A股量化选股：
　　基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：东软集团、慈文传媒、创维数字等。
　　A股行业轮动模型：
　　模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。
　　基于该模型，有色金属、石油石化、综合等综合评分较高，非银金融、基础化工、农林牧渔等得分较低。
　　A股外资监测：
　　行业净流入前五：钢铁、农林牧渔、社会服务、房地产、综合；
　　行业净流出前五：电力设备、有色金属、非银金融、银行、食品饮料；
　　个股净流入前五：恒瑞医药、三花智控、歌尔股份、保利发展、亿纬锂能；
　　中小市值增持较大的个股有：国力股份、同力日升、金健米业、泽宇智能等个股。
　　港股内资监测：
　　行业净流入前五：传媒、社会服务、通信、石油石化、计算机；
　　行业净流出前五：汽车、纺织服饰、家用电器、轻工制造、建筑材料；
　　个股净流入前五：中国移动、中芯国际、中国海洋石油、腾讯控股、中国石油股份；
　　中小市值增持较大的个股有：中远海运港口、建滔积层板等个股。
　　大类资产CTA模型：
　　该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
　　基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。
　　风险提示
　　本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。
　　

研究报告全文：有色金属情绪高涨石油石化动量强劲证券金融工程周报研究TableSummary主要观点报日期TableIndustryshzqdatemark2023年04月13日A股量化选股告基于动量盈利的选股模型近期模型输出的个股有东软集团TableAuthor分析师乐威慈文传媒创维数字等Tel021-53686145E-mailyueweishzqcomA股行业轮动模型SAC编号S0870522090001模型从资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子分析师张雨蒙共同构建打分体系用以研判行业综合评分Tel021-53686146基于该模型有色金属石油石化综合等综合评分较高非银E-mailzhangyumengshzqcom金融基础化工农林牧渔等得分较低SAC编号S0870521100005A股外资监测TableReportInfo相关报告行业净流入前五钢铁农林牧渔社会服务房地产综合中特估是下一阶段高景气行业轮动的行业净流出前五电力设备有色金属非银金融银行食品重要抓手饮料2023年04月07日个股净流入前五恒瑞医药三花智控歌尔股份保利发展北上持续流入电子计算机热浪开始降亿纬锂能温中小市值增持较大的个股有国力股份同力日升金健米业2023年03月30日金A股汽车医药超跌现反转南下资金加速泽宇智能等个股融流入港股传媒工2023年03月23日港股内资监测程行业净流入前五传媒社会服务通信石油石化计算机周行业净流出前五汽车纺织服饰家用电器轻工制造建筑材料报个股净流入前五中国移动中芯国际中国海洋石油腾讯控股中国石油股份中小市值增持较大的个股有中远海运港口建滔积层板等个股大类资产CTA模型该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型基于该模型结果本期建议对中证1000A股有色金属通信白酒港股医药生物通信能源黑色系等资产保持乐观建议对贵金属十年期国债期货可转债信用债利率债等资产保持谨慎风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎金融工程周报目录1A股量化选股311模型原理312选股模型结果32A股行业轮动模型421模型原理422行业轮动模型结果43A股外资监测531北上资金行业流动变化532北上资金个股资金变化633北上资金每个行业流入最多的个股74港股内资监测841南下资金行业流动变化842南下资金个股资金变化943南下资金每个行业流入最多的个股105大类资产配置CTA模型投资建议1151模型原理1152大类资产配置CTA模型结果116风险提示11表表1近期动量盈利选股模型结果3表2行业轮动模型打分表4表3过去5日北上资金行业累计净流入5表4过去30日北上资金行业累计净流入5表5过去5日北上资金个股累计净流入前十6表6过去5日北上资金个股累计净流出前十6表7分行业流入最多和增持最多的个股7表8过去5日南下资金行业累计净流入8表9过去30日南下资金行业累计净流入8表10过去5日南下资金个股累计净流入前十9表11过去5日南下资金个股累计净流出前十9表12分行业流入最多和增持最多的个股10表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11请务必阅读尾页重要声明2金融工程周报1A股量化选股11模型原理上海证券金工盈利动量的选股模型主要通过价格的技术指标个