政策保障黄河流域治理，节能审查推动绿色低碳发展。1、4月1日，生态环境部发布关于宣传贯彻《中华人民共和国黄河保护法》的通知。《通知》中提出把生态保护与修复放在首位；完善规划与管控制度；强化全流域系统治理、整体治理、协同治理；加强流域污染防治。此外，《通知》提出全面实施入黄支流消劣整治，深入开展入河排污口排查整治，推进县级城市和县城黑臭水体治理。严厉打击固体废物非法转移和倾倒违法行为，持续推进流域“清废行动”和尾矿库污染治理，着力防范重大生态环境风险。此举进一步深化黄河保护的贯彻落实，有望拓宽污水处理和生活垃圾无害化市场空间。推荐关注价值有望重塑的水务公司洪城环境。2、4月6日，发改委公布《固定资产投资项目节能审查办法》，自2023年6月1日起施行。《办法》中提出要控制化石能源消费，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展。此外《办法》中强调大力发展可再生能源，积极有序发展核电，加快重大保障性清洁火电建设和抽蓄、新型储能等调节性电源建设，积极推动外来清洁电力入浙，形成以风、光、核、水等清洁能源为主体，传统能源为支撑的清洁低碳能源供应体系。此举涉及能源结构转型，增加新能源消纳能力，有望扩大绿色电力需求。推荐关注：可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。同时，推荐关注CCUS、绿色碳汇、蓝色碳汇等负碳技术能力，及工业、交通领域排放减量替代技术相关投资机会。
　　当周碳交易行情：当周(4.03-4.07)，当周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量41.02万吨，总成交额0.23亿元。挂牌协议交易周成交量1.02万吨，周成交额51.88万元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价50.05元/吨，当周五收盘价为55.40元/吨，较上周五下跌1.07%。大宗协议交易周成交量40万吨，周成交额0.22亿元。截至当周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额106.85亿元。
　　景气度向上，关注整体资源回收新机遇。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，当前环保景气度向上，节能降碳目标下资源回收有望加速，再生资源需求释放确定性高，看好细分领域资源回收板块。推荐关注：1、切入危废资源化，业绩望迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行的中钢天源。
　　行业新闻：1）4月03日，生态环境部发布关于开展环境服务业财务统计调查工作的通知。2）4月06日，浙江省生态环境厅联合浙江省高级人民法院等共14部门联合印发《浙江省生态环境损害赔偿管理办法》。3）4月06日，宁夏自治区人民政府办公厅发布关于深入推进新型工业强区五年计划的实施意见。
　　板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为1.67%、创业板指涨幅为1.98%，环保板块（申万）涨幅为0.32%，跑输上证综指1.35%，跑输创业板1.66%；公用事业跌幅为0.39%，跑输上证综指2.07%，跑输创业板2.37%。监测（-0.40%）、大气（1.17%)、水处理（1.16%）、固废（0.66%）、水务运营（0.20%）、节能（1.79%）。A股环保股涨幅前三的个股为首航高科（7.38%）、碧水源（6.93%）、永清环保（4.74%），周涨幅居后的个股为博天环境（-18.64%）、津膜科技（-7.05%）、易世达（-6.58%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年04月09日环保政策护航黄河治理节能降碳再迎新机政策保障黄河流域治理节能审查推动绿色低碳发展14月1日生态环境部发布关于增持维持宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法的通知通知中提出把生态保护与修复放在首位完善规划与管控制度强化全流域系统治理整体治理协同治理加强流域污染防治此外通知提出全面实施入黄支流消劣整治深入开展入河排污口排查整治推进县级行业走势城市和县城黑臭水体治理严厉打击固体废物非法转移和倾倒违法行为持续推进流域清废行动和尾矿库污染治理着力防范重大生态环境风险此举进一步深化黄河保护的贯彻落实有望拓宽污水处理和生活垃圾无害化市场空间推荐关注价值有望重塑的水务公司洪环保沪深300城环境24月6日发改委公布固定资产投资项目节能审查办法自2023年6月116日起施行办法中提出要控制化石能源消费坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