主要观点
　　A股短线量化选股：
　　近期动量+盈利策略模型优选个股：吉翔股份，凯莱英，友邦吊顶，老白干酒，通达股份，福能股份，隆基机械，合肥百货等。
　　A股行业轮动模型：
　　模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。
　　基于该模型，有色、煤炭、电力设备、通信等综合评分较高，社服、传媒、商贸等得分较低。
　　A股外资监测：
　　行业净流入前五：非银金融净流入78.84亿元，电气设备净流入69.90亿元，食品饮料净流入67.81亿元，有色金属净流入44.19亿元，银行净流入34.42亿元；
　　净流入行业净流出前五：建筑装饰，房地产，国防军工，公用事业，采掘；
　　个股净流入前五：宁德时代净流入40.00亿元，中国平安净流入38.18亿元，贵州茅台净流入30.02亿元，五粮液净流入19.59亿元，隆基股份净流入17.51亿元；
　　中小市值增持较大的个股建议关注：左江科技、唐人神等个股。
　　港股内资检测：
　　行业净流入前五：通信净流入21.02亿元，医药生物净流入13.34亿元，非银金融净流入11.88亿元，轻工制造净流入6.06亿元，煤炭净流入3.02亿元；
　　行业净流出前五：社会服务，公用事业，汽车，纺织服饰，传媒；
　　个股净流入前五：中国移动净流入13.48亿元，先声药业净流入8.54亿元，中教控股净流入7.56亿元，香港交易所净流入6.53亿元，比亚迪股份净流入5.48亿元；
　　中小市值增持较大的个股建议关注：同城猎聘、移卡等个股。
　　大类资产CTA模型：
　　该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
　　基于该模型，本期投资建议：A股宽基指数增配创业板指，A股行业指数增配电力设备，商品期货看多cu2303和AP305，商品期货看空OI305和SR303，股指期货看多IM2301，国债期货看空T2303，债券看空信用债和利率债指数。
　　风险提示
　　本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。
　　
　　

研究报告全文：证A股增配电力设备南下资金加速流入券港股通信研究量化周报报TableSummary主要观点告日期TableIndustryshzqdatemark2023年01月17日A股短线量化选股近期动量盈利策略模型优选个股吉翔股份凯莱英友邦吊TableAuthor分析师乐威顶老白干酒通达股份福能股份隆基机械合肥百货等Tel021-53686145E-mailyueweishzqcomA股行业轮动模型SAC编号S0870522090001模型从资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子分析师张雨蒙共同构建打分体系用以研判行业综合评分Tel021-53686146基于该模型有色煤炭电力设备通信等综合评分较高社E-mailzhangyumengshzqcom服传媒商贸等得分较低SAC编号S0870521100005A股外资监测TableReportInfo行业净流入前五非银金融净流入7884亿元电气设备净流入6990亿元食品饮料净流入6781亿元有色金属净流入4419亿元银行净流入3442亿元净流入行业净流出前五建筑装饰房地产国防军工公用事业采掘量个股净流入前五宁德时代净流入4000亿元中国平安净流入化3818亿元贵州茅台净流入3002亿元五粮液净流入1959亿周元隆基股份净流入1751亿元报中小市值增持较大的个股建议关注左江科技唐人神等个股港股内资检测行业净流入前五通信净流入2102亿元医药生物净流入1334亿元非银金融净流入1188亿元轻工制造净流入606亿元煤炭净流入302亿元行业净流出前五社会服务公用事业汽车纺织服饰传媒个股净流入前五中国移动净流入1348亿元先声药业净流入854亿元中教控股净流入756亿元香港交易所净流入653亿元比亚迪股份净流入548亿元中小市值增持较大的个股建议关注同城猎聘移卡等个股大类资产CTA模型该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型基于该模型本期投资建议A股宽基指数增配创业板指A股行业指数增配电力设备商品期货看多cu2303和AP305商品期货看空OI305和SR303股指期货看多IM2301国债期货看空T2303债券看空信用债和利率债指数风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎金融工程周报目录1A股量化选股311模型原理312模型近期选股一览32A股行业轮动模型421模型原理422模型当期投资建议43A股外资监测531北上资金行业流动变化532北上资金个股资金变化633北上资金每个行业流入最多的个股74港股