主要观点
　　A股量化选股：
　　基于动量+盈利的选股模型，近期建议关注的个股有：上海洗霸，三花智控，金龙羽等个股。
　　A股行业轮动模型：
　　模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。
　　基于该模型，交通运输、电力设备、通信等综合评分较高，钢铁、纺织服饰、社会服务等得分较低。
　　A股外资监测：
　　行业净流入前五：食品饮料、电气设备、非银金融、银行、有色金属；
　　行业净流出前五：交通运输、采掘、房地产、农林牧渔、通信；
　　个股净流入前五：宁德时代、恒生电子、中国平安、贵州茅台、泸州老窖等；
　　中小市值增持较大的个股建议关注：天孚通信、指南针、利君股份、南都电源等个股。
　　港股内资监测：
　　行业净流入前五：医药生物、通信、石油石化、计算机、轻工制造；
　　行业净流出前五：纺织服饰、电子、社会服务、房地产、汽车；
　　个股净流入前五：洛阳钼业、中国移动、长城汽车、招金矿业、中国石油股份；
　　中小市值增持较大的个股建议关注：加科思-B、ASMPACIFIC等个股。
　　大类资产CTA模型：
　　该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
　　基于该模型结果，本期建议对中证1000、计算机/有色金属、医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。
　　风险提示
　　本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。
　　
　　

研究报告全文：情绪高昂通信显现优良质地证TMT券金融工程周报研究TableSummary主要观点报日期TableIndustryshzqdatemark2023年02月10日A股量化选股告基于动量盈利的选股模型近期建议关注的个股有上海洗霸TableAuthor分析师乐威三花智控金龙羽等个股Tel021-53686145E-mailyueweishzqcomA股行业轮动模型SAC编号S0870522090001模型从资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子分析师张雨蒙共同构建打分体系用以研判行业综合评分Tel021-53686146基于该模型交通运输电力设备通信等综合评分较高钢E-mailzhangyumengshzqcom铁纺织服饰社会服务等得分较低SAC编号S0870521100005A股外资监测TableReportInfo相关报告行业净流入前五食品饮料电气设备非银金融银行有色有色延续强势北上加仓电新金属2023年02月03日行业净流出前五交通运输采掘房地产农林牧渔通信A股增配电力设备南下资金加速流入港个股净流入前五宁德时代恒生电子中国平安贵州茅台股通信泸州老窖等2023年01月17日中小市值增持较大的个股建议关注天孚通信指南针利君股金份南都电源等个股融工港股内资监测程行业净流入前五医药生物通信石油石化计算机轻工制周造行业净流出前五纺织服饰电子社会服务房地产汽车报个股净流入前五洛阳钼业中国移动长城汽车招金矿业中国石油股份中小市值增持较大的个股建议关注加科思-BASMPACIFIC等个股大类资产CTA模型该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型基于该模型结果本期建议对中证1000计算机有色金属医药生物通信能源黑色系等资产保持乐观建议对贵金属十年期国债期货可转债信用债利率债等资产保持谨慎风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎金融工程周报目录1A股量化选股311模型原理312选股模型结果32A股行业轮动模型421模型原理422行业轮动模型结果43A股外资监测531北上资金行业流动变化532北上资金个股资金变化633北上资金每个行业流入最多的个股74港股内资监测841南下资金行业流动变化842南下资金个股资金变化943南下资金每个行业流入最多的个股105大类资产配置CTA模型投资建议1151模型原理1152大类资产配置CTA模型结果116风险提示11表表1近期动量盈利选股模型结果3表2行业轮动模型打分表4表3过去5日北上资金行业累计净流入5表4过去30日北上资金行业累计净流入5表5过去5日北上资金个股累计净流入前十6表6过去5日北上资金个股累计净流出前十6表7分行业流入最多和增持最多的个股7表8过去5日南下资金行业累计净流入8表9过去30日南下资金行业累计净流入8表10过去5日南下资金个股累计净流入前十9表11过去5日南下资金个股累计净流出前十9表12分行业流入最多和增持最多的个股10表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11请务必阅读尾页重要声明2金融工程周报1A股量化选股11模型原理上海证券金工盈利动量的选股模型主要通过价格的技术指标个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子共同构建动量强势股的选股模型该模型选股的基本条件有1仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股限制涨幅为102仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正且同比正增长的个股3仅筛选机构持股集中度靠前的个股12选股模型结果盈利动量选股模型近期结果如下表建议关注表1近期动量盈利选股模型结果最新年申万二级选股日期个股名称度净利市值PEttm行业润增速2023-02-06江南化工化工原料6016031432023-02-06百隆东方纺织3193672023-02-06镇洋发展化工原料247461762023-02-06好利科技元器件1753618752023-02-07海兴电力电器仪表1669811562023-02-07上海港湾建筑工程106573092023-02-07上机数控电气设备10148871292023-02-07牧高笛纺织824472572023-02-07上海洗霸环境保护555037212023-02-07铖昌科技半导体40141517612023-02-07雷柏科技IT设备324066652023-02-07三花智控家用电器2698324532023-02