海外一周概览
　　美国3月新增非农就业与预期基本一致，但整体回落，反映“劳工荒”小幅缓解。G3央行资产规模总体回落。欧元区HICP通胀回落超预期，核心通胀减速。3月全球服务业PMI普遍上行，但美国ISM非制造业PMI数据不及预期。上周美元指数回落，美欧收益率曲线小幅下移，OPEC超预期减产后能源价格普涨。
　　美国3月新增非农就业与预期基本一致，但整体回落，服务业就业减速明显。3月美国新增非农就业+23.6万人，与彭博一致预期的+23万人基本一致，较2月下降9万人。占新增非农近7成的休闲酒店、医疗保健和商业服务新增就业较2月下降5.6万人。休闲餐饮等服务业的岗位空缺也从去年12月的470万降至2月的400万左右。最能反映就业市场紧张程度的职位空缺和待业人数之比连续两个月下降，2023年2月录得167%。此外，劳动参与率回升0.1个百分点至62.6%，小时工资3月季比折年增速回落0.4个百分点至3.2%，均反映美国劳动力市场进一步“降温”。
　　美欧日（G3）央行资产规模回落。美联储总资产连续第二周回落，3月29日-4月5日下降736亿美元，其中贴现窗口贷款和过桥贷款下降、BTFP贷款继续上升，显示银行“慢性”流动性压力犹存。欧央行总资产下降1063亿欧元，主要系对银行的贷款明显回落，显示欧洲银行体系压力暂未继续上升；日央行总资产收缩2.26万亿日元，周度国债购买量维持在相对低位。
　　3月全球服务业PMI普遍上行，但美国ISM非制造业PMI不及预期。3月多数国家Markit服务业PMI均上行，全球回升1.8至54.4。分项来看，全球、日本、欧元区和中国服务业PMI的新订单和就业出现反弹。但美国ISM非制造业PMI大幅下降3.9至51.2，低于彭博一致预期（54.6）及前值（55.1），主要是因为新订单大幅回落，且ISM指数更容易受到情绪影响。
　　欧元区3月HICP快速下行，核心通胀减速。3月欧元区HICP环比从2月的0.6%下降至0.3%，同比增速下降至6.9%，低于彭博一致预期（7.1%）和前值（8.5%），主要系能源价格大幅下降以及高基数效应。核心HICP环比下行0.2pct至0.4%，其中非能源工业品和核心服务的环比增速均有所回落，但欧洲罢工风波或抬高劳工薪酬并制约通胀下行速度。
　　美国出行活跃度提升，但3月底消费活动环比放缓。上周全球航班总数与商务航班数量环比均有抬升，美国TSA安检人数与纽约地铁客运量也小幅增加。美国酒店入住率抬升至66.2%，高于此前三年同期水平。截至3月26日的消费总指标环比下降，包括酒店餐饮与休闲娱乐在内的各分项高频数据均下行，反映上月末消费活动环比降温。
　　市场对美联储5月加息预期上行但对23年末加息终值预期下行，美元指数回落，美欧收益率曲线小幅下行，能源价格普涨。由于3月非农数据略超预期，市场对美联储5月加息25bp的概率从前一周的58%上升至70%，但其他经济数据小幅恶化，导致市场对23年末的加息终点下行9bp至4.26%。美元指数震荡下行0.5%至102.1。美国国债收益率曲线整体小幅下移，美国2年和10年国债收益率均下降9bp至3.97%和3.39%。大宗商品价格走势分化。OPEC超预期减产导致能源价格普遍上涨，天然气、WIT原油、布伦特原油分别上涨2.5%、6.6%、9%。其他大宗商品大多下跌，铁矿石（-5.4%）跌幅居前，但黄金涨1.1%至2001.9美元/盎司。
　　风险提示：美国中小银行再现挤兑风波；欧美陷入衰退概率增加。