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子共同构建动量强势股的选股模型该模型选股的基本条件有1仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股限制涨幅为102仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正且同比正增长的个股3仅筛选机构持股集中度靠前的个股12选股模型结果盈利动量选股模型近期结果如下表模型输出结果如下表1近期动量盈利选股模型结果最新年个股名申万二市值亿选股日期度净利PEttm称级行业元润增速2023-04-06创维数字家用电器161225427392023-04-06海峡股份水运601591104722023-04-06雅克科技化工原料22321752082023-04-06沪电股份元器件17488535882023-04-06久远银海软件服务5152482752023-04-06中央商场百货5535293162023-04-06深科技IT设备132342112023-04-07东软集团软件服务5704161594112023-04-07剑桥科技通信设备8212371762023-04-07德生科技元器件7962754712023-04-07海天精工机床制造48175533712023-04-07新宏泰电气设备243665462023-04-07中瓷电子元器件231954131452023-04-07新华网互联网2017569922023-04-07中兴通讯通信设备81752521692023-04-10泰禾智能专用机械41256103352023-04-10华康股份食品396620682023-04-10中远海科软件服务2493851582023-04-10圣晖集成建筑工程32726622023-04-11慈文传媒影视音像83033745642023-04-11人民网互联网602635142482023-04-11新华网互联网20195880842023-04-11浙文影业纺织203933752023-04-11西藏药业中成药61487402资料来源Wind上海证券研究所上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准请务必阅读尾页重要声明3金融工程周报2A股行业轮动模型21模型原理上海证券A股量化行业轮动模型主要由资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子共同构建打分体系决定其中资金以行业资金主力净流入率作为主要数据估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源动量以MACD指标作为主要数据来源超买超卖以RSI指标作为重要数据来源盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源22行业轮动模型结果本期行业轮动模型打分结果如下表所示有色金属石油石化综合等综合评分较高非银金融基础化工农林牧渔等得分较低表2行业轮动模型打分表超买行业名称资金估值情绪动量盈利合计超卖有色金属10石油石化7综合-6煤炭---4建筑装饰3电力设备---3通信----3银行-----3机械设备3环保-2公用事业-1交通运输--1社会服务---1计算机-----1钢铁---0纺织服饰---0医药生物-0建筑材料-----0传媒------0商贸零售---1国防军工--1美容护理-----1食品饮料-------2家用电器----3房地产-----3汽车-------3电子----------5轻工制造-------6农林牧渔---------7基础化工--------7非银金融--------7资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4金融工程周报3A股外资监测31北上资金行业流动变化过去5日北上资金行业流动变化如下表本报告的数据截止日均为2023年4月12日过去5日的表述表示过去5个交易日未注明的行业均为申万一级行业表3过去5日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元钢铁6572美容护理-6999农林牧渔2979商贸零售-7725房地产2357汽车-8984社会服务1748交通运输-9027综合004建筑装饰-10098环保-398医药生物-14412轻工制造-566传媒-16794建筑材料-655基础化工-16935纺织服饰-1521电子-17289家用电器-1547机械设备-21111国防军工-1609银行-23794煤炭-1681非银金融-24117通信-3685食品饮料-33086石油石化-4978有色金属-42719计算机-5032电力设备-92166公用事业-6515资料来源Wind上海证券研究所过去30日北上资金行业流动变化如下表表4过去30日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