调研要点
　　清明节之后，下游需求逐步走淡，新增订单边际减少，从开机率来看，布厂下降明显，广东地区在50%以下，纱厂持稳。从成品库存来看，纺织厂开始累库，纱厂好于布厂，目前尚不高，但棉纱贸易商库存高位，张搓公仓几近满库。从原料库存来看，阶段性补库驱动结束，原料库存已不处于低位，纺织厂随用随买，没有大量囤原料的意愿。从利润来看，纺企表示今年纺纱利润处于偏高水平，大约8-10%，往年5%，未来存在让利可能。由于棉纱贸易商库存水平偏高，后续可能考虑降价卖货，是潜在风险点，但不一定利空，需观测。下游企业看涨后市棉价，谨慎看好下半年需求，预期出口订单回升，但不看好二季度的棉花行情。