1、从西北产区冷库出库情况及从业者情绪来看，我们对当前产季苹果的后续走货情况持偏中性的态度。今年西北产区各冷库走货的实际情况与往年相比并不差：虽未出现大量集中出货的行情，但库存消化速度平稳且持续，个别冷库甚至比去年更早开始进入清库阶段。随着五一假期备货的开始，苹果消费即将迎来一年当中最后的高峰。清明后周度出库速度持续走高，而这一走势有很可能延续至五一结束。
　　2、现货价格至五一前尚能高位坚挺，甚至仍有上涨空间。但五一后开始跌价的可能性较大。今年二三级货仍是消费主力，走货流畅。但本产季的二三级货源本就不多，许多产地甚至出现了有订单没货源的情况，进而拉高了对应的现货价格。有了低价货的托底，大果的价格居高不下。不过进入5月后，各类时令水果大量上市，对处于价格高位的苹果可能产生较大冲击，后续面临降价的压力较大。
　　3、西北产区新产季在没有异常天气的影响下预计同比增产，主要矛盾点或转移至山东产区。经实地调研，西北大部分产地花期天气正常，花量充足，坐果情况良好。在没有异常天气影响的前提下，偏向于增产的预期。然而据了解，山东产区部分产区果园出现了“看花不是花”，以及因为退林还耕和光伏占地出现的伐树现象。后续山东产区的变数较多，是否会有明显的减产暂不明朗。
　　4、对于整个苹果产业来说，种植面积以及从业人员的减少是未来的大趋势。苹果种植的难度高，费时费力，同时极易受到天气影响，对于许多低价产区来说，种植收益并不高。叠加果农老龄化现象愈发明显，未来苹果的种植面积预计持续缩减。
　　5、10合约主要的交易逻辑是新季苹果的产量预期，但总体来说尚未出现主要矛盾点。操作上，我们认为10合约借助备货情绪可短线做多，若突破9000可适当止盈离场。
　　风险提示：产地极端天气，替代品冲击