元钢铁4294电子-6169农林牧渔1905美容护理-6703社会服务1600交通运输-6998房地产716汽车-7223综合039建筑装饰-7650轻工制造-149商贸零售-7978环保-149医药生物-9959纺织服饰-921传媒-11657国防军工-1133基础化工-16434建筑材料-2214机械设备-17420公用事业-4639食品饮料-28828计算机-4833银行-29237家用电器-4838非银金融-29684煤炭-4921有色金属-42183通信-5044电力设备-91031石油石化-5196资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5金融工程周报32北上资金个股资金变化过去5日全陆股通个股净买入前十如下表表5过去5日北上资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1恒瑞医药11104医药生物2三花智控6897家用电器3歌尔股份4689电子4保利发展3921房地产5亿纬锂能3381电力设备6海螺水泥3230建筑材料7安琪酵母2799食品饮料8平安银行2625银行9兆易创新2606电子10中科创达2407计算机资料来源Wind上海证券研究所过去5日全陆股通个股净卖出前十如下表表6过去5日北上资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1隆基绿能-31124电力设备2国电南瑞-15225电力设备3迈瑞医疗-14112医药生物4中国平安-11149非银金融5汇川技术-10013机械设备6紫金矿业-8837有色金属7五粮液-8221食品饮料8分众传媒-8016传媒9贵州茅台-7149食品饮料10卫星化学-7145基础化工资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6金融工程周报33北上资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表7分行业流入最多和增持最多的个股行业名称5日流入金额亿30日流金额亿5日增持增持比例最多元入最多元最多银行平安银行262平安银行322苏农银行82房地产保利发展392保利发展349电子城347机械设备巨星科技138巨星科技134同力日升1253电力设备亿纬锂能338亿纬锂能405泽宇智能919建筑材料海螺水泥323海螺水泥266青松建化42家用电器三花智控690三花智控734日出东方89农林牧渔圣农发展135圣农发展119金健米业956电子歌尔股份469歌尔股份516国力股份1348汽车华域汽车165上汽集团129松原股份227公用事业国投电力88国投电力91湖南发展486医药生物恒瑞医药1110恒瑞医药1092欧林生物595建筑装饰中国电建40中国电建75东珠生态365计算机中科创达241中科创达192久其软件404环保重庆水务16重庆水务15中再资环570商贸零售永辉超市59永辉超市61玉龙股份389石油石化桐昆股份49桐昆股份39惠博普186有色金属云海金属63赤峰黄金63金贵银业460通信中际旭创151中际旭创50坤恒顺维359交通运输京沪高铁141京沪高铁157福然德446传媒中南传媒42光线传媒25湖北广电562非银金融海通证券73方正证券60哈投股份179基础化工合盛硅业180合盛硅业181南岭民爆481社会服务华测检测134华测检测115中青旅167轻工制造欧派家居152欧派家居163青山纸业240国防军工光威复材101光威复材98中海达168美容护理上海家化62上海家化65丸美股份20煤炭陕西煤业63华阳股份49淮河能源169食品饮料安琪酵母280安琪酵母231华统股份120钢铁方大炭素113方大炭素105八一钢铁429综合泰达股份03泰达股份04泰达股份46纺织服饰森马服饰34森马服饰41江苏阳光788资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明7金融工程周报4港股内资监测41南下资金行业流动变化过去5日南下资金行业流动变化如下表表8过去5日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元通信3277商贸零售031石油石化2460国防军工020电子2056钢铁008传媒1109基础化工006计算机717农林牧渔000房地产464机械设备-022交通运输331美容护理-028食品饮料277建筑装饰-068汽车152轻工制造-166有色金属123家用电器-200电力设备123建筑材料-219公用事业120银行-332煤炭093非银金融-394医药生物079纺织服饰-461环保048社会服务-1433综合042资料来源Wind上海证券研究所过去30日南下资金行业流动变化如下表表9过去30日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元传媒23984机械设备449社会服务16248有色金属379通