展此外办法中强调大力发展可再生能源积极有序发展核电加快重大保障性清0洁火电建设和抽蓄新型储能等调节性电源建设积极推动外来清洁电力入浙形成以风光核水等清洁能源为主体传统能源为支撑的清洁低碳能源供应体系此举涉及能源结-16构转型增加新能源消纳能力有望扩大绿色电力需求推荐关注可再生能源装机计划清晰质地优良的电力运营商同时推荐关注CCUS绿色碳汇蓝色碳汇等负碳技术能力-32及工业交通领域排放减量替代技术相关投资机会2022-042022-082022-122023-04当周碳交易行情当周403-407当周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量4102万吨总成交额023亿元挂牌协议交易周成交量102万吨周成交额5188万元最高成交价5600元吨最低成交价5005元吨当周五收盘价为5540元吨较上周五下跌作者107大宗协议交易周成交量40万吨周成交额022亿元截至当周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量236亿吨累计成交额10685亿元分析师杨心成执业证书编号S0680518020001景气度向上关注整体资源回收新机遇过去三年环保板块表现低迷估值持仓等仍均处邮箱yangxinchenggszqcom于低位当前环保景气度向上节能降碳目标下资源回收有望加速再生资源需求释放确定研究助理沈佳纯性高看好细分领域资源回收板块推荐关注1切入危废资源化业绩望迎拐点的惠城环保在手项目丰富危废资源化技术强壁垒高的高能环境2检测磁材并行的中钢天执业证书编号S0680122070016源邮箱shenjiachungszqcom行业新闻14月03日生态环境部发布关于开展环境服务业财务统计调查工作的通知相关研究月日浙江省生态环境厅联合浙江省高级人民法院等共部门联合印发浙江省2406141环保黑臭水体防治资金补助污水处理望发力生态环境损害赔偿管理办法34月06日宁夏自治区人民政府办公厅发布关于深入推进新型工业强区五年计划的实施意见2023-04-032环保联合国重议气候危机CCUS储备迫在眉睫板块行情回顾当周环保板块表现较差跑输大盘跑输创业板当周上证综指涨幅为167创业板指涨幅为198环保板块申万涨幅为032跑输上证综指1352023-03-28跑输创业板公用事业跌幅为跑输上证综指跑输创业板1660392072373环保国际水事会议即将召开水污染治理望迎新监测-040大气117水处理116固废066水务运营020机2023-03-13节能179A股环保股涨幅前三的个股为首航高科738碧水源693永清环保474周涨幅居后的个股为博天环境-1864津膜科技-705易世达-658风险提示环保政策及督查力度不及预期行业需求不及预期重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E300779SZ惠城环保买入011011492961948400326871352002057SZ中钢天源买入0280510730971438202514151065高能环境买入048056078111133318751346946603588SH资料来源Wind国盛证券研究所请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日内容目录1当周投资观点311生态环境部宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法312国家发改委发布固定资产投资项目节能审查办法413持仓估值处于历史低位板块反弹望持续52板块行情回顾63行业要闻回顾74重点公告汇总8风险提示9图表目录图表1环保板块及大盘指数6图表2环保子板块指数6图表3环保板块估值6图表4当周涨跌幅极值个股6图表5当周各行业涨幅情况7P2请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日1当周投资观点11生态环境部宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法4月1日为全面深入宣传和贯彻实施黄河保护法生态环境部发布关于宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法的通知主要内容把生态保护与修复放在首位突出保护优先的立法定位专章规定生态保护与修复明确规定山水林田湖草沙一体化保护与修复实施重大生态修复工程统筹推进黄河流域生态保护与修复加强生态流量管控要求分级确定黄河干流重要支流控制断面生态流量和重要湖泊生态水位的管控指标统筹推进黄河流域自然保护地体系建设高度重视深入学习领会把生态保护与修复放在首位完善规划与管控制度强化全流域系统治理整体治理协同治理加强流域污染防治黄河流域各级生态环境主管部门黄河流域生态环境监督管理局要提高思想认识深刻理解黄河保护法出台的重