北证50指数下跌，表现弱于沪深主要指数。4月第1周，北证50指数跌幅0.81%，表现弱于沪深主要指数。三板成指/三板做市/创新成指分别变化0.09%/0.10%/0.79%，三板成指/三板做市/创新成指分别变化-1.17%/0.66%/-1.28%，与北证50指数的下跌0.81%相比，三板做市表现更优，三板成指和创新成指表现更弱。
　　北交所各行业跌多涨少，股票上涨比例为27.96%。分行业看，食品饮料行业涨幅最大（0.61%），国防军工行业跌幅最大（-2.78%）。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（45.52倍）最高，家用电器市盈率TTM中位数为10.79倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所186只股票的总市值为2468.21亿元，其中，电力设备、基础化工、机械设备行业市值较高，分别占北交所总市值的25.97%/14.16%/12.57%。从个股来看，北交所股票上涨比例为52/186，晶赛科技上涨8.77%涨幅最大。
　　北交所新增2只上市股票，发行节奏稳定。4月第1周，北交所新增2只上市股票，为花溪科技、一诺威。截至4月7日，北交所IPO申报企业共375家，4月第1周更新状态中，北交所已受理企业0家，已问询企业12家，包括豪声电子等，通过企业0家，提交注册企业2家，注册企业3家。
　　4月第1周迪尔化工等4家企业已完成申购待上市，民士达等即将开启申购。待上市企业：迪尔化工、旺成科技、青矩技术、鼎智科技。待申购企业：（1）民士达（833394）：公司专业生产销售芳纶纸及其衍生产品。2022年公司营业收入/归母净利润为2.82/0.63亿元，毛利率/净利率/ROE为31.44%/22.48%/20.41%。（2）中裕科技（871694）：公司主要从事高性能软管的研发、生产和销售。2022年公司营业收入/归母净利润为6.07/0.92亿元，毛利率/净利率/ROE为43.09%/15.12%/16.62%。
　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230408相关报告北证50延续下跌民士达等即将开启申购大小盘交易分化推荐存储等主题20230403中--北交所周报2023年4月第2周北证50下跌北交所将迎高质量扩容小周天乐分析师赵文通研究助理20230403盘0755-23976003010-83939799北证50止跌回升北交所流动性持续改-Zhoutianlegtjascomzhaowentong026013gtjasc善20230326证书编号S0880520010003omS0880122030012周AI基础设施的细分主题仍有配置价值本报告导读报202303264月第1周北证50指数延续下跌民士达等即将开启申购虹吸效应对中小盘的影响仍将持续20230320摘要TableSummary北证50指数下跌表现弱于沪深主要指数4月第1周北证50指数跌幅081表现弱于沪深主要指数三板成指三板做市创新成指分别变化009010079三板成指三板做市创新成指分别变化-117066-128与北证50指数的下跌081相比三板做市表现更优三板成指和创新成指表现更弱北交所各行业跌多涨少股票上涨比例为2796分行业看食品饮料行业涨幅最大061国防军工行业跌幅最大-278从证行业估值来看传媒市盈率TTM中位数4552倍最高家用电器市盈率TTM中位数为1079倍估值相对较低从行业结构来看券北交所186只股票的总市值为246821亿元其中电力设备基础研化工机械设备行业市值较高分别占北交所总市值的究259714161257从个股来看北交所股票上涨比例为52186报晶赛科技上涨877涨幅最大北交所新增2只上市股票发行节奏稳定4月第1周北交所新增告2只上市股票为花溪科技一诺威截至4月7日北交所IPO申报企业共375家4月第1周更新状态中北交所已受理企业0家已问询企业12家包括豪声电子等通过企业0家提交注册企业2家注册企业3家4月第1周迪尔化工等4家企业已完成申购待上市民士达等即将开启申购待上市企业迪尔化工旺成科技青矩技术鼎智科技待申购企业1民士达833394公司专业生产销售芳纶纸及其衍生产品2022年公司营业收入归母净利润为282063亿元毛利率净利率ROE为3144224820412中裕科技871694公司主要从事高性能软管的研发生产和销售2022年公司营业收入归母净利润为607092亿元毛利率净利率ROE为430915121662风险提示1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1北证50延续下跌整体表现较弱311北证50指数延续下跌表现弱于沪深主要指数312北交所行业与个股以下跌态势为主413北交所交易规模较上周减少新三板交易规模增加52北交所发行节奏放缓721北交所新增2只上市股票发行节奏稳定7224月第1周民士达等即将开启申购93风险提升9请务必阅读正文之后的免责条款部分2of10中小盘-周报1北证50延续下跌整体表现较弱11北证50指数延续下跌表现弱于沪深主要指数4月第1周北证50指数下跌表现弱于沪深主要指数4月第1周北证50指数科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50分别变动-081735243197179146086北证50指数呈下跌态势整体表现弱于沪深主要指数图14月第1周北证50指数延续下跌数据来源Wind国泰君安证券研究4月第1周新三板各主要指数涨跌分化北证50表现弱于三板做市4月第1周新三板各主要指数涨跌分化三板成指三板做市创新成指分别变化-117066-128与北证50指数的下降081相比三板做市表现更优三板成指和创新成指表现更弱图2新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图34月第1周新三板各主要指数涨跌分化数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of10中小盘-周报12北交所行业与个股以下跌态势为主行业层面4月第1周北交所行业跌多涨少食品饮料行业涨幅最大4月第1周从行业涨跌幅来看北交所各行业跌多涨少共3个行业呈上涨态势1个行业涨幅为018个行业呈下跌态势其中食品饮料行业涨幅最大为061国防军工行业