信12408环保314石油石化5540综合213计算机4203基础化工105非银金融3105钢铁069医药生物2256商贸零售039房地产1995农林牧渔000银行1941美容护理-005建筑装饰1570国防军工-006食品饮料1268建筑材料-185公用事业1061轻工制造-658煤炭1007家用电器-1155交通运输1006纺织服饰-1439电子512汽车-1620电力设备499资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明8金融工程周报42南下资金个股资金变化过去5日全港股通个股净买入前十如下表表10过去5日南下资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1中国移动2588通信2中芯国际2352电子3中国海洋石油1653石油石化4腾讯控股1456传媒5中国石油股份687石油石化6中国电信666通信7金山软件647计算机8华润啤酒346食品饮料9长城汽车313汽车10中国银行288银行资料来源Wind上海证券研究所过去5日全陆股通个股净卖出前十如下表表11过去5日南下资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1美团-W-1424社会服务2建设银行-555银行3药明生物-405医药生物4华兴资本控股-391非银金融5安踏体育-338纺织服饰6舜宇光学科技-267电子7李宁-237纺织服饰8联想集团-224计算机9海尔智家-193家用电器10金斯瑞生物科技-188医药生物资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9金融工程周报43南下资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表12分行业流入最多和增持最多的个股行业名5日流金额30日金额5日增增持称入最多亿元流入最亿元持最多比例多传媒腾讯控股146腾讯控股2268恒腾网络2福莱特玻福莱特玻电力设备1025福莱特玻璃4璃璃电子中芯国际235中芯国际299建滔积层板14房地产万科企业23万科企业165太古地产10纺织服饰特步国际18周大福30天虹纺织8香港交易香港交易非银金融13144首程控股3所所中国东方中国东方中国东方集钢铁01043集团集团团华能国际公用事业北京控股0734天伦燃气3电力股份国防军工中航科工01中船防务01中船防务1环保光大环境03光大环境16光大环境1机械设备中联重科03中国中车41中联重科5基础化工华宝国际01东岳集团09中化化肥1计算机金山软件65金山软件215新意网集团9家用电器海信家电04海信家电13海信家电5建筑材料金隅集团01中国建材23金隅集团2中国交通长江基建集建筑装饰中国铁建03641建设团中远海运港交通运输中远海控21中远海控2819口中国旭阳集煤炭中国神华09中国神华721团蓝月亮集美容护理00恒安国际04恒安国际-1团安德利果安德利果农林牧渔0000安德利果汁-1汁汁德昌电机控汽车长城汽车31长城汽车819股轻工制造玖龙纸业04玖龙纸业10玖龙纸业2商贸零售高鑫零售01中烟香港05国美零售8社会服务永利澳门09美团-W1702永利澳门7中国海洋中国石油中国石油股石油石化1651948石油化工股份份食品饮料华润啤酒35华润啤酒82阜丰集团10中信国际电通信中国移动259中国移动69611讯医药生物阿里健康27百济神州66康龙化成10银行中国银行29工商银行337恒生银行4有色金属赣锋锂业10紫金矿业36金川国际13太古股份公综合长和03长和116司B资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明10金融工程周报5大类资产配置CTA模型投资建议51模型原理上海证券大类资产配置CTA策略基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型模型持仓有两个部分长期底仓组合和短期进攻组合持仓权重按64比例分配其中长期底仓组合采取BuyandHold策略与长期趋势相结合的方法构建长周期上的稳健组合短期进攻组合采取动量右侧追随策略与截面动量非线性赋权的方法构建短周期上的收益组合52大类资产配置CTA模型结果模型的大类资产组合当前配置结果如下表表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议所属大类细分子类保持乐观保持谨慎A股宽基中证1000有色金属通信权益类A股行业白酒港股行业医药生物通信商品期货能源黑色系贵金属中证1000股指期货衍生品类股指期货十年期国债期国债期货货可转债可转债债券类信用债信用债利率债利率债资料来源Wind上海证券研究所6风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎请务必阅读尾页重要声明11金融工程周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明12