本周（2023.3.31-2023.4.7）建筑材料板块（SW）上涨2.17%，上证综指上涨1.67%，建材板块相对沪深300超额收益为0.38%。其中水泥（SW）上涨1.62%，玻璃制造（SW）上涨-2.31%，玻纤制造（SW）上涨2.89%，装修建材（SW）上涨3.55%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-2.62亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　近期建材市场情绪持续回落，但基本面弱复苏趋势不改。玻璃价格底部上涨，出货率逐步改善，长鞭效应酝酿价格弹性，建议积极配置：加工厂订单持续小幅改善，玻璃需求逐步释放，由于加工厂和贸易商库存水平不高，补库将需求放大，玻璃价格持续上涨，需求持续小幅改善下，存在持续上涨动能，持续推荐旗滨集团。消费建材调整后建议积极配置，注重估值性价比：2023年是消费建材复苏期，1）由于2022年地产的过快下滑，大部分消费建材龙头α体现并不明显，2023年这一情况将大为好转，预计龙头收入增速普遍回正，行业出清后市占率持续提升；2）经过2022年的业务调整和应收账款单项计提，应收账款减值的灰犀牛担忧大幅减弱，2023年业绩确定性明显提升；3）回顾历史，地产政策的放松期消费建材可以闻政策起舞，地产数据修复期，消费建材是超额收益的主力，进可攻退可守。回调后建议配置志特新材、蒙娜丽莎、坚朗五金、法狮龙、东方雨虹，关注三棵树。水泥需求持续性在于地方政府资金情况：水泥供给端错峰停产执行较好，水泥行情主要取决于需求。由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，主要需求支撑在于基建，基建的发力与否主要取决于地方政府的资金情况，预计托底有余，带动涨价动能不足。玻纤2023年或有阶段性机会，需求增量主要在于风电：2023年玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年上半年投产较少，叠加风电装机Q2逐步启动，有望带来阶段性涨价机会。碳纤维：年后下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等主要细分下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格环比回落1.1%，价格下跌区域主要有华北、东北、华东和西北地区，幅度10-50元/吨。四月初，受清明假期以及大范围降雨天气影响，国内水泥市场需求明显减弱，全国水泥企业出货率降至55%，环比回落6个百分点；价格方面，受需求疲软、库存上升，以及部分企业为抢占市场份额，价格不断暗降影响，水泥价格延续下行走势。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃均价1823.20元/吨，较上周上涨16.75元/吨，涨幅0.93%。本周全国13省样本企业原片库存为5346万重箱，环比变动130万重箱，同比-367万重箱。本周玻璃价格稳中有涨，受假期、降雨影响，周内出货有所放缓。考虑到当前加工厂库存水平较低，贸易商虽有补库但仍偏低，订单好转后各环节都将进行补库，若需求复苏有望带来较强价格弹性。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场维持稳定，2400tex无碱缠绕直接纱主流报价3800-4100元/吨不等，全国均价4060.25元/吨，环比上周持平，同比下跌34.25%。近期国内池窑电子纱市场表现一般，电子纱G75主流报价7600-8500元/吨不等，环比基本持平。截至2023年3月底，玻纤企业库存80.04万吨，环比2023年2月降低1.91万吨，同比增加51.01万吨，库存高位震荡。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液、天然气等价格延续震荡下行趋势；沥青价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格环比持平。行业单周产量1114.49吨，开工率58.73%；单周库存量为2690吨，厂家库存仍处于偏高水平。盈利方面，本周丙烯腈价格继续走低，碳纤维生产成本降至11.66万/吨（上周平均成本调整为11.78万/吨），对应单吨盈利明显提升，周内平均吨毛利2.76万元，环比增长2.58%（上周平均毛利调整为2.69万/吨，相应环比增幅60.37%），毛利率19.48%，环比增加0.55pct（上周毛利率调整为18.93%，增幅6.36pct）。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。