证券：完善监管机制，调降备付金，提高金融服务实体经济质效。本周沪深两市成交额日均1.21万亿元（环比上升17.2%），已连续三周破万亿；沪深两融余额16283亿元（环比上升1.12%）。4月4日，发改委印发《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》。其将消费基础设施纳入REITs底层资产，促进消费带动经济增长。项目推荐工作透明化，完善监督机制，保障了投资管理合规性。促进REITs常态化发行，对更好盘活存量资产、扩大有效投资具有重要意义。4月7日中国结算宣布引入差异化最低结算备付金缴纳比例机制，股票类业务最低备付缴纳比例由16%平均降至15%左右。预计此次下调将释放资金近百亿，有助于提升市场资金使用效率，发挥券商配置能力，缓解市场流动性压力，为证券行业的发展创造更多空间。沪深交易所消息，主板注册制首批10家企业上市交易的各项准备工作已基本就绪，将于4月10日举行上市仪式。个股建议关注：ADT敏感度较高且具有AI技术积累与落地场景的同花顺（与计算机组联合覆盖）、东方财富（与传媒组联合覆盖）；短期业绩压制弹性较强且泛财富管理具有优势的东方证券（AH）、兴业证券；估值低位且受益于大投行业务增长及格局优化的中金公司（H）、中信证券（AH）。
　　保险：2023年保险负债端呈现改善趋势，尤其是寿险板块，建议积极关注。上市险企2022年报已经披露，负债端呈现改善趋势，队伍质态明显改善。2023年寿险保费数据如期转暖，我们预计新单保费有望实现正增长，继续延续寿险2023年拐点的预期，一方面生活与消费场景的恢复利好保单的销售，包括代理人线下展业和产说会工具的重新使用等；再考虑目前居民储蓄意愿较高，保险产品刚兑的属性在低风险的理财类产品中相对竞争力提升；另外从供给侧来看，随着代理人同比下滑规模的收敛，而代理人人均产能大幅度提升，有望弥补代理人规模的下滑，我们建议积极关注寿险龙头及被低估的改革标的。资产端方面，当前10年期国债收益率2.85%，当前经济确认走出谷底，但并未呈现短期持续较强的斜率，预计后续可能带来复苏斜率上的预期差。资产和负债均出现积极因素，建议关注保险板块，个股建议关注：中国太保（AH）、中国人寿（AH）、中国财险（H）、中国平安（AH）、新华保险（AH）、友邦保险（H）、中国人保（AH）。
　　港股金融：建议关注业绩增长稳健股息率较高的国企标的江苏租赁以及持续受益中国经济增长与互联互通的香港交易所。
　　风险提示。市场风险事件、行业政策变动与公司经营业绩不达预期等。