-07华钰矿业铅锌910055342023-02-07金龙羽电气设备66522682023-02-07二三四五软件服务118434252023-02-08世龙实业化工原料37301752023-02-08山东章鼓机械基件24423362023-02-08豪鹏科技电气设备5082552023-02-08博菲电气化工原料314421资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明3金融工程周报2A股行业轮动模型21模型原理上海证券A股量化行业轮动模型主要由资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子共同构建打分体系决定其中资金以行业资金主力净流入率作为主要数据估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源动量以MACD指标作为主要数据来源超买超卖以RSI指标作为重要数据来源盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源22行业轮动模型结果本期行业轮动模型投资打分结果如下表所示交通运输电力设备通信等综合评分较高钢铁纺织服饰社会服务等得分较低表2行业轮动模型打分表超买行业名称资金估值情绪动量盈利合计超卖交通运输5电力设备5通信------3医药生物-2公用事业2综合---2银行---1煤炭-----1环保---1食品饮料---0农林牧渔----2房地产----2建筑材料------2美容护理----2非银金融-------3汽车-------3有色金属----------4家用电器------4国防军工-----4机械设备-------4石油石化-------4电子--------5商贸零售------5建筑装饰--------5计算机---------5传媒---------5基础化工-------6轻工制造-------6社会服务-------6纺织服饰---------8钢铁----------------15资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4金融工程周报3A股外资监测31北上资金行业流动变化过去5日本报告中的日均指交易日北上资金行业流动变化如下表本报告中未注明的行业均为申万一级行业表3过去5日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元计算机1814商业贸易-115食品饮料1255房地产-363电气设备1186休闲服务-402非银金融1068银行-476传媒637交通运输-579公用事业482医药生物-809钢铁259通信-835有色金属101汽车-842建筑装饰004电子-883机械设备-036国防军工-890纺织服装-077家用电器-987建筑材料-081采掘-1272轻工制造-087化工-1289综合-088农林牧渔-1354资料来源Wind上海证券研究所过去30日北上资金行业流动变化如下表表4过去30日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元食品饮料26817钢铁1542电气设备23432轻工制造1302非银金融22888建筑材料789银行14130国防军工497有色金属11371商业贸易388电子7648纺织服装014计算机5224公用事业-035休闲服务5151综合-129传媒4620建筑装饰-142汽车4129通信-160医药生物3958农林牧渔-1246化工3483房地产-1289家用电器2294采掘-2142机械设备2259交通运输-2243资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5金融工程周报32北上资金个股资金变化过去5日全陆股通个股净买入前十如下表表5过去5日北上资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1宁德时代2384电气设备2恒生电子1473计算机3中国平安1463非银金融4贵州茅台1008食品饮料5泸州老窖988食品饮料6招商银行805银行7隆基股份656电气设备8汇川技术613电气设备9东方财富565非银金融10中国太保521非银金融资料来源Wind上海证券研究所过去5日全陆股通个股净卖出前十如下表表6过去5日北上资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1美的集团-1196家用电器2通威股份-1173电气设备3中天科技-721通信4比亚迪-609汽车5歌尔股份-566电子6牧原股份-551农林牧渔7中信证券-526非银金融8兴业银行-492银行9潍柴动力-469汽车10中国神华-464采掘资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6金融工程周报33北上资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表7分行业流入最多和增持最多的个股行业名称5日流入金额亿30日流金额亿5日增持增持比例最多元入最多元最多银行招商银行80招商银行775平安银行2房地产金地集团25滨江集团20金地集团16机械设备天山铝业23杰瑞股份79利君股份94综合广电计量00浙江富润00东方集团1建筑材料旗滨集团21东方雨虹47旗滨集团24家用电器格力电器47格力电器307四川九洲13商业贸易华致酒行09华致酒行23华致酒行40电子卓胜微32京东方A238苏州固锝33汽车福耀玻璃31比亚迪210特力A30公用事业长江电力26上海电力30上海电力55医药生物爱尔眼科38迈瑞医疗221富祥药业30通信中国联通24中国联通31天孚通信243计算机恒生电子147恒生电子153指南针105非银金融中国平安146中国平安1299瑞达期货64化工万华化学11万华化学160晶瑞股份23有色金属云铝股份52紫金矿业324湖南黄金46交通运输中远海控38中远海控52德邦股份22传媒分众传媒43分众传媒152昆仑万维61电气设备宁德时代238宁德时代1320南都电源93轻工制造顾家家居06索菲亚52老凤祥10建筑装饰中国化学14中国化学60新疆交建41国防军工亚光科技07钢研高纳19亚光科技82食品饮料贵州茅台101贵州茅台1246华宝股份13农林牧