内资监测841南下资金行业流动变化842南下资金个股资金变化943南下资金每个行业流入最多的个股105大类资产配置CTA模型投资建议1151模型原理1152模型长期底仓组合配置建议116风险提示11表表1近期短线选股模型选股结果3表2行业轮动模型打分表4表3过去5日北上资金行业累计净流入5表4过去30日北上资金行业累计净流入5表5过去5日北上资金个股累计净流入前十6表6过去5日北上资金个股累计净流出前十6表7分行业流入最多和增持最多的个股7表8过去5日南下资金行业累计净流入8表9过去30日南下资金行业累计净流入8表10过去5日南下资金个股累计净流入前十9表11过去5日南下资金个股累计净流出前十9表12分行业流入最多和增持最多的个股10表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11请务必阅读尾页重要声明2金融工程周报1A股量化选股11模型原理上海证券金工盈利动量短线选股模型主要通过价格的技术指标个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子共同构建短线强势股的选股模型该模型选股的基本条件有1仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股限制涨幅为102仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正且同比正增长的个股3仅筛选机构持股集中度靠前的个股12模型近期选股一览盈利动量短线选股模型过去一周的选股结果如下表表1近期短线选股模型选股结果净利润选股日期个股名称所属行业市值PEttm增速2023116吉翔股份小金属380814152023116凯莱英生物制药2926211712023116友邦吊顶其他建材220211672023116老白干酒白酒1142894072023116通达股份电气设备86514412023116福能股份火力发电582351102023116隆基机械汽车配件27377702023116合肥百货百货25411542023116太极股份软件服务2520212882023116龙高股份矿物制品20272452023116航天晨光汽车配件16549222023116盈方微元器件47710842023116弘业股份商贸代理3237532023113通达股份电气设备8647402023113江苏华辰电气设备3732382023113隆基机械汽车配件2734702023113海利生物农业综合27701152023113摩恩电气电气设备25292042023113鹏都农牧商贸代理121756752023113盈方微元器件4709862023113金牌厨柜家居用品456252023113五芳斋食品04816资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明3金融工程周报2A股行业轮动模型21模型原理上海证券A股量化行业轮动模型主要由资金估值情绪动量超买超卖和盈利共6个因子共同构建打分体系决定其中资金以行业资金主力净流入率作为主要数据估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源动量以MACD指标作为主要数据来源超买超卖以RSI指标作为重要数据来源盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源22模型当期投资建议本期行业轮动模型投资打分结果如下表所示有色煤炭电力设备通信等综合评分较高社服传媒商贸等得分较低表2行业轮动模型打分表超买行业名称资金估值情绪动量盈利合计超卖有色金属8煤炭-8电力设备7通信6农林牧渔5医药生物-5银行5石油石化5电子---4家用电器---4国防军工-4机械设备-4美容护理4公用事业---3建筑装饰-----3汽车2纺织服饰----1交通运输---1建筑材料------1环保--1基础化工----0钢铁---0房地产----0综合---0计算机---0食品饮料-----1轻工制造-----1非银金融---------1商贸零售--------4传媒------5社会服务-------6资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4金融工程周报3A股外资监测31北上资金行业流动变化过去5日北上资金行业流动变化如下表表3过去5日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元非银金融7884轻工制造498电气设备6990机械设备375食品饮料6781通信320有色金属4419商业贸易253银行3442交通运输163电子2722建筑材料138医药生物1349钢铁075汽车1349纺织服装034传媒1124