研究报告全文：容知日新6887682022年业绩同比429盈利能力明显反弹2023-04-12业绩回顾2022年业绩符合我们预期公司公布2022年业绩收入55亿元同比378归母净利润12亿元对应每股盈利212元同比429扣非归母净利润104亿元同比380风电石化冶金行业PHM稳步渗透业绩符合我们预期发展趋势风电石化冶金延续高增四季度交付受疫情影响不大分行业来看风电石化冶金水泥煤炭行业收入分别同比413944943454-10234686水泥行业订单交付进度影响短期收入增速单季度来看4Q22公司实现营收224亿元同比392归母净利润071亿元同比422单四季度在局部地区疫情影响下部分行业订单尚未交付但仍延续高速增长我们预计2023年一季度或加速交付产品结构优化毛利率显著提高风电石化冶金水泥煤炭行业毛利率分别同比083096249142367ppt公司整体毛利率同比3ppt至63我们认为毛利率显著提高一方面与业务结构相关软件服务收入占比提升非风电行业占比提升另一方面与规模效益与精益化生产相关销售管理研发财务费用率分别同比059-112204013ppt研发销售费用率提高主要系对应员工股权激励摊销费用的计提综合影响下2022年净利率同比08ppt至2122多元行业拓展加速AI设备诊断远期可期1供给端公司2月16日发布定增预案拟定增不超过2亿元用于设备智能监测系统产业化项目使用募资金额7097万元数据中心建设项目使用募资金额6582万元研发中心项目使用募资金额1321万元确保产能扩张顺利进行2需求端公司重点开拓有色化工汽车轨交等新行业其中有色和化工行业推进效果良好有望为公司注入新增长动力此外容知日新持续探索灵芝平台通过核心数据案例训练大模型以实现平台式自动智能预测性运维我们认为公司数据案例积累充足模型算法开发具有先发优势有望受益AI工业软件发展盈利预测与估值我们维持2023年每股净利润315元基本不变考虑到公司管理控费能力略超我们预期我们上调2024年每股净利润69至453元当前股价对应20232024年PE分别4532x考虑到近期工业软件板块估值中枢略有上移我们维持目标价156元不变对应20232024年PE分别5035x潜在涨幅空间91维持跑赢行业评级风险宏观经济不及预期新行业拓展不及预期