大意义和深远影响认真学习领会黄河保护法的基本原则和理念准确理解和把握各项新制度新措施新要求广泛宣传积极推动普及黄河流域各级生态环境主管部门黄河流域生态环境监督管理局要按照黄河保护法的要求结合自身职责与生态环境保护工作实际采取形式多样的宣传手段对黄河保护法进行宣传普及提高生态环境系统以及社会各界对黄河流域生态环境保护工作的认识增强企业事业单位社会公众等主体的守法意识自觉履行法定义务黄河流域各级生态环境主管部门黄河流域生态环境监督管理局要制定切实可行的学习和培训计划加强对执法监管人员的专业培训全面提升监管水平完善配套保障落地见效生态环境部将对照黄河保护法规定认真履行法定职责并按照全国人大常委会和国务院统一部署安排抓紧推动制修订相关配套文件研究制定流域水环境质量标准制订技术导则印发实施重点流域水生态环境保护规划配合有关部门做好黄河流域生态流量保障目标生态补偿具体办法的制定工作黄河流域各级生态环境主管部门要结合地方工作实际积极配合地方人大常委会和政府做好地方立法和制度配套建设工作强化执法全面贯彻落实生态环境部部将按照中央部署适时启动新一轮中央生态环境保护督察持续组织拍摄黄河流域生态环境警示片深入推进绿盾自然保护地强化监督专项行动依法查处环境污染生态破坏等行为全面实施入黄支流消劣整治深入开展入河排污口排查整治推进县级城市和县城黑臭水体治理严厉打击固体废物非法转移和倾倒违法行为持续推进流域清废行动和尾矿库污染治理着力防范重大生态环境风险黄河保护意识再深化污水处理行业拓新机通知中提出把生态保护与修复放在首位完善规划与管控制度强化全流域系统治理整体治理协同治理加强流域污染防治此外通知提出全面实施入黄支流消劣整治深入开展入河排污口排查整治推进县级城市和县城黑臭水体治理严厉打击固体废物非法转移和倾倒违法行为持续推进流域清废行动和尾矿库污染治理着力防范重大生态环境风P3请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日险此举进一步深化黄河保护的贯彻落实有望拓宽污水处理和生活垃圾无害化市场空间推荐关注1价值有望重塑的水务公司洪城环境12国家发改委发布固定资产投资项目节能审查办法4月6日为完善能源消耗总量和强度调控促进固定资产投资项目科学合理利用能源加强用能管理推进能源节约防止能源浪费提高能源利用效率推动实现碳达峰碳中和国家发改委公布固定资产投资项目节能审查办法自2023年6月1日起施行主要内容总则规定固定资产投资项目节能审查的工作内容和适用范围明确节能审查意见的作用和效力以及节能审查相关工作财政经费保障要求管理职责规定国家和地方节能审查工作职责明确固定资产投资项目节能审查由地方节能审查机关负责强调要加强部门间工作衔接明确固定资产投资项目节能审查时序要求规定省级节能审查项目能耗管理权限以及不单独进行节能审查的项目条件规定区域节能审查实施条件和范围明确跨区域打捆等项目节能审查工作要求节能审查规定固定资产投资项目节能报告编制内容节能审查受理和节能评审要求明确节能报告审查重点规定项目节能审查意见逾期通过节能审查的项目发生重大变动等情况的处理方式规定项目在投入生产使用前进行节能验收的管理要求监督管理规定国家和地方节能审查监督管理工作职责强调节能审查机关应会同相关行业主管部门组织对项目节能审查意见落实节能验收等情况进行监督检查管理节能工作的部门要将节能审查实施情况作为节能监察和节能目标责任评价考核重要内容法律责任规定固定资产投资项目建设单位节能服务机构有关工作人员在节能审查工作中存在违法违规行为的法律责任和处置措施加强节能审查违法违规行为信用监管强调对列入严重失信主体名单的依法依规实施联合惩戒措施为促进绿色低碳高质量发展提供重要制度保障从源头上促进节能降碳固定资产投资项目节能审查意见是项目开工建设竣工验收和运营管理的重要依据政府投资项目建设单位在报送项目可行性研究报告前需取得节能审查机关出具的节能审查意见企业投资项目建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见未按本办法规定进行节能审查或节能审查未通过的项目建设单位不得开工建设已经建成的不得投入生产使用落实能源消耗总量和强度调控政策县级以上地方各级人民政府管理节能工作的部门应根据本地节能工作实际对节能审查工作加强总体指导和统筹协调落实能源消耗总量和强度调控强化能耗强度降低约束性指标管理有效增强能源消费总量管理弹性控制化石能源消费坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展P4请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系大力发展可再生能源积极有序发展核电加快重大保障性清洁火电建设和抽蓄新型储能等调节性电源建设积极推动外来清洁电力入浙形成以风光核水等清洁能源为主体传统能源为支撑的清洁低碳能源供应体系节能审查落地落实推动绿色低碳高质量发展办法中提出要控制化石能源消费坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