综合-005家用电器1061建筑装饰-132休闲服务1004房地产-302化工920国防军工-310农林牧渔693公用事业-317计算机534采掘-759资料来源Wind上海证券研究所过去30日北上资金行业流动变化如下表表4过去30日北上资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元食品饮料27900计算机769非银金融14981钢铁461电气设备12295农林牧渔149银行11364商业贸易136医药生物9309电子118家用电器8850国防军工100有色金属6219纺织服装039休闲服务5119综合026传媒5028建筑装饰-221房地产3061公用事业-1942汽车2976机械设备-1980建筑材料2329交通运输-2423通信1397采掘-3334轻工制造1393化工-4269资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5金融工程周报32北上资金个股资金变化近5个交易日内全陆股通个股净买入前十如下表表5过去5日北上资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1宁德时代4000电气设备2中国平安3818非银金融3贵州茅台3002食品饮料4五粮液1959食品饮料5隆基股份1751电气设备6东方财富1230非银金融7云铝股份973有色金属8比亚迪965汽车9中国中免848休闲服务10中国铝业772有色金属资料来源Wind上海证券研究所近5个交易日内全陆股通个股净卖入前十如下表表6过去5日北上资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1恒瑞医药-861医药生物2恩捷股份-584化工3以岭药业-580医药生物4兖州煤业-476采掘5通威股份-463电气设备6陕西煤业-405采掘7永兴材料-399钢铁8歌尔股份-366电子9众生药业-342医药生物10先导智能-338机械设备资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6金融工程周报33北上资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表7分行业流入最多和增持最多的个股行业名称5日流入金额亿30日流金额亿5日增持增持比例最多元入最多元最多银行招商银行69招商银行322邮储银行9房地产新城控股07万科A186南山控股26机械设备三一重工23长川科技55英维克35综合中国宝安03国检集团13中国宝安4建筑材料福莱特13东方雨虹230兔宝宝29家用电器格力电器55美的集团344创维数字22商业贸易小商品城09豫园股份11天虹股份38电子京东方A63立讯精密88福晶科技38汽车比亚迪96比亚迪305特力A27公用事业华能国际16华能国际28涪陵电力42医药生物迈瑞医疗71迈瑞医疗494普利制药76通信中天科技48中天科技56南京熊猫31计算机恒生电子33同花顺71左江科技106非银金融中国平安382中国平安962陕国投A32化工万华化学38华鲁恒升74宏大爆破51有色金属云铝股份97紫金矿业167中国铝业71交通运输上海机场27上海机场133德邦股份47传媒分众传媒39分众传媒257电魂网络21电气设备宁德时代400宁德时代839东方日升58轻工制造晨光文具16索菲亚58麒盛科技47建筑装饰鸿路钢构09中国建筑72中国铁建16国防军工钢研高纳09钢研高纳12上海瀚讯28食品饮料贵州茅台300五粮液1184三只松鼠91农林牧渔牧原股份37牧原股份121唐人神101采掘中国石油22兖州煤业50河钢资源27钢铁宝钢股份28宝钢股份67南钢股份18休闲服务中国中免85中国中免426锦江酒店5纺织服装森马服饰03森马服饰08比音勒芬6资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明7金融工程周报4港股内资监测41南下资金行业流动变化过去5日南下资金行业流动变化如下表表8过去5日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元通信2102交通运输-013医药生物1334美容护理-014非银金融1188钢铁-025轻工制造606房地产-046煤炭302建筑装饰-049家用电器298机械设备-122石油石化296食品饮料-149计算机257银行-168建筑材料187有色金属-219商贸零售098社会服务-248基础化工019公用事业-359环保007汽车-411农林牧渔000纺织服饰-953电力设备-005传媒-1727资料来源Wind上海证券研究所过去30日南下资金行业流动变化如下表表9过去30日南下资金行业累计净流入一级行业净流入额亿元一级行业净流入额