金融期权市场表现
　　4月13日至18日，多数标的指数均呈上涨走势，涨跌幅在-0.4~3%之间，其中，上证50和沪深300涨幅居前，中证1000跌幅居前。
　　成交方面，期权成交活跃度有所提升，日均总成交额为27.35亿元，较前周增加13.55%，其中上证50期权日均成交额为7.46亿元，沪深300期权日均成交额总和为9.44亿元，中证1000期权日均成交额为3.80亿元，中证500期权日均成交额总和为3.78亿元，创业板指期权日均成交额为2.63亿元，深证100期权日均成交额为0.24亿元。综合成交和持仓信息来看，投资者对大盘指数的对冲情绪提升较为明显，情绪偏谨慎，对中小盘指数情绪较为中性。
　　波动率方面，目前上证50、沪深300波动率指数在15附近，相对前周下降不到1个点，现处于历史低位，中证500、中证1000和创业板指波动率指数在14-18之间，同样处于历史较低水平；偏度方面，各标的偏度指数稍有提升，处于历史中等水平。总体而言，投资者对标的指数后市的波动预期偏低，尾部风险预期中等。
　　从品种间波动率指数差值来看，沪深300与上证50的差值为-0.7，目前处于近一年较低水平；中证1000与中证500的差值为-0.7，同样处于近一年偏低水平。
　　策略推荐
　　长期来看，仍然可以持有备兑策略，结合目前的市场趋势和隐含波动率水平，可以选择卖出虚值期权，历史上备兑策略相对于标的指数可以取得更好的收益风险比，也可以继续利用牛市价差组合做多指数。
　　中短期来看，可以以中等仓位持有做多波动率的策略，同时可以卖空少量远月合约进行对冲。目前各标的指数波动率均处于近一年的低点附近，由于市场的振荡幅度收窄，使得波动率被压制到较低的位置，相对而言，做多波动率的收益风险比会更高一些。50ETF期权波动率指数近五年波动中枢稳定在20-23的区间内，且每年都至少有一次快速冲高的过程，从历史上看，除去极低波动的2017年，波动率指数极少在18下方停留很长的时间。
　　风险提示：突发事件造成市场剧烈波动的风险