展此外办法中强调大力发展可再生能源积极有序发展核电加快重大保障性清洁火电建设和抽蓄新型储能等调节性电源建设积极推动外来清洁电力入浙形成以风光核水等清洁能源为主体传统能源为支撑的清洁低碳能源供应体系此举涉及能源结构转型增加新能源消纳能力有望扩大绿色电力需求推荐关注可再生能源装机计划清晰质地优良的电力运营商同时推荐关注CCUS绿色碳汇蓝色碳汇等负碳技术能力及工业交通领域排放减量替代技术相关投资机会13持仓估值处于历史低位板块反弹望持续目前环保板块机构持仓估值均处于历史底部行业确定性与成长性强配置性价比较高我们推荐在手项目丰富技术强壁垒高的危废处置公司高能环境公司土壤修复业务市占率行业领先在土壤污染防治法全国第二次污染源普查背景下订单加速释放同时公司危废垃圾焚烧在手优质项目多投产加快惠城环保切入重大危废项目业绩拐点已至公司主业为FCC催化剂生产处理资源化并依托技术衍生2021年中标广东石化炼化一体化项目中石油焦制氢灰渣委托处置项目预计每年可带来处置收入6亿元并产出副产品增厚利润业绩拐点已至财务表现有望大幅改善废塑料回收远期空间可期公司通对技术路线催化剂进料系统等技术难题攻克研发出混合废塑料深度裂解制高端化工原料技术实现了废塑料裂解制三烯三苯项目进程值得期待股权激励定增彰显信心12022年4月拟向大股东及实际控制人张新功先生定增彰显大股东绝对信心22022年6月发布首次股权激励计划深度绑定员工利益3多个募投项目稳步推进静候业绩释放磁材检测双驱动的中钢天源截至2022H1公司目前拥有5000吨电池级四氧化三锰基本处于满产状态计划新增10000吨电池级四氧化三锰产能用于满足下游市场增长需求预计2023年初产能可以释放同时公司目前拥有3000吨金属软磁粉末产能和1000吨金属磁粉心产能拟开展金属磁粉心生产线改扩建新增产能4000吨年同时为新增的金属磁粉心产线配套建设4000吨金属软磁粉末生产线建成后公司金属磁粉心年产能可达5000吨气雾化金属软磁粉末年产能可达7000吨我们认为碳中和背景下传统家电新能源车风电对磁性材料需求迅速攀升P5请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日2板块行情回顾当周环保板块表现较差跑输大盘跑输创业板当周上证综指涨幅为167创业板指涨幅为198环保板块申万涨幅为032跑输上证综指135跑输创业板166公用事业跌幅为039跑输上证综指207跑输创业板237监测-040大气117水处理116固废066水务运营020节能179A股环保股涨幅前三的个股为首航高科738碧水源693永清环保474周涨幅居后的个股为博天环境-1864津膜科技-705易世达-658图表1环保板块及大盘指数图表2环保子板块指数资料来源国盛证券研究所资料来源国盛证券研究所windwind图表3环保板块估值图表4当周涨跌幅极值个股资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所P6请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日图表5当周各行业涨幅情况资料来源wind国盛证券研究所3行业要闻回顾财务统计生态环境部发布关于开展环境服务业财务统计调查工作的通知4月03日生态环境部发布关于开展环境服务业财务统计调查工作的通知要求各省级生态环境部门围绕生态环境保护中心工作及本区域重点工作结合宏观经济政策市场等方面的资料和数据充分利用其他部门权威统计数据组织开展统计调查数据挖掘和分析不断提升环境服务业统计调查数据分析的专业性和精准性为各级政府了解环保产业发展状况实施宏观管理和决策提供数据依据为企业经营发展提供市场信息环境管理5月1日起施行浙江省生态环境损害赔偿管理办法发布4月06日浙江省生态环境厅联合浙江省高级人民法院等共14部门联合印发浙江省生态环境损害赔偿管理办法管理办法细化了14个省级有关部门任务分工围绕生态环境损害赔偿案件线索筛查索赔启动损害调查鉴定评估索赔磋商司法确认赔偿诉讼修复效果评估等重点工作环节分别作出细化规定并吸收各地试行经验明确一案双查快速鉴定评估替代修复等工作机制以便基层操作新增与检察公益诉讼衔接工作机制及要求等工业计划宁夏发布关于深入推进新型工业强区五年计划的实施意见4月06日宁夏自治区人民政府办公厅发布关于深入推进新型工业强区五年计划的实施意见要求到2027年规模以上工业增加值达到2800亿元以上增速高于全区GDP增速1个百分点工业投资制造业投资和技术改造投资年均增速达到10以上单位地区生产总值二氧化碳排放降低单位工业增加值能耗完成国家和自治区下达目标任务力争一般工业固体废物综合利用率达到54P7请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日4重点公告汇总宇通重工-