核心观点
　　1）截至4月7日，SCFI综合运价指数环比上周上涨3.6%。其中，美西和美东航线运价环比上涨12.5%和6.8%，船公司上调运价效果显著；欧洲和地中海航线运价环比上涨1.6%和1.2%，二季度运价将企稳回升。
　　2）马士基、CMA、MSC相继宣布上调综合费率上涨附加费（GRI）600-1000美元/FEU。马士基宣布4月24日起将上调亚太至美国和加拿大的GRI 1000美元/FEU，CMA和MSC宣布4月15日起上调至美国和加拿大的基本港GRI 600美元/FEU。
　　3）美国洛杉矶港和长滩港4月8日-4月9日临时关闭，主要因为劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（4月3日-4月7日）交运板块整体小幅下跌。本周航运板块下跌1.68%、港口板块上涨1.55%。
　　航运港口：船公司美线宣涨600-1000美元/FEU，本周SCFI美西运价环比上涨12.5%
　　船公司美线宣涨600-1000美元/FEU，本周SCFI美西运价环比上涨12.5%，二季度运价有望企稳回升。4月7日，SCFI综合运价指数环比上周上涨3.6%。其中，美西和美东航线运价环比上涨12.5%和6.8%；欧洲和地中海航线运价环比上涨1.6%和1.2%。
　　近期马士基、CMA、MSC相继宣布上调综合费率上涨附加费（GRI）600-1000美元/FEU。马士基宣布4月24日起将上调亚太至美国和加拿大的GRI 1000美元/FEU，CMA和MSC宣布4月15日起上调至美国和加拿大的基本港GRI 600美元/FEU。
　　美国洛杉矶港和长滩港4月8日-4月9日临时关闭，主要因为劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧。4月8日-4月9日美国重要西海岸港口洛杉矶（LA）和长滩（LB）两个港口因“劳动力短缺”停止工作。停摆主要是劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧而发生的。根据港口宝数据显示，4月7日，长滩泊位有15艘船舶，锚地有4艘船舶，近期预抵船舶50艘，其中集装箱船舶21艘。洛杉矶泊位有9艘船舶，锚地有5艘船舶，近期预抵船舶43艘，其中集装箱船舶32艘。
　　东方海外国际一季度营收149.93亿人民币，单箱平均运费为1251.7美元，仍远高于2019年一季度平均运费909.4美元。东方海外国际（00316HK）4月6日发布公告，公司2023年一季度实现营业收入21.8亿美元（约149.93亿元人民币），同比下降57.8%；一季度总载货量减少3.2%。整体运载率较2022年同期下降3.3%，单箱平均运费为1251.7美元，较去年一季度减少56.4%，较去年第四季度减少31.6%。
　　集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级。2022年中远海控拟每股派发现金红利1.39元（含税），合计分红223.72亿元，继续维持50%派息比例，对应A股股息率12.91%，对应港股股息率18.43%（以2023年4月6日收盘价和汇率计算）。截至2022年底公司货币资金为2369亿元，公司净现金约1817亿元，是A股总市值1733亿元的1.05倍，是H股总市值1214亿元的1.50倍。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI指数大幅反弹，截至2023年3月17日大灵便型船运价已经恢复至14,330美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660美元/天，预计2023年Q1太平洋航运可实现盈利。
　　油运：建议关注TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM。
　　LNG运输：建议关注GOLAR海运、FLEXLNG。
　　LPG运输：建议关注DorianLPG。
　　风险分析
　　全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险
　　面对集运市场运价高涨状况，美国国家工业运输联盟（NITL）等曾施压以干预班轮联盟的反垄断豁免权。短期来看，鲜有证据表明班轮联盟存在垄断定价行为；欧盟方面始终拒绝对班轮公司采取干预行动，欧盟认为托运人享受到了班轮联盟带来的航班密度增加、航线覆盖广度增加以及减少中转次数等好处。中长期来看，若集运行业运价高涨的情况持续存在，美国政府或者欧盟或将重新审视全球班轮联盟的存在，或因全球班轮联盟监管政策变化而带来的集运市场波动风险。
　　政府针对海运价格进行强制行政干预风险
　　2009年6月，交通运输部宣布在全国范围内实施国际集装箱班轮运价备案制度，规定所有中国港口到外国基本港出口集装箱运价必须在上海航运交易所进行备案，运价幅度应保持稳定30天。2010年9月，交通运输部宣布自10月1日起正式实行无船承运业务经营者运价备案制度。无船承运人运价备案制度的实施，完善了备案主体，形成海运市场主体的统一监管链。2013年10月29日，交通运输部出台《国际集装箱班轮运价精细化报备实施办法》，要求备案运价从海运运价增加到包括海运运价和海运相关附加费。同时，备案义务人在提高或者新设海运相关附加费时，需要征求市场意见，同时需要向国家有关部门报备，提交相关依据。显然，在备案制度下，集运海运价格仍属于市场定价范畴。但是假如未来海运价格波动较大，政府可能针对海运价格进行行政干预。
　　俄乌冲突