1、总体配置：联储转向预期升温，交易盘主导入场。
　　海外通胀持续缓解，货币转向预期继续发酵。美国3月CPI低于预期，通胀压力广泛缓解，而核心CPI同比小幅回升主因低基数，且剔除住房的核心服务通胀环比出现回落，反映服务业通胀出现缓和迹象，美联储年内货币转向预期继续发酵。同时3月会议纪要在经济预测中也提及今年晚些时候可能将发生“温和衰退”，以及风险事件导致的银行收紧信贷条件，将对经济、就业、通胀构成下行压力。
　　交易盘主导流入，配置盘小幅减持。北向资金单周净流入约47.56亿元。资金类型拆分看，配置盘转为流出，单周净流出约26.69亿元，交易盘上周转为流入，周内净流入约78.67亿元。与此同时，南下资金继续增持，上周净流入约55.92亿元。截至4月14日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1264.80亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到595.11亿元。
　　2、行业配置：有色金属获增配居前，非银金融遭减持居多。整体视角下，上周有色金属（+31.00亿元）、公用事业（+15.09亿元）和传媒（+12.45亿元）净流入居前，非银金融（-17.52亿元）、家用电器（-8.67亿元）和食品饮料（-7.82亿元）流出最多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周有色金属（+27.06亿元）净流入最多，而通信（-7.74亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周医药生物（+7.67亿元）净流入最多，而非银金融（-26.78亿元）净流出最多。
　　3、个股配置：金山办公增持居前，贵州茅台减持居多。整体视角下，金山办公（+5.96亿元）、中远海控（+5.88亿元）和拓普集团（+5.36亿元）净流入居前；而贵州茅台（-10.56亿元）、中国平安（-9.23亿元）和药明康德（-8.86亿元）流出居多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，东方财富（+10.62亿元）、金山办公（+5.82亿元）和赣锋锂业（+5.67亿元）净流入居前；而贵州茅台（-13.36亿元）、药明康德（-7.28亿元）和扬杰科技（-5.53亿元）流出居多。配置盘视角下，拓普集团（+4.37亿元）、迈瑞医疗（+4.25亿元）和中国联通（+4.24亿元）净流入居前；而中国平安（-14.48亿元）、东方财富（-14.41亿元）和大华股份（-6.21亿元）流出居多。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。