亿元医药生物8628美容护理002通信5129家用电器002社会服务4983环保001传媒4932农林牧渔000非银金融1519国防军工-002计算机1420电力设备-013轻工制造1057钢铁-109石油石化928房地产-131交通运输860基础化工-142建筑材料513建筑装饰-197食品饮料432有色金属-309公用事业409煤炭-474商贸零售061机械设备-623综合045汽车-1411资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明8金融工程周报42南下资金个股资金变化近5个交易日内全港股通个股净买入前十如下表表10过去5日南下资金个股累计净流入前十中文名称净流入额亿元所属行业1中国移动1348通信2先声药业854医药生物3中教控股756社会服务4香港交易所653非银金融5比亚迪股份548汽车6中国联通466通信7泡泡玛特441轻工制造8微盟集团433传媒9兖州煤业股份411煤炭10同道猎聘397社会服务资料来源Wind上海证券研究所近5个交易日内全陆股通个股净卖入前十如下表表11过去5日南下资金个股累计净流出前十中文名称净流入额亿元所属行业1腾讯控股-2612传媒2吉利汽车-884汽车3安踏体育-752纺织服饰4舜宇光学科技-748电子5药明生物-690医药生物6美团-W-608社会服务7九毛九-485社会服务8小米集团-W-454电子9新东方在线-345社会服务10建设银行-331银行资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9金融工程周报43南下资金每个行业流入最多的个股每个行业过去5日30日流入金额最多的个股及过去5日持股数增持最多的个股如下表所示表12分行业流入最多和增持最多的个股行业名5日流金额30日金额5日增增持比称入最多亿元流入最亿元持最多例多传媒微盟集团43腾讯控股255微盟集团9福莱特玻05金风科技13福莱特玻2电力设备璃璃中芯国际01中芯国际02富智康集1电子团雅居乐集19雅生活服55雅居乐集19房地产团务团纺织服饰周大福07申洲国际95周大福7香港交易65香港交易367中国人寿5非银金融所所鞍钢股份00中国东方00中国东方-1钢铁集团集团公用事业龙源电力23龙源电力27昆仑能源24国防军工中船防务00中船防务01中船防务1环保海螺创业04海螺创业06粤海投资2机械设备时代电气01中联重科06中国龙工0基础化工东岳集团03中化化肥00东岳集团1计算机移卡11金蝶国际50移卡23家用电器创维集团22创维集团22创维集团16海螺水泥13信义玻璃31华润水泥5建筑材料控股建筑装饰中国中冶00中国铁建05中铝国际1中远海能07中远海控45越秀交通3交通运输基建兖州煤业41兖州煤业75中煤能源2煤炭股份股份蓝月亮集00维达国际01蓝月亮集0美容护理团团卜蜂国际00安德利果00安德利果0农林牧渔汁汁比亚迪股55比亚迪股88美东汽车7汽车份份轻工制造泡泡玛特44玖龙纸业69玖龙纸业7商贸零售滔搏03高鑫零售09高鑫零售6社会服务中教控股76美团-W229同道猎聘398中国海洋33中国石油31中国海洋0石油石化石油股份石油青岛啤酒14华润啤酒44奈雪的茶21食品饮料股份通信中国移动135中国移动201香港宽频26医药生物先声药业85先声药业177先声药业22银行工商银行33农业银行77恒生银行5有色金属招金矿业08中国铝业17招金矿业2综合中信股份01太古股份05太古股份0公司A公司B资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明10金融工程周报5大类资产配置CTA模型投资建议51模型原理上海证券大类资产配置CTA策略基于大类资产池的截面动量作为主要的因子结合非线性的权重组合构建周度更新的大类资产配置模型模型持仓有两个部分长期底仓组合和短期进攻组合持仓权重按64比例分配其中长期底仓组合采取BuyandHold策略与长期趋势相结合的方法构建长周期上的稳健组合短期进攻组合采取动量右侧追随策略与截面动量非线性赋权的方法构建短周期上的收益组合52模型长期底仓组合配置建议模型的大类资产的长期底仓组合当前配置结果如下表表13大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议所属大类细分子类看多看空对冲组合A股宽基创业板指权益类A股行业电力设备cu2303OI305商品期货AP305SR303无衍生品类股指期货IM2301国债期货T2303信用债信用债债券类利率债利率债资料来源Wind上海证券研究所6风险提示本文投资建议仅代表数理模型的计算结果不代表未来可以重复出现股市投资需谨慎请务必阅读尾页重要声明11金融工程周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明12