Adobe订阅式Saas模式的转变改变了其原有业务板块。目前Adobe的业务板块分为数字媒体和数字体验两大板块，其中数字媒体包括创意云和文件云，数字体验包括体验云。Adobe通过创意云、文件云和体验云三大业务板块积累丰富数字创意优势，并通过Adobe Sensei和Adobe Firefly逐步入局AIGC领域，有望在图像大模型方面取得突破。
　　行业动态信息
　　Adobe由软件授权公司向订阅式云端软件公司转型。
　　Adobe创立之初业务模式为传统软件售卖模式，但是一次性售卖软件存在购买门槛高、维系成本高、迭代不灵活等问题。互联网渗透率提高、用户网络使用更加便捷和在线客户数量提升，以订阅为特征的Saas模式展现优于软件授权的潜力，Adobe开始向订阅式云端软件公司转型。
　　Adobe业务板块由创意云、文件云和体验云组成。
　　Adobe订阅式Saas模式的转变改变了其原有业务板块。目前Adobe的业务板块分为数字媒体和数字体验两大板块，其中数字媒体包括创意云和文件云，数字体验包括体验云。
　　人工智能平台Adobe Sensei帮助重复操作简单化。
　　Adobe发布Adobe Sensei开始进行AI布局。2016年，Adobe推出应用Adobe旗下各款产品的底层人工智能工具Adobe Sensei，并将其并入Adobe体验云平台中，帮助公司各类产品中的重复操作简单化。
　　图像生成模型Adobe Firefly实现通过文字描述创建图像、改变图片场景和生成字体样式。
　　2023年，Adobe发布图像生成模型Adobe Firefly，并预期与Adobe Sensei平台和各类产品结合，帮助创作者效率提升。相较于2016年发布的人工智能平台Adobe Sensei，Adobe Firefly完成了文本生成图像功能，帮助创作者提供创作素材和提高创作效率。
　　风险分析
　　业务发展不及预期：AI大模型市场竞争格局仍处于较快变化阶段，我们对行业的判断很大程度上是基于主观预期，而市场竞争加剧可能影响AI相关业务的表现，使预期与实际业绩产生偏差。
　　行业增长不及预期：疫情下居家办公等需求脉冲式增长，这使得重新开放后高基数、需求透支下行业增速可能有所放缓。AI产品发布带来短期需求爆发，但这类需求的长期可持续性仍有待验证。
　　监管不确定性：AI等业务涉及多个国家和地区，同时满足不同国家的监管要求及潜在的变化会对业务产生一定不确定性的影响。