跌幅最大为-278从行业估值来看传媒行业市盈率TTM中位数最高为4552倍国防军工行业位列第二为2769倍家用电器交通运输行业市盈率TTM中位数分别为10791094倍估值相对较低从行业结构来看北交所186只股票的总市值为246821亿元其中电力设备基础化工机械设备行业市值较高分别为640903494531017亿元分别占北交所总市值的259714161257纺织服饰有色金属建筑材料行业市值较低分别为516492364亿元分别占北交所总市值的021020015图44月第1周行业跌多涨少图54月第1周家用电器估值较低数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究注行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数注行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数表14月第1周电力设备基础化工机械设备行业市值占比较大行业市值亿元市值占比个股数量个股数量占比电力设备640902597191022基础化工34945141617914机械设备310171257371989医药生物2465599916860计算机1516561415806电子1467359413699汽车1019941316860通信78493185269农林牧渔72692958430家用电器40441645269轻工制造3584145323建筑装饰3357136323食品饮料28071143161交通运输27501112108请务必阅读正文之后的免责条款部分4of10中小盘-周报社会服务24370993161环保23650964215公用事业20600832108传媒9290381054国防军工7970321054纺织服饰5160211054有色金属4920201054建筑材料3640151054合计2468211000018610000数据来源Wind国泰君安证券研究个股层面北交所股票上涨比例为27964月第1周在北交所上市的186只个股中海希通讯一致魔芋等52只个股上涨其中晶赛科技上涨877涨幅最大华维设计等11只个股涨幅为0贝特瑞德源药业等123只个股下跌其中花溪科技下跌3983跌幅最大表24月第1周晶赛科技涨幅最大涨幅TOP5跌幅TOP54月第1周4月第1周股票代码股票名称所属行业股票代码股票名称所属行业涨幅跌幅计算机通信和其871981BJ晶赛科技877872895BJ花溪科技-3983专用设备制造业他电子设备制造业软件和信息技术服837092BJ汉鑫科技847430476BJ海能技术-1266仪器仪表制造业务业1095117计算机通信和832225BJ利通科技508橡胶和塑料制品业832491BJ奥迪威-843其他电子设备制造业化学原料和化学836892BJ广咨国际489专业技术服务业834033BJ康普化学-659制品制造业计算机通信和其430139BJ华岭股份351831195BJ三祥科技-613汽车制造业他电子设备制造业数据来源Wind国泰君安证券研究13北交所交易规模较上周减少新三板交易规模增加北交所交易规模较上周减少云创数据等个股较为活跃4月第1周186只北交所上市股票成交金额2376亿元较上周下降2880交易规模减少其中云创数据天宏锂电等在成交金额换手率指标排行中均位于北交所上市公司前十表34月第1周北交所上市公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称成交均价元成交数量万股成交金额万元1835305BJ云创数据158217112727071842834261BJ一诺威97013818013410263873152BJ天宏锂电12269335911449234830809BJ安达科技9881119081105529请务必阅读正文之后的免责条款部分5of10中小盘-周报5838402BJ硅烷科技13817494810351116831152BJ昆工科技2471310267667947835185BJ贝特瑞4259167077115148872808BJ曙光数创4265127965458049872895BJ花溪科技6457882450828510837092BJ汉鑫科技173028199487981数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究表44月第1周北交所上市公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称成交数量万股成交金额万元换手率1872895BJ花溪科技7882450828544042873152BJ天宏锂电93359114492335753835305BJ云创数据171127270718426734839790BJ联迪信息5472637395324315837092BJ汉鑫科技2819948798121996835207BJ众诚科技4718634086514477834261BJ一诺威138180134102611158838402BJ硅烷科技74948103511111079831526BJ凯华材料22826114979108310834770BJ艾能聚628213736371016数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究新三板整体交易规模较上周增加百诺环境等个股较为活跃截至4月7日新三板共有6551家挂牌公司其中创新层1627家基础层4924家4月第1周新三板整体成交金额增加创新层和基础层的单周交易金额分别为977260亿元较上周分别变动13895023表54月第1周新三板整体交易金额较上周增加项目精选层创新层较上周增减基础层较上周增减合计较上周增减挂牌公司家数--1627--4924--6551--4月第1周新增家数---4---18---22--成交金额亿元--9771389260502312371998数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表64月第1周挂牌公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称市场层级成交均价元成交数量万股成交金额万元1873232百诺环境创新层2180286146236