核心观点：
　　事件：从4月9日至4月15日，国内日均航空旅客运输量为163万人次。五一节搜索与预定指数同比19年增幅持续扩大，随着五一预订高峰来临，国内航空市场有望持续向好。
　　会展出行及团队游成为需求主力，清明节后航空市场持续回暖。清明假期过后，商务出行加速启动，在糖酒会、广交会等会展活动的带动下，民航市场持续活跃。截止到4月15日，国内航空市场单日客流量已有两日超过170万人次。从4月9日（清明节后第一个周日）至4月15日，国内日均航空旅客运输量为163万人次，同比19年增加6%。在客流量持续提升的环境下，市场票价依然企稳，4月9日至4月15日国内平均机票价格（含油）为869元，同比19年提升15%，若考虑燃油附加费影响（假设市场平均50元），仍有8.7%的价格上涨。市场旺盛需求有望延续至五一假期，四月航司业绩恢复有望提速。
　　五一预订数据乐观，但目前已售比例尚处低位，仍需后续数据验证。从近期五一节预售数据来看，五一假期及前后期间（4月27日至5月5日）搜索指数与预订指数同比19年增幅持续扩大，截止4月15日，2023年五一预定量同比19年增加20%。从价格端来看，目前五一期间已售均价为1200元，同比2019年增加49%，同比2021年增加34%。但目前国内机票已售比例仍只有三成左右，且国内旅客呈现出较疫情前更明显的临近购票特征，我们认为随着五一预订高峰期的逐步接近，仍需继续关注后期量价走势。
　　不止五一，更需期待关注后期民航市场旺季。2019年春运热门购票期间（除夕前三天，初四至初八）、五一节购票期间（五一节期间加前后两天）、国庆节购票期间（节前3天加第一天，最后三天及节后一天）、春运及暑运五段航空市场旺季机票均价分别为1052元、821元、917元、900元及924元，日均客流量分别为172万、155万、163万、163万、168万人次。从疫情前各节假日期间国内市场价格来看，五一节假日时间相对跨度较短，票价及日均客流量与其他节日相比处于较低水平。我们认为市场对于航空板块关注度应更多集中于后期暑运以及国庆旺季，从近期出行表现来看，航空市场出行需求仍然强劲，期待旺季期间航司业绩修复超预期。
　　投资分析意见：国内市场出行需求持续处于较高水平，叠加国际市场客流量持续提升，继续推荐航空板块复苏机会，推荐受国际市场恢复影响较小，且飞机利用率持续提升的吉祥航空，同时提示关注东南亚航线布局较多的南方航空在今年有望领先复苏。推荐中国国航、吉祥航空、南方航空、春秋航空；机场方面继续看好国内免税市场空间，在国内国际客流量逐步恢复下，机场业绩恢复可期，关注白云机场、美兰空港、海南机场、上海机场。
　　风险提示：油汇大幅波动、经济增速不及预期、安全事故风险