润分别为0.93亿元（此前预测为0.91亿元）、1.54亿元（此前预测为1.52亿元）和2.42亿元，对应市盈率分别为94倍、56倍和36倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、市场推广不确定性、研发风险