OPEC减产后油轮运价仍坚挺，招商轮船、中远海能、招商南油。新造船订单持续，推荐解禁带来的中国船舶布局机会，关注中船防务、中国重工。出口超预期，美线集运价格上涨，货代单箱利润回归正常，关注华贸物流、永泰运、嘉里物流。
　　造船：克拉克森新造船价格指数报166点与上周持平。现代三湖船厂获2艘苏伊士油轮订单，中国马尾造船厂、芜湖造船厂各获英国船东Union Maritime 4艘18500载重吨化学品船订单。新韩通船厂获山东海运12艘82000散货船订单。
　　原油：本周克拉克森数据，OPEC减产后中东货量尚无明显下降，远东-中东航线周二跌至WS68点后逐步反弹至WS72水平。VLCC回落2%至59506美元/天（短运距中东相对坚挺，美线长航线价格回落），苏伊士回落15%至61176美元/天，阿芙拉回落10%至60860美元/天。成品油：法国罢工减弱，中东裂解价差回落，东西方套利窗口关闭，LR2回落13%至43428美元/天。成品油制裁落地叠加中国成品油出口回落，苏伊士以东MR占比从去年9月50%高峰回落至当前46%水平，MR整体回落1%至33439美元/天，苏伊士以东MR新加坡-澳大利亚航线上涨7%至35392美元/天。
　　散货：复活节假期影响成交量减少，西澳台风影响作业，BDI回落8%至1435点。集运：SCFI上涨8%至1034点。由于北美航线进入签约季，部分航商采取措施控制运力规模，并推动市场运价继续大幅上涨。美西上涨29%至1668美元/FEU，欧线回落0.7%至871美元/TEU。包含货代的FBX报价平稳，美西上涨1%至1008美元/FEU。内贸集运：PDCI上涨1.6%至1515点；东北航线受玉米贸易货源倒挂影响回落，华北区域价格上涨。推荐中谷物流（价格稳定格局改善，静待散改集内需数据验证），华贸物流（beta端的出口预期较低，alpha端的直客战略稳步推进）。
　　快递：1） 3月快递业务量增速预计接近30%，单价整体保持稳定。据国家邮政局快递发展研究中心预计，3月行业业务量同比增速27.6%，业务收入同比增速有望超23%，预计单票收入同比下降3.6%，总体保持稳定。一季度，快递业务量、业务收入同比增速预计将分别为12.7%和9.9%。2）投资分析意见：快递高质量竞争延续，行业格局改善带来的投资机会越来越近。建议重点关注长期逻辑清晰、中期有望受益宏观经济修复、短期业绩持续改善的顺丰控股，加盟快递板块关注数字化转型顺利、业绩稳健增长的圆通速递，关注持续改善的韵达股份、申通快递，关注港股中通快递。
　　航空机场：（1） a）航司公布3月运营数据，各航司3月ASK、RPK、客座率等指标均环比提升。整体来看，南航在三大航中仍领先恢复，2023Q1客座率接近75%，国航（含山航）为69.6%。吉祥航空2023Q1 ASK、RPK均超过疫情前水平，春秋航空Q1客座率领先达到86.8%。国内方面，春秋吉祥第一季度ASK、RPK、客运量均大幅超过19年水平，航司中春秋国内运营数据涨幅领先。国际方面，吉祥航空目前运力恢复最快，2023Q1整体恢复至19年同期水平的50%，客运量恢复至19年同期的28%。（2）投资分析意见：五一节目前预售数据表现仍然强劲，售票进度与19年相比持续加速，价格仍保持50%增长，但目前已售票比例尚处于低位，建议持续观察后期订票高峰。推荐中国国航、吉祥航空、春秋航空、南方航空；推荐关注白云机场、美兰空港、海南机场、上海机场。
　　公路铁路：迁徙规模指数：本周全国居民迁徙规模指数有所下降，但整体中枢值仍在高位。全国范围看，北上广三地迁入指数有所上升，但迁出指数本周呈下降趋势。中国化工产品价格指数：本周化工产品指数继续下滑，与WTI期货价差持续扩大。化学品开工率：醋酸本周开工率为89.79，同比上周有所上升，甲醇、烯烃、PTA开工率为68.10/73.14/79.21，同比上周有所下降。投资分析意见：本周规模迁徙指数略微下降，但整体中枢值仍在高位，居民出行意愿仍在逐步复苏中。五一假期即将到来，居民出行旅游意愿强，出行链有望受益于居民旺季出行意愿增强。从化工行业主要产品价格指数及开工率来看，行业整体景气度未来有望提升。推荐：永泰运，京沪高铁，思维列控，交控科技。关注：招商公路，深高速，密尔克卫。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速及预期。