3月经济数据公布，股债关注点出现分化。消费和投资总体增速均超市场预期，结合3月强出口，似乎在印证经济强势恢复。股市中短期利好价值股，因经济复苏趋势确定，但斜率偏缓，TMT回调后，缺少明确主题，价值炒作可作为主线布局。但债市对数据反映中性，利率继续下行，关注耐用品消费、制造业产能利用率、地产数据、失业率等结构性指标偏弱。除非央行降息，不然建议交易头寸适当偏空。
　　风险点：1）年报、一季报业绩暴雷，2）疫情反复；3）通胀超预期