1、市场行情
　　本周（2023年4月17日至4月21日），中证转债跌幅为1.23%，表现优于中证全指（-2.50%）。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）跌幅均值为1.13%，表现优于高平价券（-3.57%）、中平价券（-2.10%）、低平价券（-1.90%）、超低平价券（-1.73%）。低评级券（评级为AA-及以下）的跌幅均值为2.19%，表现优于中评级券（-2.56%），劣于高评级券（-0.62%）。
　　从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50亿元）的跌幅均值为0.44%，表现优于中规模券（-1.64%）、小规模券（-2.86%）。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自机械设备（5只）、计算机（3只）、化工（3只）、轻工制造（3只）；跌幅居前的30只可转债主要来自计算机（6只）、汽车（5只）、有色金属（3只）、机械设备（3只）。
　　2、价格均值为122.52元，处于历史较高水平
　　截至2023年4月21日，存量可转债共489只，余额为8326.41亿元。4月21日，转债的平均价格为122.52元，分位值为83.06%，处于2018年至今的历史较高水平。转股溢价率为36.39%，分位值为88.81%，处于2018年至今的较高水平。其中，中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为27.53%，高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数（15.59%）。
　　3、可转债配置方向
　　本周（2023年4月17日至4月21日），中证转债指数下跌1.23%，表现优于中证全指（-2.50%）。转股溢价率方面，本周转股溢价率为36.39%，比上周上涨1.22pct。此外，超高平价券、高评级券和大规模券分别在各类别中表现最好。
　　本周权益市场表现较好的板块为家电、煤炭，分别上涨3.35%和1.39%，其余表现较佳的三大行业分别为银行（1.17%）、通信（0.29%）和食品饮料（-0.38%）；表现较差的前五大行业分别为电子（-6.41%）、社会服务（-5.75%）、美容护理（-5.03%）、房地产（-4.72%）、计算机（-4.65%）。转债市场本周表现较好的前五大行业转债分别为国防军工（2.47%）、通信（0.46%）、银行（0.39%）、轻工制造（-0.45%）和建筑装饰（-0.51%）；表现较差的五大行业转债分别为传媒（-4.24%）、汽车（-4.18%）、有色金属（-4.01%）、电子（-3.58%）、社会服务（-3.10%）。
　　后续，我们认为A股市场及转债市场仍以结构性行情为主，数字经济和国家安全仍是主线。投资者可关注以下方向：1）主营业务与央国企信创、数据确权紧密相关的转债标的；2）半导体行业可关注安全芯片、存储及PCB板块相关的转债标的；3）与电力建设、交运建设相关的基建板块转债。
　　4、风险提示
　　关注A股市场走势对转债市场的影响。