渔大北农11大北农45罗牛山36采掘中国石油10中国石油67河钢资源11钢铁包钢股份25宝钢股份101包钢股份14休闲服务科锐国际01中国中免480科锐国际1纺织服装歌力思00森马服饰07歌力思0资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明7金融工程周报4港股内资监测41南下资金行业流动变化过去5日南下资金行业流动变化如下表表8过去5日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元通信776钢铁-051有色金属671环保-065煤炭294机械设备-079计算机291家用电器-125石油石化191食品饮料-182建筑装饰120建筑材料-217公用事业119电子-312电力设备113汽车-333交通运输090医药生物-515美容护理063房地产-1053基础化工038纺织服饰-1812商贸零售015社会服务-2069农林牧渔000传媒-3623国防军工-008银行-4270综合-017非银金融-5318轻工制造-040资料来源Wind上海证券研究所过去30日南下资金行业流动变化如下表表9过去30日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元医药生物7019农林牧渔000通信6513建筑装饰-023石油石化2183综合-093计算机1460钢铁-121轻工制造1026有色金属-135煤炭730环保-155交通运输699机械设备-634公用事业570汽车-2100家用电器556房地产-2350建筑材料505社会服务-2901食品饮料289电子-3594商贸零售174纺织服饰-3692基础化工113传媒-4645请务必阅读尾页重要声明8金融工程周报国防军工061银行-6169美容护理057非银金融-6401电力设备007资料来源Wind上海证券研究所42南下资金个股资金变化过去5日全港股通个股净买入前十如下表表10过去5日南下资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1洛阳钼业477有色金属2中国移动443通信3长城汽车267汽车4招金矿业255有色金属5中国石油股份214石油石化6康宁杰瑞制药-B210医药生物7中国银行203银行8中国联通197通信9中国神华165煤炭10金山软件161计算机资料来源Wind上海证券研究所过去5日全陆股通个股净卖出前十如下表表11过去5日南下资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1腾讯控股-3759传媒2香港交易所-3261非银金融3建设银行-2021银行4李宁-1174纺织服饰5美团-W-1121社会服务6工商银行-1052银行7招商银行-930银行8中国平安-568非银金融9中国人寿-437非银金融10安踏体育-391纺织服饰资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9金融工程周报43南下资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表12分行业流入最多和增持最多的个股30日行业名5日流金额金额5日增增持比流入最入最多亿元亿元持最多例称多传媒阅文集团14阅文集团71祖龙娱乐21福莱特玻电力设备天能动力0513金风科技12璃小米集团ASM电子11中芯国际1125-WPACIFIC华润万象雅居乐集九龙仓集房地产07448生活团团纺织服饰周大福02波司登20六福集团22非银金融中国银河03中国人寿39光大证券2重庆钢铁中国东方重庆钢铁钢铁00001股份集团股份华能国际公用事业13龙源电力46新奥能源5电力股份国防军工中船防务01中航科工05中船防务1绿色动力中国光大北控水务环保00021环保绿色环保集团中国高速中国高速机械设备01三一国际022传动传动基础化工东岳集团05东岳集团12东岳集团1计算机金山软件16金山软件43美图公司7家用电器创科实业11创维集团23创科实业7建筑材料西部水泥02信义玻璃46西部水泥3中国交通中国交通建筑装饰0807中铝国际7建设建设京城机电交通运输中远海能08中国国航4310股份兖州煤业中国旭阳煤炭中国神华16881股份集团美容护理维达国际05维达国际06维达国际18安德利果安德利果农林牧渔卜蜂国际00005汁汁比亚迪股德昌电机汽车长城汽车271017份控股轻工制造玖龙纸业09泡泡玛特69理文造纸7商贸零售高鑫零售02高鑫零售08高鑫零售4社会服务同道猎聘11同道猎聘80同道猎聘14中国石油中国海洋中国石油石油石化21993股份石油股份青岛啤酒食品饮料蒙牛乳业0653中国旺旺8股份长飞光纤通信中国移动44中国移动47812光缆康宁杰瑞医药生物21先声药业210加科思-B51制药-B银行中国银行20中国银行62青岛银行4有色金属洛阳钼业48洛阳钼业43洛阳钼业14综合长和02复星国际00长和1资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明10金融工程周报5大类资产配置CTA模型投资建议51模型原理上海证券大类资产配置CTA策略基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型模型持仓有两个部分长期底仓组合和短期进攻组合持仓权重按64比例分配其中长期底仓组合采取BuyandHold策略与长期趋势相结合的方法构建长周期上的稳健组合短期进攻组合采取动量右侧追随策略与截面动量非线性赋权的方法构建短周期上的收益组合52大类资产配置CTA模型结果模型的大类资产组合当前配置结果如下表表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议所属大类细分子类保持乐观保持谨慎A股宽基中证1000计算机有色金权益类A股行业属港股行业医药生物通信商品期货能源黑色系贵金属中证1000股指期货衍生品类股指期货十年期国债期国债期货货可转债可转债债券类信用债信用债利率债利率债资料来源Wind上海证券研究所6风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎请务必阅读尾页重要声明11金融工程周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明12