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入3585亿元同比下降456归属于上市公司股东的净利润386亿元同比下降186宇通重工-股票激励本次拟解锁股票数量49917万股公司将在限制性股票上市流通前披露限制性股票解锁上市公告双良节能-合同签订公司的全资子公司双良硅材料包头有限公司与江苏新潮光伏能源发展有限公司和扬州华升新能源科技有限公司签订了采购框架合同约定2023年度其预计向公司采购单晶硅片72亿片包括P型与N型尺寸覆盖182mm及210mm预计2023年度销售金额总计为4802亿元含税润邦股份-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入5174亿元同比增长3451归属于上市公司股东的净利润531529万元同比下降8479公司定于2023年4月10日下午15001700在全景网举办公司2022年度报告网上业绩说明会理工能科-业绩快报2022年公司共实现营业总收入973亿元同比减少1252归属于上市公司股东的净利润为216亿元同比增长20411大禹节水-项目中标公司全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司作为联合体成员中标重庆市长寿区桃花河流域环境综合治理项目该项目总投资1225亿元中材节能-合同签订公司作为牵头方组成的联合体与红河华平新能源科技有限公司签订了云南省红河州红河县500MW屋顶分布式发电开发项目EPC总承包合同合同金额为人民币1925亿元瀚蓝环境-债券发行公司于近日发行了2023年度第二期超短期融资券发行总额56亿元期限95日发行利率229中国核电-股权激励截至2023年3月31日首次授予股票期权第二个行权期已行权且完成股份登记194758万股占公司股票期权激励计划首次授予股票期权第二个行权期可行权股票期权数量的约5997公司股本增加至18870亿股全部为无限售条件流通股京能电力-股权激励公司预留部分股票期权激励计划第一个行权期为2022年9月30日至2023年9月28日2023年一季度预留部分1名激励对象通过自主行权方式行权完成股份登记数量为395万股占第一期可行权数量总数17982万股的2198宇通重工-要约收购发布宇通集团要约收购公司股份的第二次提示性公告截至2023年4月4日预受要约户数为7户净预受要约的股份数量合计5100股瀚蓝环境-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入12875亿元头脑中做933归属于上市公司股东的净利润1146亿元同比下降146深南电A-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入694亿元同比下降831归属于上市公司股东的净利润-160亿元同比增长6355宝馨科技-发布年报发布年报更新版2022年公司营业收入684亿元同比增长781归属于上市公司股东的净利润303548万元同比增长14615湖北能源-股份回购截至2023年3月31日公司通过股票回购专用账户以集中竞价方式回购公司股份2600万股占公司总股本的比例为040最高成交价为452元股最低成交价为414元股成交总金额为111亿元不含交易费用2023年3月公司未开展回购工作中泰股份-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入3256亿元同比增长3529归属于上市公司股东的净利润278亿元同比增长1329创业环保-项目中标公司作为牵头人和武汉市市政建设集团有限公司中标恩施市大沙坝一期二期谭家坝污水处理厂及配套管网工程特许经营项目污水处理单价272元吨水项目合作期30年项目回报机制为政府付费华能水电-债券发行公司已于近日完成了2023年度第六期绿色超短期融资券的发行本期债券发行额为人民币11亿元期限为94天单位面值为100元人民币发行利率P8请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日为228沃顿科技-发布年报发布2022年年报2022年公司营业收入1461亿元同比增长583归属于上市公司股东的净利润145亿元同比增长1944东江环保-发行进展发布非公开发行股票会后事项说明2022年度公司归属于母公司股东的净利润出现亏损主要系危废市场整体大环境低迷所致但是公司日常生产经营状况基本正常危废处置作为刚需行业行业竞争逐步缓解上述事项不会对本次非公开发行产生重大不利影响不会导致公司不符合非公开发行股票条件风险提示1环保政策及督查力度不及预期环保行业政策及督查依赖度高政策不及预期市场释放不足环保订单释放不及预期2行业需求不及预期地方政府实际推进生态环境建设进度不及预期P9请仔细阅读本报告末页声明2023年04月09日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP10请仔细阅读本报告末页声明