672832397恒神股份创新层2981893855637583834808金昌股份创新层2099261595490534830978先临三维创新层1285357474593065872324西信信息创新层1926232724482046834549天工股份创新层915323569917430335华韩股份创新层126713314148834166杰事杰基础层2601264003286409832522纳科诺尔创新层149721270318500请务必阅读正文之后的免责条款部分6of10中小盘-周报10839820赢家伟业创新层156519961312331数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究表74月第1周挂牌公司股票换手率前10名序号证券代码证券简称市场层级成交数量万股成交金额万元换手率1839820赢家伟业创新层1996131233147032839573浦辰瑞铂创新层8653615249126703873420德桥股份创新层5900319000723444836109山由帝奥创新层923117538123085870309中天新能创新层6814327708318126871734帅航股份基础层1275812261114057874057迪亚环境基础层80001616013328873232百诺环境创新层2861462366712989833168海润传播基础层118833565120910838248港华建设基础层1602215770871数据来源全国中小企业股份转让系统国泰君安证券研究2北交所发行节奏放缓21北交所新增2只上市股票发行节奏稳定4月第1周北交所新增2只上市股票民士达等即将申购4月第1周新增2只上市股票为花溪科技872895一诺威8342612只股票即将开启申购为民士达833394中裕科技8716944只股票完成申购待上市为迪尔化工831304旺成科技830896青矩技术836208鼎智科技873593表84月第1周北交所新增2只上市股票拟发行数状发行价发行市发行结果公代码简称量万定价方式申购日上市日所属行业态格盈率告日股专用设备制造872895花溪科技14000000直接定价660139620233212023327202346已业上市化学原料和化834261一诺威29932748询价1081139920233202023324202343学制品制造业待833394民士达35000000直接定价655191720234122023418纺织业申购橡胶和塑料制871694中裕科技24100000直接定价1233139920234112023417品业完化学原料和化831304迪尔化工30000000直接定价3982023412成学制品制造业申通用设备制造830896旺成科技25310000直接定价55315902023442023411购业请务必阅读正文之后的免责条款部分7of10中小盘-周报待专业技术服务836208青矩技术9182298直接定价347516002023330202346上业市电气机械和器873593鼎智科技11572000直接定价306014082023329202344材制造业数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究截至4月7日北交所IPO申报企业共375家已上市企业186家已受理状态企业5家已问询状态企业25家上市委审议状态企业3家提交注册企业6家注册状态企业202家中止状态企业27家终止状态企业107家4月第1周更新状态中北交所已受理企业0家已问询企业12家包括豪声电子等上市委会议通过企业0家提交注册企业2家注册企业3家图6北交所IPO审核状态一览数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究表94月第1周北交所已受理问询通过提交注册注册数分别为012023家审核状态代码简称更新日期行业838701豪声电子202347计算机通信和其他电子设备制造业831928开泰石化202347化学原料和化学制品制造业870800中草香料202346化学原料和化学制品制造业832651天罡股份202346仪器仪表制造业839255思亿欧202346软件和信息技术服务业831378富耐克202346非金属矿物制品业已问询833243龙辰科技202346计算机通信和其他电子设备制造业831627力王股份202346电气机械和器材制造业839493并行科技2023软件和信息技术服务业837341睿恒数控2023通用设备制造业833284灵鸽科技202343专用设备制造业832469富恒新材202343化学原料和化学制品制造业请务必阅读正文之后的免责条款部分8of10中小盘-周报837592华信永道202344软件和信息技术服务业提交注册830779武汉蓝电202343仪器仪表制造业871478巨能股份202346专用设备制造业注册838837华原股份202346汽车制造业837006晟楠科技202346铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业数据来源北京证券交易所国泰君安证券研究224月第1周民士达等即将开启申购民士达833394公司专业生产销售芳纶纸及其衍生产品经营范围为芳纶纸及其衍生产品的制造销售货物和技术的进出口以自有资金投资主营业务为芳纶纸及其衍生产品的制造销售2022年公司营业收入282亿元归母净利润063亿元毛利率为3144净利率为2248ROE为2041中裕科技871694公司主要从事高性能软管的研发生产和销售公司专注于TPUNBREPDM等高分子材料扁平软管的研发可以生产直径为34英寸至20英寸的各种规格的软管已经成为行业领先的一次成型扁平软管制造商公司在提供多种规格产品的同时还能为客户提供个性化的产品定制方案包括与软管配套的快速接头快速收放系统等目前公司生产的产品以出口为主已经广泛应用于油气开采农业灌溉煤矿工业流体运输等领域2022年公司营业收入607亿元归母净利润092亿元毛利率为4309净利率为1512ROE为26623风险提升1北交所及新三板的政策变动风险2市场需求不足可能影响中小企业盈利能力请务必阅读正文之后的免责条款部分9of10中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分10of10